國投瑞銀中證全指公用事業指數基金(A類024192/C類024193)緊密跟蹤中證全指公用事業指數，追求為投資者提供具備長期投資價值的配置工具

公用事業“防御性”凸顯

公用事業包括電力、燃氣、水務、交通等基礎設施服務領域，是國家經濟發展的重要支柱，也是保障民生的重要基礎設施。受益于人口增長、城鎮化推進、居民生活水平提升和社會經濟發展等多因素驅動，中國公用事業行業持續成長。

公用事業行業維護著全社會生產生活秩序的正常運行，是經濟社會平穩運行的重要基礎。由于其服務涉及國計民生的特殊屬性，行業競爭格局較為集中，在項目獲取及運營中，政府、央國企競爭力較強。

在政策支持方面，隨著全球對于環保和可持續發展的重視，公用事業行業得到了政府的大力支持和鼓勵。近年來，國務院、發改委持續發布行業改革文件，促進公用事業行業理順價格機制，這不僅意味著行業可能有巨大的增長空間，也體現了政策層面對該板塊的高度重視。

從投資角度來看，公用事業資產一個顯著的特點便是防御性。因為它們提供的是基本的公共服務，需求相對穩定，不易受到經濟周期波動的影響。

歷史高分紅高股息 “電力十足”

由于公用事業行業通過特許經營協議等方式運營，在所在區域擁有較強的競爭優勢，加上政府監管，使得企業有望獲得持續的現金流，從而支撐較高的分紅水平。以2024年度分紅數據為例，公用事業行業分紅比例高達48.12%，股息率達2.91% (數據源于Wind，截至2024年末)。新“國九條”明確鼓勵企業提高分紅率，作為具備持續分紅潛力的板塊，公用事業或將更受市場資金認可。

作為公用事業中的一只重要指數，中證全指公用事業指數(簡稱全指公用)是從中證全指行業中選取50只涉及電力、環保、儲能等領域的優質公司作為指數樣本，以此反映公用事業行業的整體表現。該指數由中證指數公司于2011年8月2日發布，以2004年12月31日為基日，1000點為基點，每半年調整一次指數樣本。

從指數的行業權重分布來看，目前重點聚焦電力行業。根據申萬二級行業分類，該指數電力板塊占比達93%，“含電率”極高。進一步細分，權重占比靠前的三級行業為水力發電、火力發電、核力發電、風力發電、電能綜合服務，權重占比分別達到27%、27%、13%、11%和7%(數據來源：Wind，截至2025年4月30日)。在電力體制改革下，憑借高股息、高分紅及穩健運營的商業模式，電力行業的投資價值有望重塑。

同源數據顯示，截至2025年4月30日，中證全指公用事業指數前十大成份股權重占比達64.84%，其中8只個股總市值超過千億元。這些優質企業普遍具有較強的定價能力和議價能力，經營穩定、業績良好，行業龍頭地位較為穩固，具備現金流充沛、盈利能力穩定、高分紅和高股息等特點，在行業整合中往往能夠獲得更多機遇。在指數表現上，最近五年，中證全指公用事業指數累計收益率為43.71%，優于滬深300、中證500等指數。該指數自基日起至今收益159.38%，近五年年化回報7.19%，近年的歷史收益突出。從年度回報可見，2021年、2024年，中證500、上證全指多類指數上漲，中證全指公用事業指數漲幅較高；2022年、2023年，滬深300、中證500等指數下跌，中證全指公用事業指數的跌幅則較低。

數據源于Wind，截至2024年末

一鍵配置公用事業優質企業

值得一提的是，中證全指公用事業指數的市盈率TTM為16.22倍，位于近十年16.86%的分位點(數據來源：Wind，截至2025年4月30日)，表明中證全指公用事業指數當前的估值性價比較高。而跟蹤該指數的基金——國投瑞銀中證全指公用事業指數型發起式證券投資基金(A類024192， C類024193)即將發行。該基金將通過被動的指數化投資管理，緊密跟蹤標的指數，力求將基金凈值收益率與業績比較基準之間的年跟蹤誤差控制在4%以內，日均跟蹤偏離度絕對值控制在0.35%以內(資料源于基金法律文件)。

隨著新國九條、退市新規等一系列重要制度的落地，A股生態正在發生重大變化。在監管層力求推動資本市場高質量發展的背景下，高自由現金流的公司，尤其是公用事業行業有望受益，而跟蹤全指公用事業指數的國投瑞銀中證全指公用事業指數基金值得關注。

國投瑞銀中證全指公用事業指數基金將由老將與新銳聯袂管理。擬任基金經理趙建為國投瑞銀量化投資部總監助理，同濟大學管理學博士，21年證券從業經歷，11年公募基金管理經歷。2010年6月加入國投瑞銀基金，現管理7只基金，包含被動股票策略、量化選股策略、商品期貨基金等，總管理規模約32.39億元(數據來源：基金定期報告，截至2025年3月31日；任期信息源于國投瑞銀基金官網，截至2025年5月6日)。

另一位擬任基金經理錢瀚為哥倫比亞大學統計學碩士，9年證券從業經歷。研究領域包括多因子選股、風險模型、機器學習等。目前錢瀚管理的5只基金均為被動指數策略產品，總管理規模9.83億元。

以二位擬任基金經理共同管理的國投瑞銀滬深300金融地產ETF為例，管理期間保持較低的跟蹤誤差以及較高的指數相關性：趙建管理期間，跟蹤指數區間跟蹤偏離度均值為0.057(同類平均0.081)，錢瀚管理期間，跟蹤指數區間跟蹤偏離度均值為0.037(同類平均0.071)；趙建管理期間，跟蹤指數相關系數為0.9962(同類平均0.9788)；錢瀚管理期間，跟蹤指數相關系數為0.9969(同類平均0.9795)(數據來源：管理規模源于基金定期報告，截至2025年3月31日；任期信息源于國投瑞銀基金官網，截至2025年5月6日，跟蹤誤差及相關系數源于Wind，截至2025年5月6日。同類平均指wind分類中的wind開放式基金-股票型基金-被動指數型基金。基金經理趙建的任職期間為2019年10月29日至今，基金經理錢瀚的任職期間為2023年8月15日至今，基金的過往風險收益指標并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的風險收益指標也不構成本基金業績表現的保證。)

作為境內第一家外方持股比例達49%的合資基金公司，2023年12月，國投瑞銀基金獲得《中國證券報》頒發的“權益投資金牛基金公司”稱號。“用心投資未來”是國投瑞銀基金一直以來的初心使命，相信以專業投研為引領，國投瑞銀基金將持續為投資者爭取長期可持續的價值。(基金管理人的歷史獎項不預示具體基金的未來表現，非投資建議，不屬于對產品投資收益或本金安全的保證。)

(本文內容具有時效性，僅用于說明市場的歷史情況，相關觀點可能隨市場的變化而更改，非證券投資建議，不屬于對產品投資收益或本金安全的保證，也不預示產品未來實際投向，投資策略和投資范圍詳見產品法律文件。基金有風險，投資須謹慎。)

趙建,基金經理，量化投資部總監助理，中國籍，同濟大學管理學博士。21年證券從業經歷。2003年8月至2010年6月歷任上海數君投資有限公司(原上海博弘投資有限公司)高級軟件工程師、風控經理。2010年6月加入國投瑞銀基金管理有限公司，2013年4月2日至2013年9月25日擔任國投瑞銀瑞福深證100 指數分級證券投資基金的基金經理助理，2013年5月17日至2013年9月25日擔任國投瑞銀中證下游消費與服務產業指數證券投資基金(LOF)的基金經理助理。2013年9月26日起擔任國投瑞銀瑞福深證100指數證券投資基金(LOF)(原國投瑞銀瑞福深證100 指數分級證券投資基金)基金經理，2015年2月10日起兼任國投瑞銀滬深300金融地產交易型開放式指數證券投資基金聯接基金(原國投瑞銀滬深300金融地產指數基金)基金經理，2015年8月6日起兼任國投瑞銀白銀期貨證券投資基金(LOF)基金經理,2019年10月29日起兼任國投瑞銀滬深300金融地產交易型開放式指數證券投資基金基金經理，2023年7月15日起兼任國投瑞銀專精特新量化選股混合型證券投資基金基金經理，2024年11月19日起兼任國投瑞銀中證機器人指數型發起式證券投資基金基金經理，2025年3月18日起兼任國投瑞銀上證科創板200指數型發起式證券投資基金基金經理。

基金經理趙建在管同類產品(銀河證券一級分類：股票基金)如下：

國投機器人指數A/C于2024/11/19成立，錢瀚2024/11/19任職管理，趙建2024/11/19任職管理，因成立至統計截止日期未滿半年，故不披露業績，業績比較基準為：中證機器人指數收益率×95%+商業銀行活期存款利率(稅后)×5%。國投瑞銀科創200A/C于2025/03/18成立，錢瀚2025/03/18任職管理，趙建2025/03/18任職管理，因成立至統計截止日期未滿半年，故不披露業績，業績比較基準為：上證科創板200指數收益率×95%+商業銀行活期存款利率(稅后)×5%。國投金融地產ETF于2013/09/17成立，趙建2019/10/29任職管理，錢瀚2023/08/15任職管理，殷瑞飛任期為2013/10/26-2023/07/15，產品收益率(2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2025/03/31)：14.57%、-4.50%、-11.07%、-5.31%、35.66%、175.91%，同期業績比較基準：0.76%、-11.78%、-14.98%、-9.38%、31.99%、57.14%，業績比較基準為：滬深300金融地產指數。國投瑞銀金融聯接于2010/04/09成立，趙建2015/02/10任職管理，產品收益率(2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2025/03/31)：13.64%、-4.81%、-10.61%、-5.05%、33.49%、165.27%，同期業績比較基準：0.88%、-11.13%、-14.17%、-8.85%、30.33%、67.58%，業績比較基準為：95%×滬深300金融地產指數收益率＋5%×銀行活期存款利率(稅后)。國投深證100指數于2015/08/14成立，趙建2015/08/14任職管理，產品收益率(2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2025/03/31)：49.86%、1.58%、-23.57%、-14.60%、12.08%、22.77%，同期業績比較基準：46.86%、-1.06%、-24.89%、-16.51%、10.70%、2.68%，業績比較基準為：95%×深證100價格指數收益率＋5%×銀行活期存款利率(稅后)。以上數據來自基金定期報告。基金過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績也不構成本基金業績表現的保證。

錢瀚，基金經理，中國籍，美國哥倫比亞大學統計學碩士。9年證券從業經歷。2016年5月加入國投瑞銀基金管理有限公司量化投資部。2023年2月13日至2023年8月14日期間擔任國投瑞銀滬深300金融地產交易型開放式指數證券投資基金的基金經理助理。2023年8月15日起擔任國投瑞銀滬深300金融地產交易型開放式指數證券投資基金基金經理，2024年11月19日起兼任國投瑞銀中證機器人指數型發起式證券投資基金和國投瑞銀中證港股通央企紅利指數型發起式證券投資基金基金經理，2025年3月18日起兼任國投瑞銀上證科創板200指數型發起式證券投資基金基金經理，2025年4月23日起兼任國投瑞銀上證科創板綜合價格指數增強型證券投資基金基金經理。

基金經理錢瀚在管同類產品(銀河證券一級分類:股票基金)如下：

國投機器人指數A/C于2024/11/19成立，錢瀚2024/11/19任職管理，趙建2024/11/19任職管理，因成立至統計截止日期未滿半年，故不披露業績，業績比較基準為：中證機器人指數收益率×95%+商業銀行活期存款利率(稅后)×5%。國投港股通央企紅利A/C于2024/11/19成立，劉揚2024/11/19任職管理，錢瀚2024/11/19任職管理，因成立至統計截止日期未滿半年，故不披露業績，業績比較基準為：中證港股通央企紅利指數收益率(經估值匯率調整后)×95%+商業銀行活期存款利率(稅后)×5%。國投瑞銀科創200A/C于2025/03/18成立，錢瀚2025/03/18任職管理，趙建2025/03/18任職管理，因成立至統計截止日期未滿半年，故不披露業績，業績比較基準為：上證科創板200指數收益率×95%+商業銀行活期存款利率(稅后)×5%。國投金融地產ETF于2013/09/17成立，趙建2019/10/29任職管理，錢瀚2023/08/15任職管理，殷瑞飛任期為2013/10/26-2023/07/15，產品收益率(2020、2021、2022、2023、2024、合同生效至2025/03/31)：14.57%、-4.50%、-11.07%、-5.31%、35.66%、175.91%，同期業績比較基準：0.76%、-11.78%、-14.98%、-9.38%、31.99%、57.14%，業績比較基準為：滬深300金融地產指數。以上數據來自基金定期報告。基金過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績也不構成本基金業績表現的保證。

基金有風險，投資需謹慎。本材料觀點具有時效性，可能隨著市場的變化而更改，非投資建議，不屬于對產品投資收益或本金安全的保證。

公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規，國投瑞銀基金管理有限公司做出如下風險揭示：

一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、關于國投瑞銀中證全指公用事業指數型發起式證券投資基金的特別提示：

1.本基金為股票型基金，其預期風險和預期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數型基金，具有與標的指數以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。

2.本基金存在指數投資風險、金融衍生品投資風險、科創板股票投資風險等特定風險(投資風險詳見法律文件)。

3.本基金股票資產(含存托憑證)占基金資產的比例不低于90%，其中投資于標的指數成份股或備選成份股的資產不低于非現金基金資產的80%(投資范圍詳見法律文件)。

4.本基金為指數基金，原則上采用完全復制標的指數的方法跟蹤標的指數，即按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整(投資策略詳見法律文件)。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對基金業績表現的保證。國投瑞銀基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。