每經記者：劉明濤 每經編輯：趙云

丨2025年6月18日 星期三丨

NO.1 5月煙酒類零售額同比增長11.2%

6月16日，國家統計局發布的數據顯示，5月，社會消費品零售總額41326億元，同比增長6.4%。其中，5月，煙酒類零售額482億元，同比增長11.2%；1-5月，煙酒類零售總額2787億元，同比增長6.7%。

點評：5月煙酒類11.2%的同比增速顯著高于社零總額6.4%的整體水平，在細分品類中表現突出，顯示其較強的消費韌性。另外，5月煙酒類零售額同比大增也得益于5月包含勞動節假期，宴請、禮品等場景需求集中釋放，推動煙酒消費階段性走高。

NO.2保護消費者權益，五糧液再發致消費者告知書

6月17日，宜賓五糧液股份有限公司再次發布《致五糧液消費者的告知書（三）》，直指部分不法商家在電商平臺銷售假酒問題。針對部分電商平臺冒出的“光瓶第八代五糧液”產品，五糧液鄭重澄清：從未向市場銷售過“光瓶第八代五糧液”產品。

點評：五糧液此次聲明再次凸顯白酒行業在電商時代的打假難題。未來，品牌方需與平臺、監管部門形成合力，而消費者也應通過官方渠道購買，避免因貪圖低價而購入假貨。另外，酒企也應發展自營電商或專供產品，減少對第三方平臺的依賴，同時利用區塊鏈等技術提升防偽能力。

NO.3洋河股份：白酒行業長期價值不會隨環境變化而改變

洋河股份在機構調研時表示，白酒行業具有超強的韌性、長周期性，作為消費品的本質沒有改變，在國人生活中的位置不可替代。白酒行業會面臨周期調整，但長期價值不會隨環境變化而改變。基于當前環境壓力及自身情況，公司一方面積極幫助經銷商減壓，今年2月份對M6+進行控量穩價，省內海之藍全面控貨；另一方面積極動銷去庫存，做好價格政策的優化，強化核心消費群體培育轉化，聚焦核心產品及核心市場運作。

點評：洋河股份在最新機構調研中強調白酒行業的長期韌性，并透露了公司在當前市場環境下的核心策略——控貨穩價+去庫存+聚焦核心市場。這一表態反映了白酒行業在消費弱復蘇背景下的調整邏輯，也展現了洋河作為行業龍頭的戰略定力。短期來看，去庫存仍是挑戰；但長期而言，其高端化布局和全國化擴張仍具增長潛力。若消費信心逐步恢復，洋河有望在行業調整后占據更有利的競爭位置。