大家好，今天繼續說一說玉米的事，因為最近的玉米可能又讓人揪心了。

本來玉米這波超預期的上漲令市場挺欣喜的，東北山東齊漲，甚至部分地區還追上了前高，有的還有突破。

隨著玉米的持續上漲，也開始變得越來越危險。

第一個危險就是恐高。

雖然說玉米看漲情緒越來越高，但是畢竟不是牛市，誰敢在熊市里大肆奢望呢？

所以每當玉米漲到一定高度以后，恐高情緒就會增加，誰也不敢愣追。

第二個危險就是利空消息又來了。

之前市場關于進口玉米以及定向稻谷拍賣的消息就不斷，剛開始喊的時候市場還挺緊張的，但喊得多了，也就麻木了。

但是最近又有了進一步的消息，稱進口玉米拍賣將于本月底開啟，山東市場投放數量約40萬噸，主要分布在魯西南、魯西等地，起拍價未定，銷售對象是飼料企業。

這回說的是有鼻子有眼的，所以這無疑又給漲得正在興頭上的玉米潑了冷水。

那么，玉米是否又要出事變臉了呢？

之前我們分析過，進口玉米拍賣也好，定向稻谷拍賣也好，只會抑制玉米的漲幅，并不能把玉米給拉下來。

因為玉米走到現在，支撐越來越強，震蕩會有時，但大跌的幾率很小。

第一，玉米供應偏緊已經開始顯現。

注意偏緊和沒糧這是兩個概念，我說的是偏緊，基層余糧提前見底，貿易主體手中有余糧，但是要低于往年，而持糧主體挺價情緒一直在波動，漲價就賣糧，下跌又惜售，這么斷斷續續下來，余糧也走掉了不少。

而新季玉米大規模上市還有四五個月的時間，所以玉米供應偏緊的局面正在顯現。

第二，小麥的支撐。

雖然說小麥替代是對玉米的利空，但是小麥托市收購啟動以后，麥價止跌回漲，小麥上漲的同時也加劇了對玉米底部的支撐。

小麥只有和玉米維持價差才能實現替代，所以小麥上漲，也就是給玉米筑底。

第三，庫存下降。

不僅是深加工、飼料企業的庫存下降，南北港口的庫存也在下降，這說明雖然需求偏弱，但是玉米也在持續消耗。

供應偏緊，又持續消耗，玉米想大跌就不容易。

第四，大宗商品開始抬頭。

雖然說我國主糧自給率極高，但也不可避免受到國際環境的影響。

當前國際局勢動蕩，俄烏沖突還沒結束，印巴沖突、伊以沖突又起，受此影響，原油、黃金等大宗商品迅速抬頭，使得全球大宗商品上漲的預期增加。

另外從周期來看，全球大宗商品已經歷了3年多近4年的熊市，無論從時間上還是市場情緒上來看，都在預期拐點。

而這些都預示著，糧食的重要性將進一步提升，而從今年政策端的動作也可以看出，穩糧穩價的意味十分濃。

所以在這樣的大背景下，玉米想跌并不容易。

但我們也說過，當前的玉米并不具備持續上漲的條件。

一是需求偏弱。

飼料需求被替代，而深加工正值檢修期，開機率一再走弱，整體需求都處于偏弱狀態。

二是天氣炒作才剛剛開始。

玉米行情離不開供需，更離不開市場情緒及預期，天氣炒作才剛剛開始，距離達到高潮還需要時間。

三是資本還未開始大規模流入。

這里不特指玉米，而是大宗商品及農產品，只有當資本預期見利，開始流入農產品以后，才會推動整體大行情上漲。

而當前這些條件都還不成熟，所以玉米有可能會暫停上行的腳步，繼續震蕩，但不會出大事，因為玉米已經撐起來了。

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