長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

知名創新型生物制藥企業科興制藥（688136.SH）擬甩賣子公司。

6月10日晚，科興制藥公告，公司擬將持有的全資子公司深圳同安醫藥有限公司（以下簡稱“同安醫藥”或“標的公司”）100%的股權轉讓，價格為1500萬元。科興制藥稱，轉讓子公司，有利于降低管理成本，提高資產運營效率。

近期，科興制藥備受市場關注，股價表現強勢，年初以來翻倍上漲。

而在今年6月4日晚間，公司公告，控股股東深圳科益醫藥控股有限公司（簡稱“科益醫藥”）擬減持公司不超過3%的股權。如果頂格減持，按公告當日收盤價計算，科益醫藥將套現超過3億元。

2020年，科興制藥登陸A股市場，上市當年即業績變臉，并在2022年、2023年連續虧損。2024年及今年一季度公司實現了扭虧為盈，且同比大幅增長，但凈利仍然處于低位。

長江商報記者發現，2024年，科興制藥的研發投入大幅縮水。當年研發費用約為1.68億元，較上年下降51.30%。

股價漲1.5倍后大股東擬減持

科興制藥的大股東拋出了減持計劃，受到了市場質疑。

6月4日晚間，科興制藥披露，控股股東科益醫藥計劃自公告披露之日起15個交易日后的3個月內進行減持，減持方式為通過集中競價或大宗交易方式，減持數量為不超過598.92萬股，即不超過科興制藥目前股份總數的3%。目前，科益醫藥直接持有公司約1.32億股股份，占公司總股本的比例為66.01%。科益醫藥直接持有的股份為其在公司首次公開發行前取得的股份，均已上市流通。

科興制藥的實際控制人為鄧學勤，鄧學勤直接持有公司176.41萬股股份，占公司總股本的0.88%。鄧學勤是科益醫藥控股股東，間接持有其99%的股權，剩下的1%由文少貞持有。公開信息稱，文少貞系鄧學勤配偶。

長江商報記者發現，科益醫藥本次拋出的減持計劃，是科興制藥上市以來的首次。

如果以科興制藥6月4日收盤價56.07元/股計算，頂格減持的話，科益醫藥本次減持將套現約3.36億元。

科益醫藥為何要大幅減持？公告稱，大股東持股比例較高，通過減持，優化公司股權結構，增加二級市場流動性。

不過，大股東拋出減持計劃后，市場一片嘩然，質疑大股東有“割韭菜”意圖。

市場質疑的主要原因是，今年以來，科興制藥的股價漲幅較大。

K線圖顯示，2024年12月31日，科興制藥的收盤價為21.86元/股，6月4日的收盤價為56.07元/股，區間漲幅達156.50%。

在股價漲了1.56倍之后，大股東拋出減持計劃，市場提出質疑并不令人意外。

Wind數據顯示，今年一季度，曾被市場稱為“醫藥女王”的葛蘭管理的中歐健康基金增持了科興制藥144.10萬股股份，此外，中信證券資管計劃、易方達醫療基金、建信醫療基金等均進行了增持。

不過，根據Wind數據，今年一季度，總體而言，基金公司凈減持了科興制藥1003.19萬股，一季度末，基金公司持股數合計為878.08萬股。

或受減持消息影響，近日科興制藥股價下跌，到6月12日收盤報50.95元/股。

為降本“砍”研發

科興制藥的大股東大手筆減持，除了增加市場流動性考慮外，是否還有其他方面考慮？

科興制藥是一家主要從事重組蛋白藥物和微生態制劑的研發、生產、銷售一體化的創新型生物制藥企業，成立于1997年8月，2020年12月14日通過闖關IPO登陸A股市場。

據披露，科興制藥專注于抗病毒、腫瘤與免疫、血液、消化、退行性疾病等治療領域，打造新型蛋白、新型抗體、核酸藥物等前沿生物技術平臺，堅持“創新+國際化”雙輪驅動的平臺型發展模式，同時探索生物技術在大健康領域的廣泛應用，積極培育孵化新產業，目前已投資動物疫苗、合成生物等前沿領域，致力于成為高品質生物藥領導者，服務全球患者。

科興制藥的主要產品包括重組蛋白藥物“人促紅素（依普定）”、“人干擾素α1b（賽若金）”、“人粒細胞刺激因子（白特喜）”、微生態制劑藥物“酪酸梭菌二聯活菌（常樂康）”、獨家中成藥“克癀膠囊”、化學藥“恩替卡韋（賽苷蘇）”以及引進的“白蛋白紫杉醇”等。

科興制藥稱，公司已成為重組蛋白藥物的領軍企業。核心產品穩居國內同類品種前列，覆蓋全國各省市地區近20000家終端，并通過巴西、菲律賓、印度尼西亞等全球近40個國家和地區的市場準入并實現銷售。

不過，科興制藥的經營業績并不理想。2019年，上市之前，公司實現的營業收入、歸母凈利潤分別為11.91億元、1.60億元，同比增長33.70%、69.72%。

2020年，上市當年，科興制藥的經營業績就開始變臉。其當年實現的營業收入為12.20億元，同比增長2.48%；歸母凈利潤為1.39億元，同比下降12.94%，增收不增利。2021年，公司營業收入增長至12.85億元，同比增長5.32%；歸母凈利潤為0.96億元，同比下降30.67%，進一步下降。

2022年，公司的營業收入繼續增長，達到13.16億元，同比增長2.39%；而歸母凈利潤為-0.90億元，首次出現虧損。2023年，虧損擴大至1.90億元。

2024年，科興制藥的營業收入為14.07億元，同比增長11.75%；歸母凈利潤為0.31億元，實現了扭虧為盈。

不過，2024年的扭虧為盈是“減出來”的。在營業收入增長的情況下，當年公司的研發費用為1.68億元，較上年的3.45億元減少1.77億元，降幅達51.30%。

此外，銷售費用也有明顯減少。2024年，公司銷售費用5.97億元，同比減少0.92億元。

毫無疑問，如果不是這些費用減少，2024年，科興制藥很難扭虧。

今年一季度，公司營業收入3.54億元，同比下降1.97%；歸母凈利潤為0.26億元，同比增長106.21%。同樣因為費用減少，加上基數較低因素影響，凈利出現大幅增長。

最新的公告顯示，科興制藥擬1500萬元甩賣子公司。公司稱，聚焦生物醫藥主賽道，降低管理成本，提高資產運營效率。

積極降本增效，研發費用減少，科興制藥的未來研發是否會受到影響？