日前，蔚來公布的一季度財報顯示，一季度營收120.3億元，同比增長超21％；凈虧損67.5億元，環比下降5.1％，同比去年一季度擴大30.2％；研發投入31.8億元，新車交付4.2萬輛，同比增長40.1％。分析這份財報可以看出，交付量提升與虧損擴大并存。不過，在仍虧損的情況下，蔚來創始人、董事長、首席執行官李斌卻提出了今年四季度盈利的目標，并表示四季度沖刺月銷量5萬輛。

看上去，對于仍虧損的蔚來來說，銷量翻番、四季度盈利的目標非常激進，但從其系列改革來看，要實現這一目標似乎也并非全然不可能。

豐富產品陣容 挑戰月銷5萬輛

5萬輛的月度銷量目標，單靠蔚來這一高端品牌顯然很困難，于是，蔚來把銷量重任交給了更具性價比的新品牌。5月，樂道品牌的銷量達到6281輛，占蔚來汽車總銷量的27％；螢火蟲品牌的銷量也達到3680輛，這對一個剛上市的品牌而言是個還算不錯的成績。樂道和螢火蟲定位的目標市場正是當下新能源汽車的主力市場，對于蔚來來說，鎖定這一消費主力市場，將是其沖刺5萬輛月度銷量目標的重要保障。

產品是支撐銷量增長的根本，多年的高研發投入，也讓蔚來的產品力有了一定積累。李斌介紹，蔚來品牌將在四季度交付新的ES8（第三代ES8），這是一款非常有競爭力的產品。在新產品的帶動下，四季度蔚來品牌的月銷量目標是2.5萬輛，在去年已經達到的2萬輛月銷量基礎上提高20％。之所以認為第三代ES8具有競爭力，關鍵在于蔚來的系列新技術將在這款車上得以體現。采用NT2.0平臺、首次搭載高性能雙腔空氣彈簧、動力系統方面繼續采用雙電機四驅系統且配備換電結構，智能化方面不僅搭載激光雷達提升自動駕駛能力，且自研的ICC域控制軟件功能也將在新車上實現，可以說，這款車集中了蔚來的核心技術。除此之外，相關技術也將在新款ET5、ET5T、ES6、EC6等車型上有所體現。

按照李斌的計劃，今年四季度，蔚來月銷量計劃保持在5萬輛以上，其中蔚來品牌2.5萬輛，樂道品牌2.5萬輛，螢火蟲數千輛。不過，數據顯示，今年4月和5月，蔚來分別交付了2.39萬輛及2.32萬輛新車，這個數據距離5萬輛的目標還很遙遠。具體分析來看，蔚來品牌回到去年穩定的月銷2萬輛區間是可以實現的，再加上這些新產品交付，突破2.5萬輛難度也不大。關鍵看新品牌能否撐得起另外2.5萬輛的銷量。目前樂道的月銷水平仍未過萬，數據顯示，今年1～5月，樂道品牌的銷量分別為5912輛、4049輛、4820輛、4400輛和6281輛，要承擔起2.5萬輛的銷量困難重重。當然，李斌也給樂道加大了沖擊市場的砝碼，即擴大產品陣容。按照規劃，樂道L90將在今年三季度上市，樂道L80則計劃在四季度上市交付，再加上樂道L60，將有3款產品打天下。但孩子多了真的能打贏架嗎？畢竟樂道所在的主流消費市場競爭足夠激烈。

全面變革，為盈利做準備

仍在虧損的蔚來提出了四季度盈利的目標，有人不看好，但也有人認為大刀闊斧地進行改革的蔚來已經為盈利做足了準備。

為了提升盈利能力，蔚來正全面推進組織變革，包括多部門裁員、供應鏈管控、樂道渠道整合、減少手機業務等。正如中國汽車工業咨詢委員會主任安慶衡所言，激烈的市場競爭中，更考驗企業的綜合競爭力，造車新勢力要想盈利必須邁過降本增效、管理能力提升的門檻。蔚來盈利的關鍵也正是管理能力的提升。

早在今年3月，蔚來就啟動了內部代號“閃電優化”的組織調整，涉及UR Fellow（售后客戶服務）、PT能源部門、NIO House運營、售后門店等多部門及終端銷售團隊。在人力成本居高不下之際，大刀闊斧地調整組織架構，將加速蔚來從“重服務”向“重效率”的戰略調整。

人員調整的同時，蔚來還在積極推進系列降本措施。蔚來首席財務官曲玉介紹了蔚來正在推進的降本措施。在研發方面，蔚來內部設立車型產品線，整合蔚來、樂道和螢火蟲的研發資源，持續提升整個研發團隊的效率?；诮衲晁募径纫獙崿F盈虧平衡的考慮，蔚來預估四季度的研發費用為20億～25億元，較去年四季度會有20％～25％的效率提升；在工業化方面，進一步整合整個公司的物流質量和供應鏈的職能，也進一步精簡了團隊的規模；在銷售和服務方面，蔚來在確保一線生產力的同時，提升了中后臺人員的配比，通過減少人員、精減崗位，進一步提升整個銷售服務團隊的效率。

據了解，從去年開始，蔚來汽車在內部進行了體系化梳理，今年一季度開始實行“基本經營單元（CBU）”管理。每個單元必須建立明確的經營目標、成本目標和投資產出目標。李斌表示，2019年蔚來依靠外部融資走出危機，而這一次要靠自我造血走出低谷，每一個人都要對所負責的業務承擔經營結果，進入“戰時狀態”。

以研發為例，現在蔚來汽車內部要立項開發一個新功能或迭代優化一個舊功能，都需要充分說明該功能是否有用戶價值，能否為其開支埋單。再看銷售渠道，目前蔚來對銷售人員的業績評估方式不再是看賣車的數量多少，而是銷售動作占用了公司多少成本，又帶來多少利潤。在業內人士看來，這樣的管理方式無疑將緩解蔚來“交付量提升與虧損擴大并存”的問題，讓蔚來在四季度銷量增長的同時實現盈利。

“基于產品切換，以及自研芯片讓每輛車節省1萬元成本，蔚來二季度單車毛利率會回到15％左右，樂道毛利率會有提升，但幅度不會很大，明顯的提升得看三季度的新車。3個品牌加起來，蔚來整體毛利率會回到兩位數?！鼻駥ξ祦碛芰Φ奶嵘錆M信心。

不過，盈利的前提除了降本還得增效，四季度5萬輛銷量目標能否實現是決定蔚來能否盈利的關鍵一環。

挖掘重資產的新功能

充換電基礎設施建設，尤其是換電站這項重資產投資，是蔚來發展過程中飽受爭議的部分，在如今的降本增效過程中，蔚來試圖挖掘這項重資產的新功能。李斌舉例稱，山東省某鎮在沒有門店的情況下，依然存在1000多名用戶。擁有終端影響力的換電站，承擔了缺少門店的三四線城市的宣傳工作。

“我們一直在進入更下沉的市場，方式有兩種，可以理解成‘陣地戰’和‘游擊戰’組合?！蔽祦砜偛们亓楸硎荆睜I門店的長期銷售效果肯定更好，但是投入更高，對于今年要在短期內快速優化財務指標構成挑戰。換電站配合團隊行銷的模式，能夠快速鋪開，依托“換電站提供演示和體驗保障，目前我們在大量實踐，效果也不錯?！彼f。據了解，目前樂道擁有門店超440家，可供樂道用戶使用的換電站已經超過2000座，蔚來整體換電站數量則高達3300座。

“過去幾年是蔚來的高投入期，主要聚焦于研發、多品牌建設、基礎設施、銷售服務網絡投入。現在進入收獲期，蔚來也在持續推進降本增效，到了該盈利的階段?！崩畋笳f，經過過去幾年的高投入，蔚來在產品和技術、營銷網絡和服務、基礎設施等方面積累了一定的成果，這將支撐其不斷提升銷量，以實現盈利。

文：王金玉 編輯：孫煥玉 版式：李沛洋