這是今年第二次雙方展開(kāi)的貿(mào)易會(huì)談。

6月10日深夜，中美第二次經(jīng)貿(mào)磋商會(huì)議結(jié)束，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克表示：“世界上前兩大經(jīng)濟(jì)體在達(dá)成貿(mào)易協(xié)議上成功握手。”

這場(chǎng)為期兩天的經(jīng)貿(mào)磋商會(huì)議，其廣度和深度應(yīng)該是非常大的。

會(huì)談第一天，雙方談了6個(gè)小時(shí)，到第二天雙方繼續(xù)會(huì)談到深夜接近12點(diǎn)，一直到達(dá)成協(xié)議。從時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，雙方這一次應(yīng)該都留有充足的誠(chéng)意。

在會(huì)談結(jié)束后，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克強(qiáng)調(diào)，“如果沒(méi)有兩國(guó)的直接對(duì)話作為部長(zhǎng)級(jí)磋商的基礎(chǔ)，兩國(guó)之間達(dá)成協(xié)議會(huì)非常困難，因?yàn)橛辛送ㄔ挘p方都有強(qiáng)烈的驅(qū)動(dòng)力來(lái)完成目標(biāo)，所以倫敦磋商從一早就開(kāi)始，到很晚才結(jié)束。”

按照盧特尼克的說(shuō)法，在這一次的倫敦會(huì)談中，美中雙方先將兩國(guó)之間“消極的元素除掉了”。

那什么是消極元素？

對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，消極的元素當(dāng)然就是稀土；而對(duì)我國(guó)而言，消極的元素則是芯片和其他關(guān)鍵技術(shù)。

在這次會(huì)談前，美國(guó)貿(mào)易代表格里爾就曾表示，我們尚未看到關(guān)鍵礦物流向美國(guó)。因此，對(duì)美國(guó)而言，這次會(huì)談的消極因素就是稀土。

如果我國(guó)恢復(fù)稀土供應(yīng)，那么也必然意味著美國(guó)需要付出一些條件來(lái)交換。

在這次會(huì)談之前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈西特就表示，作為加快稀土出口的交換，美國(guó)可能考慮放松近期對(duì)華實(shí)施的半導(dǎo)體出口限制，但美方不會(huì)調(diào)整“最最尖端的英偉達(dá)芯片”對(duì)華出口管控。

從結(jié)果來(lái)看，這次中美在倫敦的經(jīng)貿(mào)磋商，的確是將消極因素消除了；美國(guó)開(kāi)始放松一些關(guān)鍵技術(shù)的出口，例如半導(dǎo)體和航空發(fā)動(dòng)機(jī)，而我國(guó)也開(kāi)始出口更多稀土。

換句話說(shuō)，如果說(shuō)雙方在5月中旬的貿(mào)易協(xié)議是制定框架的話，那么這一次雙方在倫敦的磋商，就是讓框架能夠執(zhí)行。

但如何評(píng)價(jià)這一次雙方的會(huì)談呢？

美國(guó)愿意談當(dāng)然是好的，但從實(shí)際的結(jié)果來(lái)看，事情還是回到了原點(diǎn)，尤其是在雙方的“消極因素”取消后，幾乎又回到了5月中旬日內(nèi)瓦的局面。

在會(huì)談后的記者會(huì)上，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克就告訴記者，美中雙方達(dá)成的框架對(duì)兩國(guó)都非常有益，美中都存在貿(mào)易逆差，而美國(guó)希望通過(guò)這個(gè)框架“以一種積極的方式來(lái)應(yīng)對(duì)貿(mào)易逆差的問(wèn)題，推動(dòng)美國(guó)對(duì)華貿(mào)易增長(zhǎng)”。

盧特尼克的這個(gè)說(shuō)法，暴露了特朗普關(guān)稅的核心目標(biāo)，那就是降低美國(guó)貿(mào)易逆差。

特朗普加征關(guān)稅是為了降低美國(guó)貿(mào)易逆差，和其他國(guó)家貿(mào)易談判，本質(zhì)上也是為了降低美國(guó)貿(mào)易逆差，但就這兩次的結(jié)果來(lái)看，特朗普自己的目標(biāo)幾乎還是在“原地踏步”。

因此，美國(guó)愿意談總歸是好的，但美國(guó)要想據(jù)此來(lái)降低貿(mào)易逆差，對(duì)雙方而言，這幾乎都是一個(gè)原則性的問(wèn)題。

牽一發(fā)而動(dòng)全身。

所以，這也能夠理解，為什么雙方在倫敦達(dá)成經(jīng)貿(mào)協(xié)議后，標(biāo)普500期貨反應(yīng)平淡，離岸貨幣的波動(dòng)也有限，這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)日內(nèi)瓦協(xié)議的達(dá)成早有預(yù)期，用市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，那就是不好也不壞。

當(dāng)然，從眼下的局面來(lái)看，不壞，其實(shí)就等于很好。

我們需要明白的是，當(dāng)下美國(guó)對(duì)華的認(rèn)知是“顛覆性”的，且還非常統(tǒng)一，這是美國(guó)兩黨對(duì)華的顛覆性認(rèn)知。

這意味著什么？

這意味著，在當(dāng)前環(huán)境下，雙方要想達(dá)成任何新協(xié)議，都可能只是一次“戰(zhàn)術(shù)性暫停”，而非戰(zhàn)略性重置。

暫停意味著，美國(guó)對(duì)華戰(zhàn)略不變，而這一點(diǎn)，也決定著未來(lái)兩國(guó)的長(zhǎng)期關(guān)系。

在特朗普的核心目標(biāo)沒(méi)有達(dá)成之前，特朗普的關(guān)稅幾乎肯定會(huì)卷土重來(lái)，而特朗普突然暫停全球大部分關(guān)稅，也并不是因?yàn)樗淖兞讼敕ǎ噙€是因?yàn)槊绹?guó)市場(chǎng)的變量，讓特朗普承受不起。

這就和這一次的談判是一樣的，因?yàn)閴毫Υ螅蕴乩势者x擇了戰(zhàn)術(shù)性暫停。

暫停不意味著不行動(dòng)。考慮到特朗普的時(shí)間還有3.5年，這也意味著，在未來(lái)的幾年甚至就是今年，壓力還會(huì)存在，且還具備高度的不確定性。

從貿(mào)易來(lái)看，美國(guó)去年是全球最大的貿(mào)易逆差國(guó)，一年的貿(mào)易逆差在1.2萬(wàn)億美元；我國(guó)去年是全球最大的貿(mào)易順差國(guó)，去年的貿(mào)易順差接近1萬(wàn)億美元。

去年，我國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易逆差在3600億美元，如果再算上轉(zhuǎn)口貿(mào)易的話，實(shí)際的逆差可能還會(huì)更高，這也是為什么特朗普在關(guān)稅問(wèn)題上，著重盯著的其實(shí)是我國(guó)。

特朗普的目標(biāo)是減少美國(guó)逆差，有兩個(gè)辦法。第一個(gè)辦法就是美國(guó)直接不進(jìn)口或者減少進(jìn)口我國(guó)的商品，但我國(guó)是制造業(yè)大國(guó)，制造業(yè)實(shí)力很強(qiáng)，且具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)，美國(guó)很難這么做。

第二個(gè)辦法就是增加關(guān)稅，人為干預(yù)美國(guó)進(jìn)口他國(guó)市場(chǎng)的商品。因?yàn)樵黾恿岁P(guān)稅，我國(guó)對(duì)美出口減少，這就相當(dāng)于向我國(guó)施壓，反過(guò)來(lái)，美國(guó)就可以強(qiáng)迫我國(guó)多買美國(guó)的商品。

說(shuō)到底，美國(guó)最希望的還是我國(guó)多買美國(guó)商品。

但前提是，這現(xiàn)實(shí)嗎？

以2024年為例，當(dāng)年度我國(guó)向美國(guó)進(jìn)口最多的商品依次為：

• 半導(dǎo)體及集成電路：1820億（約合252億美元）
• 農(nóng)產(chǎn)品：1580億（約合219億美元）
• 能源：1319億（約合183億美元）
• 航空航天：1210億（約合168億美元）
• 汽車及零部件：980億（約合136億美元）

這五大品類，除了農(nóng)產(chǎn)品和能源之外，清一色都是高附加值產(chǎn)業(yè)。

高附加值產(chǎn)業(yè)，美國(guó)的不可替代性很強(qiáng)，但在能源和農(nóng)產(chǎn)品上面，我們可以選擇的仍然有很多。當(dāng)然，作為一個(gè)14億人口的超級(jí)市場(chǎng)，高附加值產(chǎn)業(yè)進(jìn)口可以更多。

但就國(guó)民的收入消費(fèi)來(lái)看，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)很高。再想多進(jìn)口美國(guó)商品，我們也只能夠在能源和農(nóng)產(chǎn)品上多買一點(diǎn)，其他的還真就沒(méi)那么需要，尤其是現(xiàn)在汽車工業(yè)不斷崛起，未來(lái)進(jìn)口美國(guó)的汽車零部件，還會(huì)更少更少。

從這個(gè)角度來(lái)看，特朗普要想達(dá)成他的目標(biāo)，幾乎是不太可能的。這也是為什么特朗普一來(lái)就直接選擇關(guān)稅施壓，因?yàn)樗蟾抛约阂裁靼祝胛覈?guó)多進(jìn)口很難，而美國(guó)能做的，就是加關(guān)稅，在供應(yīng)鏈上盡量擺脫對(duì)華依賴。

在剛剛結(jié)束的貿(mào)易會(huì)談上，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)說(shuō)，特朗普對(duì)華的根本目標(biāo)是減少貿(mào)易逆差，增加貿(mào)易。

但美國(guó)要如何實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)？

最終，可能還是會(huì)回到2018年的老路子上來(lái)看，那就是關(guān)稅施壓、談判、再關(guān)稅施壓、再談判，循環(huán)往復(fù)，周而復(fù)始。

回顧第一階段的關(guān)稅，從2018年加征關(guān)稅，到2020年達(dá)成當(dāng)時(shí)的貿(mào)易協(xié)議，前后用了一年多時(shí)間，歷經(jīng)數(shù)次談判，所以眼下來(lái)看，一切其實(shí)才剛剛開(kāi)始。

這也是雙方難以調(diào)和的分歧背后的本質(zhì)原因。

消費(fèi)總量決定了進(jìn)口總量。而過(guò)去那個(gè)只顧埋頭生產(chǎn)，而不抬頭消費(fèi)的日子，可能會(huì)注定過(guò)去。

end.