一、現(xiàn)貨黃金基本面:
2025 年 6 月中旬,以色列與伊朗之間爆發(fā)了近年來最為嚴(yán)重的軍事沖突,對現(xiàn)貨黃金的基本面產(chǎn)生了多方面影響,主要體現(xiàn)在以下幾個方面:
①避險(xiǎn)需求激增:中東地區(qū)局勢向來是全球地緣政治的敏感地帶,此次以伊沖突急劇升級,引發(fā)了市場對地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的高度擔(dān)憂。投資者的避險(xiǎn)情緒被極大激發(fā),紛紛將黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn),促使黃金需求上升,推動現(xiàn)貨黃金價格強(qiáng)勢突破 3400 美元大關(guān),創(chuàng)下歷史最高的周收盤價。
投資組合需求調(diào)整:在中東局勢緊張的背景下,全球金融市場不確定性增加,股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價上升。
投資者為了優(yōu)化投資組合,降低整體風(fēng)險(xiǎn),會增加黃金在投資組合中的比例。
黃金與其他資產(chǎn)的相關(guān)性較低,在市場波動時能起到較好的分散風(fēng)險(xiǎn)作用,這也進(jìn)一步提高了市場對現(xiàn)貨黃金的需求。
②供給方面:中東地區(qū)并非全球主要的黃金生產(chǎn)地,所以從直接的礦產(chǎn)供應(yīng)角度來看,當(dāng)前中東局勢對現(xiàn)貨黃金的供給影響較小。
然而,若沖突范圍擴(kuò)大至周邊重要的黃金生產(chǎn)或交易地區(qū),可能會對黃金的開采、運(yùn)輸、交易等環(huán)節(jié)產(chǎn)生干擾,進(jìn)而影響黃金的市場供給。
另外,局勢緊張可能導(dǎo)致全球貿(mào)易和物流受阻,這也會在一定程度上影響黃金的實(shí)物交割和供應(yīng)效率,但目前尚未出現(xiàn)這種極端情況。
③市場情緒方面:中東局勢的不確定性使得市場彌漫著謹(jǐn)慎和擔(dān)憂的情緒。這種情緒會促使投資者更加關(guān)注黃金的避險(xiǎn)屬性,從而持續(xù)為黃金價格提供支撐。
只要局勢得不到明顯緩和,市場對黃金的看多情緒就會延續(xù),推動現(xiàn)貨黃金價格保持在高位或者繼續(xù)上漲。
不過,一旦有任何關(guān)于沖突緩和的跡象出現(xiàn),市場情緒可能會迅速轉(zhuǎn)向,導(dǎo)致黃金價格面臨回調(diào)壓力。
例如,若傳出雙方進(jìn)行和談的消息,投資者的避險(xiǎn)情緒會立刻降溫,對現(xiàn)貨黃金的需求也會相應(yīng)減少,進(jìn)而引發(fā)價格下跌。
④宏觀經(jīng)濟(jì)方面:中東局勢緊張可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)的連鎖反應(yīng)。
一方面,沖突導(dǎo)致國際油價大幅上漲,可能引發(fā)輸入性通脹,使得各國面臨通脹壓力。
在通脹預(yù)期下,投資者為了對沖通脹風(fēng)險(xiǎn),會增加對黃金的配置,推動黃金價格上升。
另一方面,全球經(jīng)濟(jì)增長可能因中東局勢受到抑制,各國央行可能采取寬松的貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)增長。
寬松政策會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加,實(shí)際利率下降,這將降低持有黃金的機(jī)會成本,同時也會削弱貨幣的購買力,使得黃金作為保值資產(chǎn)的吸引力增強(qiáng),從宏觀經(jīng)濟(jì)層面支撐現(xiàn)貨黃金價格。
二、現(xiàn)貨黃金技術(shù)面:
回顧昨日現(xiàn)貨黃金的價格走勢,價格未能有效突破震蕩區(qū)間邊界,截至目前市場報(bào)價約 3387.50 美元 / 盎司。
從短線15M周期技術(shù)圖形觀察,15M仍處于橫盤震蕩階段。
基于當(dāng)前技術(shù)形態(tài)與市場動態(tài),特制定如下交易策略:投資者可密切關(guān)注盤面變化,等待價格向上突破震蕩區(qū)間上邊界3396.50時開倉做多,或等待價格向下突破震蕩區(qū)間下邊界3382.00時開倉做空,止損止盈均設(shè)置為10美元。
三、現(xiàn)貨白銀技術(shù)面:
復(fù)盤昨日現(xiàn)貨白銀市場表現(xiàn),價格最終突破震蕩區(qū)間上邊界,當(dāng)前市場報(bào)價為 37.130。
通過對1H圖表進(jìn)行深度研判,1H周期雙均線順向多頭排列,后續(xù)價格繼續(xù)上漲的概率較高。
綜合技術(shù)分析與市場行情,為投資者提供具體操作建議:建議投資者耐心等待價格回落至下方支撐位36.770附近時開倉做多,止損設(shè)置于下方低點(diǎn)36.320,止盈設(shè)置于上方高點(diǎn)壓力位37.220。
交易風(fēng)險(xiǎn)提示:任何投資都存在風(fēng)險(xiǎn),包括資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。該建議不構(gòu)成具體的投資建議,投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和市場情況做出決策。
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