眼下的市場是消息多，但變數更多，這兩天的行情是典型的「套中套」，所以，別看熱點層出不窮，實際真正賺到錢的朋友并不多，這就是典型的「外部杠桿型」行情，這種行情下，大多數人都容易犯兩個錯誤，接下來我具體說說。

一，「外部杠桿型行情」

所謂「外部杠桿型行情」，這個階段的行情對消息面特別敏感，基本都是圍繞消息面進行博弈，而且對行情有明顯的強化作用，當然這種強化作用未必都是正向的，有的時候可能是反向的，因為反身性原理的存在，股市就會經常出現預期你的預期這種套娃式碟中諜反應。利空落地是利好，利好兌現是利空，就是預期中的預期，這就是我常說的「做空有限，搶跑無限」。

昨天的行情就是絕佳例證：周末消息面幾乎一邊倒支撐石油黃金（布油站上75美元，金價突破3400美元），邏輯看似最硬。結果呢？相關龍頭股卻下跌。反觀預期最為悲觀的中證白酒，反而微漲收紅。

這恰恰說明：市場交易的從來不是「絕對事實」，而是「預期差」。 當「硬邏輯」成為共識、預期打得太滿，稍有不及便可能「邏輯坍塌」；而當預期足夠低、足夠「爛」，稍有改善即是驚喜。

不得不承認，股價是群體預期的博弈結果，而博弈的核心，永遠在于預判那「預期的預期」。 市場，永遠在玩一場猜心的游戲，更殘酷的是，散戶在這個過程中，始終是最弱勢的一方，無論是體量、手段還是渠道，都是全面落后，這時候還要去猜對方做什么，無異于以卵擊石。

結果就帶來兩個悲劇：「快進緩出、張冠李戴」。

二，「快進緩出、張冠李戴」

之所以「快進緩出」，是因為由于眼下行情像電風扇，給人的感覺是但凡你慢一拍上車，那不要說賺錢，還可能賠錢，以至于不少投資者都選擇了看到消息就進場，但即便這樣，進去之后發現股價立馬歇菜，一點表現欲都沒有，然后只能熬時間，眼瞅著別人家的股票一個接著一個漲，自己這個心里著急啊，終于摒不牢賣出，沒想到是前腳賣出，后腳股價就起飛，甚至還連續漲停，真的是做股票要做出高血壓來了。

比如下面這只股票，這只股票是最近大熱的原油股，很多人想當然以為油價和中東變局有關系，這種機會是可遇不可求的。但實際上中東還沒打的時候，油價就出現了異動，當時也有利好，有的人可能就進去了，但是發現根本不對，這股票壓根漲不起來，于是乎在熬了一段時間之后，只能黯然出局，結果沒想到自己剛出局，就等來了中東炮火，股票馬上一飛沖天，你肯定想，這就是我運氣不好，但實際根本不是這樣的！

如果看左面的走勢，你會不會想到日后會表現得如此瘋狂？我相信多數人可能都會忽略，又或者把這歸結為突發利好，很

造成這一幕，就是因為投資者的「張冠李戴」，之前我說過，股市玩得就是「預期你的預期」，利好來了，肯定有人去搶籌，殊不知，大資金早就預判了你這個行為，所以就是不漲，你還給自己得出一個合理解釋「利好出盡是利空」，但其實不過是機構大資金利用你的這種心態在折磨你，順便拿到你手中的便宜籌碼，所以我們不要被表面的漲跌給欺騙了，而是要看清楚背后真實的交易行為。

不能覺得交易行為看不出來，事實上，隨著大數據挖掘技術的提升，不要說像交易行為這樣有規律可循的情況，就算是你買東西的各種喜好都給你整出來，所以這兩年很多量化交易為什么優勢大，不是簡單的可以自動化交易，而是在于底層的數據抓取和處理能力上了臺階。就像我用了十多年的大數據系統，就可以對交易行為進行捕捉，就比如下面的股票，多數人看的就是走勢，看到走勢就是覺得這個股票翻來覆去震蕩，你會有興趣多看一樣嗎？我想大概率是不會的，但是通過大數據系統看到的就完全不一樣了：

和左側的走勢圖相比，右側的是我用了十多年的大數據系統提供的「交易行為」圖，圖中記錄了在這波震蕩過程中真實的交易狀態，首先我們看到的是橙色柱體，對應的是系統中反映機構資金活躍度的「機構庫存」數據，很明顯，雖然股價震蕩，但實際「機構庫存」數據一直很活躍，說明機構資金在積極參與交易。

其次，圖中藍色線段對應的K線就是發生「機構震倉」現象的位置，所謂「震倉」其實就是機構洗盤，洗盤的動作就是把跟風盤甩掉，這個目的太明顯，越是「震倉」頻率高，越說明機構的所圖比較大。很明顯，機構大資金是早有預謀，和是不是有利好其實關系不大，要知道機構的每一分錢都是有成本的，這么長時間折騰，如果沒有回報，是無法想象的。

PS：藍色K線映射的是下面藍色框中的兩組數據，即：「機構庫存」數據疊加「空頭回補」數據，「空頭回補」數據就是反映當前股價被回補行為主導，而且是機構在回補，震倉的過程是機構先打壓再重新回補的過程，抓住了「回補」欣慰，這不就是震倉要結束了，也就等于我們知道前一段時間的調整是機構在「震倉」。

所以，看懂機構大資金的交易行為，是非常關鍵的，而不是去盯什么利好利空，說穿了，那都是我們這種普通散戶無法把握的，等我們看到，都不知道是幾手消息了！

三，為何頻繁震倉？

表面看，眼下的行情非常折騰，是因為未來政策不明朗，但實際大方向早就定下了，股市作為這一輪中美談判的門面擔當，沒可能跌下去的，而這個背景下，機構大資金們可以肆無忌憚的進行調整，因為下面有托底，散戶也明白這個道理，所以每每調整或者有利好，也敢于操作，但恰恰忘了在預判你的預判這件事上，機構是具有絕對話語權，所以才會出現像剛才那只股票的情況，就是折騰到你絕望，才開始拉升！

這樣的情況最近其實還挺普遍的，很多個股都有這種情況：

所以，看清楚機構行為，遠比每天琢磨有什么利好消息，來的實惠的多！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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