市場巨震！

伊以沖突下原油通脹路在何方？

【Oilprice網近期報道】

通脹降溫遇阻 美聯儲降息路徑生變

6月13日凌晨，以色列對伊朗核設施發動空襲，擊斃包括革命衛隊司令薩拉米在內的數名高級軍官。以總理內塔尼亞胡稱此為"消除生存威脅的戰略行動"。盡管未波及石油設施，但全球原油市場應聲劇震：布倫特原油飆漲8%突破78.5美元/桶，WTI原油跟漲7%。這場發生在全球最大產油區的直接軍事沖突，瞬間點燃市場恐慌情緒。

地緣博弈升級引爆油市

此次襲擊標志以伊數十年代理人戰爭首次轉向公開軍事對抗。自2023年10月巴以沖突以來，伊朗公開支持哈馬斯與真主黨，以色列則持續打擊伊朗勢力。分析指出，兩國博弈已從網絡戰、秘密破壞升級為真槍實彈的交鋒，而伊朗掌控的霍爾木茲海峽——全球20%原油運輸的咽喉要道，成為懸在市場頭頂的"達摩克利斯之劍"。

伊朗原油暗流涌動

盡管受美國制裁，伊朗仍通過官方與非官方渠道每日輸出超150萬桶原油，中國是其重要買家。作為OPEC+核心成員，伊朗與沙特、俄羅斯共同影響全球供應格局。更關鍵的是，任何封鎖霍爾木茲海峽的威脅（如部署無人機或水雷）都可能使油價單日暴漲逾10美元。

市場陷入"避險模式"

沖突爆發后，黃金與原油齊漲，美股遭遇重挫：標普500盤中跌超1.5%，道指暴跌600點。能源股逆勢走高，埃克森美孚、雪佛龍股價攀升；航空、航運及制造業則因成本壓力承壓。市場擔憂原油持續上漲將逆轉通脹放緩趨勢，迫使美聯儲推遲降息。

通脹與貨幣政策的困局

當前正值美國通脹降溫關鍵期，原油每上漲10美元可能推升CPI約0.4個百分點。若油價穩居80-85美元區間，美聯儲年內降息概率將大幅降低。歷史經驗表明（如2019年伊朗油輪事件），地緣風險溢價往往隨供應穩定而消退，但此次主權國家直接沖突帶來的風險更為急迫。

未來四大觀察點

伊朗報復手段：若升級襲擊以色列或美國目標，沖突將進入新階段

霍爾木茲海峽動態：伊朗任何封鎖威脅都將觸發油價暴漲

美國介入程度：美方參與加深將放大金融市場風險

美聯儲政策轉向：持續高油價將壓縮降息空間

這場震動世界能源心臟地帶的沖突，已使原油再度成為全球風險的壓力表。隨著指針急速攀升，持續波動或成市場新常態，而消退中的通脹恐將卷土重來。

翻譯 | 李辰菲（微信部）

審校 | 袁翔哲（微信部）

編輯 | 李辰菲（微信部）

注：圖片來源于網絡

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