"伊以沖突持續時間越長、強度越大，經濟代價就越高。"凱投宏觀智庫（Capital Economics）中東與北非經濟學家詹姆斯·斯旺斯頓（James Swanston）在一份報告中指出——根據凱投宏觀智庫的數據，過去30年全球新興市場國家的主要戰爭中，GDP平均從高峰值到低谷收縮了33%。在中東地區，這一比例上升至近50%。例如1991年海灣戰爭期間科威特（56.5%）和伊拉克（64.0%）的GDP就大幅下滑。

伊朗經濟規模相對較小，因此沖突的影響不會對地區產生巨大沖擊——其經濟體量僅占全球GDP的0.85%，若假設國家經濟出現類似下滑，這將直接拖累全球GDP增長約0.4個百分點，相當于凱投宏觀智庫對特朗普關稅政策造成的損失的估算。

而伊朗經濟衰退將波及與其貿易聯系緊密的國家。其中，阿聯酋是最脆弱的經濟體，其對伊朗出口占GDP的1.2%，其次是阿曼（0.5%）和土耳其（0.3%）。

但這一假設基于沖突局限于伊朗境內，未蔓延至周邊國家。此前，海灣國家與伊朗關系的緩和顯著降低了地區戰爭風險。然而，伊朗最高領袖哈梅內伊警告稱，若美國直接介入將面臨后果。伊朗威脅攻擊美國在卡塔爾、巴林、科威特、阿聯酋和伊拉克的軍事基地，這可能直接引發美國參戰并導致鄰國卷入敵對行動。

斯旺斯頓表示："在如此高度緊張的局勢下，誤判風險加劇，可能無意中將相關國家拖入沖突。"

關鍵風險在于石油設施是否成為攻擊目標：首先是伊朗本土的石油設施，其次是整個地區的能源基礎設施。此外，伊朗已威脅封鎖霍爾木茲海峽——僅需通過布設水雷即可切斷全球約20%的石油和液化天然氣出口通道。

沖突已推高油價：目前布倫特原油價格已經升至每桶77美元，較月初已經上漲20%。石油產量增加和價格上漲將提升石油出口收入和政府財政收入。俄羅斯是此輪沖突的顯著受益者——今年前四個月因油價低迷導致其預算收入銳減，若油價維持高位，俄羅斯預算赤字（原預測為GDP的1.7%）可能大幅回落至0.5%。

目前以色列僅針對伊朗國內市場的石油生產設施進行打擊，未觸及出口相關設施。由于伊朗僅占全球石油供應的2%-4%，其供應中斷雖會推高油價，但OPEC其他成員國可輕松填補缺口。

斯旺斯頓分析："粗略估計，若沙特選擇抵消伊朗約150萬桶/日的石油出口損失，按當前油價計算，沙特石油出口收入將增加GDP的2.5%（年化）。若油價漲至100美元/桶，這一比例將接近GDP的4%（假設其出口能力未受影響）。至少在短期內，這將支持寬松的財政政策，部分緩解沖突對商業和消費者信心的沖擊。"

國際貨幣基金組織指出，中東沖突已導致黎巴嫩、埃及、約旦等國經濟負增長，蘇伊士運河過路收入下降23%，旅游業萎縮。若沖突升級為地區戰爭，可能引發全球滯脹

結論
中東沖突的經濟影響呈現"短期沖擊顯著，長期取決于沖突范圍"的特點。若沖突局部化，市場可能逐步消化風險；若升級為地區戰爭，則全球供應鏈、能源安全和通脹壓力將面臨系統性威脅。靈活應對能源多元化、供應鏈冗余和國際協調機制是緩解沖擊的關鍵。