6月10日，金鷹股份再次一字漲停開盤。行情顯示，6月6日至10日，金鷹股份已連續收獲3個漲停板。

根據同花順漲停信息，金鷹股份的這波行情與鋰電池有關，公司涉及鋰電池正極材料的研發、制造和銷售。然而，通過對其財報的觀察可發現，目前，新能源鋰電池在金鷹股份的整體業務中占比極低。

表面上看，金鷹股份似乎剛剛布局新能源鋰電池，業務尚未全面發展，因此占比較低；實際上，金鷹股份已與鋰電池業務糾葛了近10年，且至今仍未能得到一個好結果。

業績承壓，盯上新能源

金鷹股份成立于1994年，由浙江省定海紡織機械廠、舟山制衣公司、舟山市定海絹紡煉綢廠和舟山市定海區小沙經濟開發實業總公司共同發起成立，并于2000年成功上市。從事的主要業務是麻、毛、絹紡織機械成套設備研發制造、銷售。

公開資料顯示，金鷹股份初次涉足鋰電池業務可追溯至2015年，距離上市都已過了15年時間，而這期間金鷹股份主營紡織機械業務的發展也是磕磕絆絆。

縱觀其歷史財報，2000年至2004年，金鷹股份業績表現還算說得過去，凈利潤一度沖至1.50億元；2005年至2008年，公司迎來了發展史上的至暗時刻，特別是2008年，受原材料價格上漲，行業周期性回落以及汶川地震導致綿陽子公司生產能力受損等多重因素影響，公司凈利潤由盈轉虧，2008年虧損3840萬元。

此后的金鷹股份似乎被傷了元氣，雖然業績在逐年修復，但反反復復，怎么也回不到曾經年收入過億的巔峰。

彼時，鋰電新能源行業卻迎來增長期，吸引近千億資本瘋狂涌入。工信部先后出臺多項利好政策以及行業規范條例，旨在推動新能源行業的穩健發展。在政策與市場紅利驅動下，眾多企業通過轉型、并購、擴產等方式布局新能源鋰電池領域。如西部資源砸12.6億元完成三公司股權收購，募資加碼動力鋰電池投資；格林美定增30億并購3家環保公司，投資動力電池材料項目；杉杉股份定增34.56億元生產新能源車和動力電池等。與此同時，較早布局新能源鋰電池的企業，經過多年的深耕也迎來了屬于自己的收獲期。

新能源行業的一切看上去都是那么欣欣向榮，給旁觀企業一種沾邊就能漲、跟風就能贏的暗示。身陷業務局限與業績困局的金鷹股份，也開始對新能源鋰電池業務摩拳擦掌。

新業務布局動作頻頻

金鷹股份從未對外宣稱過要布局雙主業，但從其對新能源的一系列舉措來看，金鷹股份想讓新能源成為新的利潤增長點，打造第二增長曲線。

2015年，金鷹股份與日本共創株式會社、日本能量研究所、日本小沢英耐時公司舉行新能源汽車動力電池合作項目簽約，簽署了《關于電動汽車動力電池（片狀三元鋰電池）等電池項目合作協議》，初次嘗試進軍鋰電行業。

同年，金鷹股份與湖南瑞翔簽訂《戰略合作協議》：一是合資成立浙江金鷹瑞翔材料有限公司，計劃投資5億元建設年產1萬噸三元鋰電池正極材料項目；二是金鷹股份意向以現金方式以每股不超過人民幣3.5元認購湖南瑞翔增資發行的3000萬股股份。

2016年底，金鷹股份著手布局磷酸鐵鋰，發布公告稱，擬以自有資金新建年產5000噸鋰離子電池磷酸鐵鋰正極材料項目，項目總投資預計1.95億元。2017年5月，公司發布公告稱鋰離子電池磷酸鐵鋰正極材料項目已于當年5月投入生產。

2018年8月，金鷹股份決定對浙江瓦力新能源科技有限公司增資2500萬元，增資后浙江瓦力注冊資本由人民幣3000萬元增加至4500萬元，公司占瓦力科技55.56%的股權。公開資料顯示，浙江瓦力主營業務為鋰離子電池材料、LED原材料研究和開發。

同年10月，公司與浙江瓦力股東之一簽訂《關于浙江瓦力新能源科技有限公司之投資協議之股權轉讓補充協議》。根據協議，公司將收購其持有的浙江瓦力4.7%的股權，股權轉讓款為211.64萬元。

可以看出，從2015年起，通過合資、投資等方式，金鷹股份不斷在新能源鋰電池領域折騰。由于新能源備受資本追捧，自嘗試轉型以來，金鷹股份的股價曾一路走強。行情顯示，2015年6月15日，金鷹股份開盤價為6.96元，而到6月26日，股價報收14.93元，漲幅高達一倍多。之后，金鷹股份股價的漲跌大都與新能源相關。

黃粱一夢

回頭來看，金鷹股份當時所有的努力，都付之東流。

2015年8月與日本企業簽訂的協議，但僅僅半年之后的2016年4月，金鷹股份就宣布終止。對此，金鷹股份稱主要是基于兩方面考慮：一是設備價格問題，“合作方提供的設備買賣合同的設備價格與公司調研的價格存在巨大差價，嚴重傷害了雙方合作基礎。”

二是出于政策方面的風險顧慮，“2015年9月6日中國工業與信息部發布了《鋰電池行業規范條件》，對從事鋰電池生產的企業提出了更高的標準和嚴格的行業準入要求，門檻大幅提高。”

兩個月以后，2016年6月，金鷹股份再發公告稱，不再認購湖南瑞翔新材料股份有限公司的部分股權，且進一步表示，與湖南瑞翔僅為雙方的合作意向，并未實質性履行。

值得注意的是，金鷹股份與湖南瑞翔合作的三元鋰電池正極材料項目，一期于2017年底投產，但產能利用率長期低迷。與湖南瑞翔合資的金鷹瑞翔2018年營收僅449.57萬元，凈利潤虧損1149.76萬元；2019年上半年營收967.04萬元，虧損462.54萬元。2019年為天津國安盟固利新能源、天津市捷威動力工業等企業小批量供貨，但未形成規模化訂單。

兩份公告意味著金鷹股份與新能源說了“拜拜”。

再來看其他項目，2016年底，金鷹股份擬以自有資金新建的年產5000噸鋰離子電池磷酸鐵鋰正極材料項目，計劃2017年5月投產。實際上卻是“投產即停產”，該項目計劃總投資1.95億元，但2017年至2018年，公司在建工程僅500萬元和200萬元，2019年前三季度為400萬元，累計投入金額僅2041萬元。

浙江證監局發現，該項目自2017年5月投入生產以來，一直處于停產狀態，屬于重大變化。金鷹股份未對上述事項履行持續信息披露業務，違反監管規定，進而對金鷹股份進行了相關處罰。

如今，只有通過增資與股權收購而來的浙江瓦力仍存在于金鷹股份歷年的報告當中。然而，其對金鷹股份的貢獻又有多少？

通過對金鷹股份歷史財報的梳理后發現，新能源首次出現在金鷹股份財報中是在2017年，金鷹股份僅以文字敘述了新能源未來的發展趨勢；第一次出現新能源營收數據是在2019年，彼時金鷹股份新能源電池材料營收為5889萬元，毛利率為-1.72%。

根據數據，2020年至2024年，金鷹股份新能源電池材料營收分別為4070.22萬元、6377.60萬元、7584.50萬元、510萬元、2172.21萬元；毛利率分別為2.37%、16.36%、23.45%、-104.35%、-51.38%。

可以看出，金鷹股份的新能源單項業務毛利率在多個財年為負。這也意味著，該業務已陷入“賣得越多、虧得越多”的困境。

在2024年財報中的經營計劃部分，對于未來，金鷹股份已不再提及新能源了。多年掙扎下來，新能源實實在在留給金鷹股份的成果，好似只有一張浙江證監會的罰單，布局新能源好似只能當做一場夢。