市場全天震蕩調整，三大指數小幅下跌。

盤面上，腦機接口概念股集體大漲，愛朋醫療等漲停。油氣股再度活躍，準油股份3連板。核污染防治概念股震蕩走強，中核科技漲停。下跌方面，創新藥概念股沖高回落，科興制藥跌超10%。

截至收盤，滬指跌0.04%，深成指跌0.12%，創業板指跌0.36%。市場熱點快速輪動，個股跌多漲少，全市場超2900只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.21萬億，較上個交易日縮量78.7億。

兩大熱點再度走強

今日，A股市場震蕩分化，三大指數均小幅飄綠。

其中腦機接口概念股強勢領漲，愛朋醫療、倍益康、創新醫療漲停。

消息面上，近日，中國科學院腦科學與智能技術卓越創新中心聯合復旦大學附屬華山醫院，與相關企業合作，成功開展了我國首例侵入式腦機接口的前瞻性臨床試驗。該成果標志著我國在侵入式腦機接口技術上成為全球第二個進入臨床試驗階段的國家。

國海證券表示，腦機接口是新質生產力和未來產業發展方向，政策鼓勵其發展，醫保也支持相關醫療應用。目前，該技術正處于大規模應用的質變前夜，國內外應用落地加速。

穩定幣概念獲得資金承接而再度走強，恒寶股份2連板，四方精創也再度漲超10%。

中泰證券認為接下來，圍繞著在穩定幣概念股仍可留意以下三大機會方向：1)鏈上金融服務基礎設施企業，重點關注在發行、支付、身份認證、資金托管等領域具備實際應用能力的標的。2)人民幣穩定幣的制度試點機遇。3)港元資產的戰略性重估值得關注。

此外，固態電池、AI眼鏡、油氣、采掘、核污染防治等板塊同樣于盤中活躍，而創新藥方向再度沖高回落，IP經濟概念同樣陷入調整。目前來看，足量的資金承接仍是關注的重點，若能夠高舉高打，短線地位或將進一步提升。

整體而言，市場當下還是延續縮量震蕩結構，分析人士認為，昨日反彈或以情緒修復為主，市場仍面臨著關鍵的方向性選擇，應對層面仍以把握熱門板塊的輪動性機會為主。

一批增量資金涌入市場

A股資金層面近期又有利好。

首先，融資余額連續五天站穩1.8萬億。最新數據顯示，自5月20日以來，A股市場融資余額已連續18個交易日維持在1.78萬億以上高位。更值得關注的是，6月9日至13日期間，融資余額連續五日穩穩站上1.8萬億元大關，其中6月12日達到峰值18089.88億元。

與此同時，融資買入熱情高漲，同期連續五日單日買入額均突破千億規模，6月10日買入額高達1267.50億元。行業層面，醫藥生物板塊憑借近20億元的巨額周凈買入額拔得頭籌，有色金屬和食品飲料緊隨其后。江淮汽車、貴州茅臺、海光信息、影石創新等個股獲強力加持。

其次，上市公司增持回購潮仍在持續演繹。6月16日晚間，美的集團拋出大手筆回購方案，擬50億元至100億元回購公司股份，回購價格不超過100元/股，回購資金來源為自有資金及/或股票回購專項貸款。

事實上，近期仍然不斷有上市公司宣布獲得股票回購增持再貸款支持，中國化學、京東方A、龍佰集團等多家公司在列。自2024年10月以來，A股共有650家上市公司或重要股東獲回購增持貸款，貸款金額合計約1370億元。

從回購實施進展來看，數據顯示，自去年10月以來，全市場共計有1359家上市公司實施了股票回購，回購總金額達到了962.68億元。僅今年前5個月，上市公司股票回購總金額就達到624.77億元。

此外，從上市公司主要股東(大股東、董監高以及持股比例在5%以上的股東)的增減持情況來看，自去年10月以來，全市場共計有521家上市公司主要股東出現凈增持，增持規模合計達到604.60億元。

總的來看，股票回購增持再貸款這一支持工具的創設，促進了上市公司及其股東通過回購增持穩定市場信心。展望未來，機構普遍預計，股票回購增持再貸款政策效果有望進一步釋放。

中信建投：資本市場正在發生質變

對于A股后市，頭部券商依然看好下半年走勢。

中信建投證券總經理金劍華認為，中國資產吸引力持續提升。在一系列政策的推動下，資本市場正在發生新的質變，資本市場的生態正在經歷根本性重塑。新“國九條”出臺后，中國資本市場正從融資市場轉向投資市場、轉向財富管理市場。長期資金正形成“耐心灌溉”的系統機制，養老金、險資等“壓艙石”資金持續增配創新資產，構建起“資本-技術-產業”的良性循環。

對于下半年行情，中信建投認為，A股市場震蕩中樞有望逐漸上移，蓄勢待起。

具體而言，A股下半年預計先震蕩，后向上。雖然基本面預期限制了市場短期大漲的動能，但下半年確定性的弱美元趨勢、資本市場政策支持和流動性環境整體性改善有望推動A股震蕩中樞持續上移；全球基本面超預期改善、國內增量政策落地和新興產業發展則有望成為市場向上的關鍵催化。

能否向上重點關注：財政增量政策，中美同步降息，通縮趨勢扭轉；科技領域的下一個Deepseek時刻，創新藥進展，新消費景氣向好等。配置上，繼續看好以紅利資產作為底倉品種的配置策略，同時積極擁抱“新機智藥”等新賽道(新消費、人形機器人、人工智能、創新藥)。