四川
資金加倉十年國債，十年國債ETF（511260）近10日凈流入超53億，社融收斂與資金寬松支撐債市
恒泰證券指出，今年以來社融和M2同比增速差逐步收斂，“寬貨幣+緊信用”格局利好債市。價格增速疲軟提升實際債務負擔，疊加關稅和地產壓制，宏觀影響因素轉弱。近期央行增加買斷式逆回購投放顯示寬松意圖，三季度債券供給也將降低。但短期債券利率下行空間仍受制于資金成本，1.6%仍是十年期國債活躍券的重要阻力位。5月信貸投放呈現“總量穩、結構弱”特征，反映內生融資需求恢復仍需時日。債市延續多頭行情，但稅期導致資金面邊際收緊，同業存單利率持續膠著制約現券收益率下行空間，各期限收益率呈現震蕩下行態勢，收益率曲線平坦化。
十年國債ETF（代碼：511260）當前規模超90億元，跟蹤的是上證10年期國債指數（代碼：H11077），該指數由上海證券交易所編制，涵蓋在上海證券交易所上市、剩余期限在9至10.25年之間的國債。上證10年期國債指數反映長期國債市場的整體表現，不涉及行業或風格配置，主要跟蹤長期限固定收益產品的價格變動。
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