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時隔4年，“平安健康”APP重新更名為“平安好醫(yī)生”。

6月10日，平安好醫(yī)生（1833.HK）正式官宣品牌煥新，“平安好醫(yī)生”被重新啟用為平安健康的對外品牌名。此后兩個交易日，平安好醫(yī)生股價連續(xù)收漲，累計(jì)漲幅達(dá)12.33%。6月12日收盤，公司股價為8.11港元/股，總市值達(dá)到175億港元。

平安好醫(yī)生成立于2014年，作為平安集團(tuán)旗下的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司，公司在成立后發(fā)展迅速，2018年時成功在港交所上市。

但在上市前夕，平安好醫(yī)生卻被位于四川的好醫(yī)生藥業(yè)告上了法庭，理由是平安好醫(yī)生侵犯了后者的商標(biāo)專用權(quán)。成都中院、四川高院先后對相關(guān)案件作出了一審、二審判決，均認(rèn)為平安好醫(yī)生存在侵權(quán)行為。

兩次判決均未能勝訴，平安好醫(yī)生不得不向好醫(yī)生藥業(yè)支付了300萬元賠償，并在2020年5月向后者登報致歉。2021年1月，平安好醫(yī)生旗下的“平安好醫(yī)生”APP更名為“平安健康”。

但平安好醫(yī)生并未就此放棄，這一案件最終打到了最高人民法院。2024年底，最高法作出判決，撤銷此前一審、二審判決，并駁回了好醫(yī)生藥業(yè)的全部訴訟請求。

根據(jù)判決書，最高法認(rèn)定平安好醫(yī)生APP開展的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)，與好醫(yī)生藥業(yè)從事的傳統(tǒng)藥品制造及銷售業(yè)務(wù)在商業(yè)模式、獲客渠道、服務(wù)內(nèi)容等方面均存在明顯區(qū)別。因此，好醫(yī)生藥業(yè)對平安好醫(yī)生商標(biāo)侵權(quán)的自認(rèn)主張并不成立。

隨著最高法作出判決，平安好醫(yī)生也得以將“平安健康”APP重新改回“平安好醫(yī)生”。此次更名，或承載著公司重拾C端業(yè)務(wù)的“野心”。

業(yè)務(wù)早已轉(zhuǎn)型

作為一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司，平安好醫(yī)生最初的打法與其他互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺較為類似，即通過向C端客戶提供互聯(lián)網(wǎng)診療業(yè)務(wù)為抓手，開展醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)。2020年，平安好醫(yī)生的醫(yī)藥電商（健康商城）業(yè)務(wù)收入為37.14億元，占總收入的54.09%。

在此期間，公司通過“平安好醫(yī)生”品牌積累了大量用戶，據(jù)公司公告，至2021年1月初，“平安好醫(yī)生”APP的注冊用戶已達(dá)到3.46億人，月活躍用戶達(dá)到6700萬，是國內(nèi)覆蓋率第一的移動醫(yī)療應(yīng)用。

不過，與背靠綜合電商平臺的阿里健康、京東健康相比，平安好醫(yī)生自營醫(yī)藥電商的成本相對更高。2020年，公司醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)的毛利率僅6.9%，同年京東健康的綜合毛利率為25.4%、阿里健康的綜合毛利率為23.3%。在此背景下，平安好醫(yī)生持續(xù)陷入虧損漩渦。

為了走出虧損，平安好醫(yī)生開始進(jìn)行改變。為此，2020年5月，公司將出身阿里的創(chuàng)始人、董事長王濤更換為平安老將方蔚豪。隨著方蔚豪上任，公司的戰(zhàn)略方向也開始改變。在業(yè)務(wù)上，公司削減醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，全面聚焦B端企業(yè)用戶，同時配合集團(tuán)的壽險改革，向F端用戶拓展業(yè)務(wù)。

也正是在此期間，受與好醫(yī)生藥業(yè)的訴訟影響，平安好醫(yī)生將APP的名稱變更為“平安健康”。彼時公司也借這一事件表達(dá)了改革決心，其在公告中稱，此次更名是為了體現(xiàn)公司的戰(zhàn)略升級，未來公司將聚焦醫(yī)療+健康。

此后的幾年間，平安好醫(yī)生進(jìn)入了艱難的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期。對公司而言，放棄易于起量的醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)雖然會減少虧損，但同時也會導(dǎo)致收入下滑，而對F端、B端業(yè)務(wù)的開拓同樣需要時間才能形成穩(wěn)定盈利。因此，在2021年至2023年間，平安好醫(yī)生的營業(yè)收入由73.34億元降至46.74億元，且期間持續(xù)錄得虧損。

2023年10月，李斗接替方蔚豪成為平安好醫(yī)生新任掌舵人。在李斗掌舵之初，公司的方針依然是發(fā)展F端、B端業(yè)務(wù)，且降本增效力度進(jìn)一步加強(qiáng)。

2024年，平安好醫(yī)生的銷售及營銷費(fèi)用為7.64億元，同比下降了8.6%，管理費(fèi)用為9.30億元，同比下降了37.2%。公司的員工數(shù)量也由2022年底時的2556名降至1563名，減員近千人。

大力降本增效之下，平安好醫(yī)生終于實(shí)現(xiàn)了盈利。2024年，公司營業(yè)收入為48.08億元，同比增長2.88%；歸母凈利潤0.81億元，成功扭虧。

但經(jīng)歷了多年的變革后，平安好醫(yī)生的業(yè)務(wù)已經(jīng)高度依賴平安集團(tuán)的“輸血”。2024年，公司F端、B端收入分別為24.17億元、14.31億元，占總收入的比重達(dá)到80.03%。

年報顯示，平安好醫(yī)生的F端業(yè)務(wù)使用了平安集團(tuán)醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務(wù)的個人綜合金融客戶。而B端方面，截至2024年底，公司累計(jì)服務(wù)的企業(yè)客戶數(shù)達(dá)2049家，其中86%來自平安集團(tuán)渠道。

這種模式下，平安好醫(yī)生未來的增長空間或?qū)⑹芟蕖Ｒ訠端企業(yè)客戶為例，2024年底，公司累計(jì)服務(wù)的企業(yè)客戶數(shù)量較2023年底時增長了超500家，增幅達(dá)35.9%。但到了2025年一季度末，這一數(shù)量僅增至超2100家，增幅已較2024年大幅放緩。

為了尋找新的業(yè)績增長點(diǎn)，平安好醫(yī)生重新將發(fā)展C端業(yè)務(wù)提上了日程。公司在2024年年報中表示，隨著用戶習(xí)慣養(yǎng)成，未來將進(jìn)一步推進(jìn)F2C/B2C裂變增長，打造第二增長曲線。

此次公司將“平安健康”業(yè)務(wù)更名為“平安好醫(yī)生”，或也是試圖借助品牌效應(yīng)，吸引更多的C端用戶。不過，經(jīng)歷了4年的F端、B端轉(zhuǎn)型，曾經(jīng)在C端業(yè)務(wù)中頗為知名的“平安好醫(yī)生”品牌如今能夠發(fā)揮多少效用，仍有待進(jìn)一步觀察。

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