上周五，北森 2025 財年的財務報告發布，點燃了 ToB 軟件企業。同時，港交所未來將迎接云知聲、宇樹科技、MiniMax，今年，上市的企業有在同比增加。

文 | 牛透社

并購方面，可以關注 Canva 收購廣告分析商 MagicBrief，以及英國電信集團啟動 5.5 萬人大規模重組并評估收購 TalkTalk 事件。

而產品相關的更多，MiniMax 發布視頻 Agent 工具，合合信息發布 AI Agent 云管理終端 Chaterm，等等。

ToB 財報

北森 2025 財年營收 9.45 億元，現金流首次轉正

牛透社 6 月 20 日消息，北森控股發布 2025 財年（截至 2025 年 3 月 31 日）業績公告。

報告期內，公司收入 9.45 億元人民幣，同比增長 10.6%，其中云端 HCM 解決方案收入 7.22 億元，同比增長 14.2%，占總收入 76.4%。

年內虧損 1.47 億元，同比收窄 95.4%，經調整凈虧損 2910 萬元，同比收窄 72.4%。經營活動現金流由負轉正至 7693 萬元。

業務上，北森持續推進 AI 優先戰略，推出 7 大 AI 助手及超 100 項 AI 特性，AI Family 客戶超 300 家，ARR 超 600 萬元。收購酷學院后，學習云 ARR 同比增長 371%，加速向 AI Learning 轉型。

全球化方面，幫助上百家企業實現多地區人力資源管理數字化。未來將聚焦 AI、全球化及行業深耕，深化大客戶戰略。

【侃兩句】
近兩年，越來越多的 ToB 企業的營收在逐漸增多，無論是虧損收窄，還是盈虧平衡，甚至盈利。北森的現金流首次轉正，不僅是自身財務的轉折點，也是 ToB 軟件行業的一個標志。
北森 2025 財年的財務表現趨穩，AI 業務初步成型，它正試圖用 “現金流轉正” 邁出通往盈利的關鍵一步。
ToB 軟件企業的商業閉環，開始有了樣本可循。

上市

云知聲啟動港股 IPO，最高募資額達 3.2 億港元

牛透社 6 月 20 日消息，人工智能解決方案供應商云知聲智能科技股份有限公司向香港交易所提交首次公開募股（IPO）申請，計劃發行 156 萬股股份，發行價格區間為每股 165 至 205 港元。

根據最高定價計算，本次 IPO 預計募集資金約 3.2 億港元（折合 4080 萬美元），中金公司及海通國際擔任聯席保薦人，并預計于 6 月 30 日正式掛牌交易。

宇樹科技 C 輪融資投前估值破百億，啟動港股上市籌備

牛透社 6 月 20 日消息，宇樹科技宣布完成 C 輪融資交割，本輪由中國移動創新產業基金、騰訊投資、阿里巴巴集團、螞蟻科技集團及吉利控股集團旗下資本平臺聯合領投，絕大部分老股東也積極跟投，公司投前估值突破百億人民幣。

宇樹科技成立于 2016 年，專注于人形機器人研發，半年內估值增長 25%，累計完成 9 輪融資。工商信息顯示其已由「有限公司」變更為「股份有限公司」，投行人士分析此舉或為 IPO 鋪路。

創始人透露對在香港上市表示 “有可能但不確定”，但他對未來的發展充滿信心。

MiniMax 欲赴港 IPO，進入初步籌備階段

2025 年 6 月 18 日，據澎湃新聞消息，AI 獨角獸稀宇科技（MiniMax）正考慮在香港進行首次公開募股（IPO）。接近 MiniMax 的知情人士表示，MiniMax 內部確實有類似想法，但目前仍處于初步籌備階段。

MiniMax 成立于 2021 年，2024 年 3 月，該公司獲 6 億美元 A 輪融資，投后估值 25 億美元，由阿里巴巴領投，騰訊等也是其投資方。據彭博社報道，MiniMax 估值達 30 億美元。

其最新發布的模型在復雜生產力場景中表現優異，文本轉視頻模型也進行了升級，旗下 AI 陪伴應用 “Talkie” 用戶規模突破千萬級，商業化潛力初現。

【侃兩句】
“港股 AI 三杰” 準備敲鐘，ToB 行業這波熱鬧可不能錯過。
云知聲沖在最前線，擬募資 3.2 億港元，折合不過四千萬美元左右，規模雖小，態度不俗。市場怎么看還不好說，但技術基因加多年產業客戶打底，增加了厚重感。
宇樹科技一邊做人形機器人，一邊 “變身” 股份有限公司，顯然是奔著資本市場去的。估值剛破百億，投資人排著隊，AI “行走的工地” 已初具規模。只不過，機器人風口前景光明，落地進度還得看那 “人形” 背后到底是不是 “人氣”。
MiniMax IPO 的傳聞雖未實錘，但 Talkie 日活破千萬+大模型更新頻頻，至少 “故事感” 拉滿。騰訊阿里雙押，港股市場又迎來一個 “AI 朋友圈代表”。

ToB 融資 / 并購

具身智能平臺公司靈心巧手科技完成股權結構調整，注冊資本增至 720.8 萬元人民幣

牛透社 6 月 17 日消息，靈心巧手（北京）科技有限公司近期完成股權結構調整，新增股東中金觀博（上海）私募投資基金合伙企業（有限合伙）與螞蟻集團全資子公司上海云玚企業管理咨詢有限公司，增資后注冊資本由約 661.5 萬元人民幣提升至 720.8 萬元人民幣，增幅達 8.96%。

該公司成立于 2023 年 7 月，法定代表人周勇，專注于服務消費機器人研發制造及人工智能基礎軟件開發。中金觀博私募基金作為中國國際金融有限公司旗下產業投資平臺，此次增資反映資本市場對 AI 硬件領域的持續看好。

Wix 以 8000 萬美元收購 AI 無代碼平臺 Base44，拓展自然語言開發能力

美東時間 6 月 18 日，軟件即服務（SaaS）建站平臺 Wix.com Ltd. 宣布收購人工智能無代碼開發平臺 Base44 公司，交易金額為 8000 萬美元現金加分期盈利支付協議，支付條款將持續至 2029 年。

Base44 創立于 2024 年 1 月，其全棧式 AI 平臺通過自然語言交互和獨創的 “氛圍編碼（vibe coding）” 技術，支持用戶快速生成功能完備的網頁應用程序，內置存儲、郵件、分析及身份驗證系統。

截至 2024 年 3 月，平臺已積累逾 20,000 名用戶并實現盈利。未來 Wix 將保持 Base44 作為獨立產品運營，依托規模化資源加速其發展。

文檔處理平臺 Extend 完成 1700 萬美元兩輪早期融資，Innovation Endeavors 領投

牛透社 6 月 17 日消息，文檔處理平臺 Extend（正式名稱為 CrowdView 公司）宣布完成 1700 萬美元種子輪和 A 輪兩輪早期融資，由 Innovation Endeavors 領投，Y Combinator、Character VC 及多位天使投資人跟投。

該平臺通過定制化大型語言模型將復雜 PDF 等文檔轉化為生產就緒數據，采用多模態 LLMs 解析文檔版式并生成結構化輸出，技術針對傳統 OCR 工具實現革新。本輪資金將用于解鎖非結構化數據價值、擴充團隊及加速產品迭代。

Glean 完成 F 輪 1.5 億美元融資，估值年增逾 50% 至 72 億美元

牛透社 6 月 17 日消息，企業級 AI 搜索平臺 Glean 宣布完成 F 輪 1.5 億美元融資，由威靈頓管理公司領投，Capital One Ventures、Altimeter、花旗集團、Coatue、DST Global 及 General Catalyst 等多家機構跟投。

Glean 成立于 2022 年，創始團隊由谷歌、Meta 和 Dropbox 前技術專家組成，其 AI 驅動搜索平臺可集成 Google Workspace、Microsoft 365 等主流辦公應用，通過個性化知識圖譜提升搜索精準度并優化工作流。

本輪資金將用于研發與銷售團隊規模翻倍，加速拓展大型企業及海外市場，深化與 Databricks、Snowflake 等企業的合作。

Canva 收購廣告分析商 MagicBrief，加碼數據分析賽道

牛透社 6 月 17 日消息，澳大利亞平面設計平臺 Canva 宣布收購廣告效果分析服務商 MagicBrief。

MagicBrief 專注廣告效果追蹤與競品策略監測技術，2023 年完成由 Archangel 和 Blackbird 領投的 200 萬美元融資，年化收入達數千萬美元。

MagicBrief 將被整合至 Canva 計劃年內推出的數據分析產品矩陣，這是 Canva 第 12 次收購以擴張企業服務版圖。

英國電信集團啟動 5.5 萬人大規模重組并評估收購 TalkTalk

牛透社 6 月 16 日消息，英國電信集團（BT Group）宣布啟動激進重組計劃，預計本十年末前裁撤 5.5 萬個工作崗位，較原定目標提升 37.5%，此次裁員將影響其 42% 的現有人力資源。首席執行官艾莉森?柯克比表示，人工智能技術的深入應用導致員工規模縮減超預期。

作為 2023 年 “鳳凰涅槃” 戰略轉型的延續，BT 集團已出售意大利業務及愛爾蘭 B2B 部門，并將國際業務分拆為獨立實體以聚焦英國本土市場。

同一周，集團正評估收購背負 5.27 億英鎊債務的寬帶運營商 TalkTalk，后者 320 萬家庭用戶資源可提升其市場份額至 45%。同步設立的 2 億英鎊員工再培訓基金將用于培養 AI 訓練師等技術人才。

【侃兩句】
上周這波融資和并購新聞，可以總結為：ToB 圈的 “燒錢藝術” 和 “買買買哲學”。
靈心巧手剛成立一年不到，注冊資本就升級了，新增股東中金系 + 螞蟻系，這屬于 AI 機器人界的 “政治聯姻”。
Wix 直接甩出 8000 萬美金拿下成立還不到半年的 Base44，也算是“閃婚式并購”的范本。無代碼+AI+自然語言，外加 “vibe coding” 概念，聽上去就是不買不行。此外，這個公司還真盈利了，這才是硬通貨。
Glean 走的是 “規模收割+海外掘金” 的路線，72 億估值、1.5 億融資，搜索這個 “老技術” 在 AI 加持下還能 “再年輕一次”。而 Extend 則低調實用，把文檔里的 “破圖亂碼” 化為生產力，專治傳統 OCR 不服。
Canva 收購 MagicBrief，這是買一家數據公司補齊短板。設計 SaaS 想上升到企業服務天花板，數據分析這塊拼圖必不可少。
而英國電信最近裁員 5.5 萬人+想買 TalkTalk，可謂 “AI 換人” 的典型代表案例。

產品發布 / 升級

MiniMax 發布視頻 Agent 工具，支持 6 秒文本 / 圖像生成視頻

牛透社 6 月 20 日消息，MiniMax 公司發布視頻 Agent 工具，該產品具備文本生成視頻（720p分辨率 / 25 幀/秒，單次最長 6 秒）及圖像到視頻功能，并支持 400 萬 token 級超長上下文處理，主要應用于社交媒體、商業營銷、教育課件及虛擬主播制作等場景。

MiniMax 自主創新的多模態技術體系通過 Model Context Protocol（MCP）服務架構降低商業化集成門檻，當前在面部微表情管理、動態光線渲染等技術指標表現優異，未來計劃將視頻生成時長擴展至 10 秒。

合合信息發布 AI Agent 云管理終端 Chaterm，部署效率提升 10 倍

牛透社 6 月 20 日消息，上海合合信息科技股份有限公司發布業內首款 AI Agent 跨平臺云資源智能管理終端 Chaterm，該產品通過集成 AI 技術實現對話式管理模式，在 GPU 集群部署場景效率提升達 10 倍量級，并支持多系統兼容與核心代碼開源。

字節跳動發布 AI 視頻生成模型 Seaweed APT2，8 億參數革新三維內容創作

牛透社 6 月 16 日消息，字節跳動發布 AI 視頻生成模型 Seaweed APT2，該產品具備 8 億參數及自回歸對抗訓練架構，可在單塊 NVIDIA H100GPU 上以 24 幀 / 秒、736×416 分辨率實現實時視頻流生成，計算復雜度顯著降低，主要應用于元宇宙基建、虛擬角色控制與影視工業化領域。

該模型由字節跳動 Seed 團隊開發，單塊 NVIDIA H100 GPU 支撐實時生成，8 塊 H100GPU上可支持 1280×720 分辨率的高清輸出。

核心突破包括 摒棄了傳統的擴散模型多步推理模式，采用自回歸對抗后訓練（AAPT）技術，將預訓練的雙向擴散模型轉化為單向自回歸生成器，用戶僅需提供初始幀即可生成連貫的視頻內容。

騰訊云發布中國首個全鏈路 AI 驅動應用開發平臺 AI Builder

牛透社 6 月 20 日消息，騰訊云發布中國首個全流程 AI 驅動的應用開發平臺 AI Builder，該產品具備自然語言處理技術驅動的全流程自動化、動態交互編輯及多模式輸出等技術特性，主要應用于降低非專業開發者進行小程序或網頁應用開發的門檻。

華為云發布 CloudRobo 具身智能平臺，整合盤古大模型核心技術賦能機器人產業

牛透社 6 月 20 日消息，華為云發布 CloudRobo 具身智能平臺，該產品具備基于盤古大模型的多模態感知、認知推理及全棧式解決方案能力，主要應用于機器人智能化升級。

該平臺整合數據合成、精準標注、模型訓練等技術模塊，通過具身多模態生成、規劃決策、執行控制三大創新架構，推動聯網終端設備實現機器人功能演進。華為云定位為平臺能力建設方，機器人本體研發由合作伙伴承擔。

阿里云歐洲發布人工智能產品矩陣，聯合埃森哲與菜鳥網絡推行業定制方案

牛透社 2025 年 6 月 18 日消息，阿里云在德國法蘭克福數據中心節點發布全新人工智能產品矩陣，涵蓋算力基礎設施、數據安全架構及合規管理平臺三大核心模塊，面向歐洲企業數字化升級需求提供全棧技術解決方案。

阿里云聯合埃森哲咨詢公司與菜鳥網絡推出高奢零售和跨境物流行業定制化 AI 解決方案，通過生態合作深化歐洲市場布局，實現技術賦能與產業升級協同發展。

螞蟻技術團隊開源輕量級推理模型 Ring-lite

牛透社 6 月 21 日消息，螞蟻技術團隊發布輕量級推理模型 Ring-lite，該產品具備混合專家架構（MoE）與稀疏激活路徑下的 SOTA 效果，主要應用于數學、編程及科學領域推理任務。

Ring-lite 總參數量達 168 億，激活參數量為 27.5 億（僅傳統稠密模型的三分之一），在 AIME24/25 等評測中性能匹敵激活參數 3 倍于己的 100 億級 Dense 模型，高考數學全國 I 卷得分達 130 分（滿分 150）。

本次開源包含模型權重、訓練代碼及全球首個透明化 MoE 訓練全鏈路框架。

法國 AI 公司 Mistral 推出 Small 3.2 開源模型，強化企業級部署穩定性與合規性

牛透社 6 月 20 日消息，法國人工智能公司 Mistral 發布開源模型 Mistral Small 3.2 版本（24B Instruct – 2506），該版本基于 3.1 架構優化指令遵循、輸出穩定性及函數調用可靠性，實現無限循環生成概率降低與主流推理框架整合。

此次升級符合 GDPR 及《歐盟人工智能法案》合規要求，企業部署需 55GB GPU 顯存，可通過 Hugging Face 社區接入。基準測試顯示其在 Wildbench v2 等指標顯著提升。

技術分析師提示，對于追求絕對性能突破的用戶，3.1 版本仍是重要參照；而重視生產穩定性的企業，3.2 的可靠性改進更具實操價值。

Perplexity 推出金融研究定時任務功能，企業財報關鍵指標提取效率提升 340%

牛透社 6 月 20 日消息，創新型 AI 搜索平臺 Perplexity 發布定時任務功能，該產品具備依托實時 SEC 金融數據庫自動生成結構化報告、財務指標提取效率提升 340% 等技術優勢，主要應用于高頻次金融情報追蹤與分析場景。

Anthropic 開源 MCP 協議實現 AI 集成效率提升 83% 及維護成本降 67%

牛透社 美東時間 6 月 20 日消息，人工智能公司 Anthropic 發布并開源 “模型上下文協議（Model Context Protocol，MCP）”。該協議通過動態上下文定義機制使 AI 系統集成效率提升 83%，維護成本降低 67%，支持標準化接入外部數據、API 及服務生態系統。

MCP 采用 API 優先設計，實現環境可預測性（±5% 偏差率），跨環境調試效率提升 42%，多層級測試覆蓋率達 92%。Cloudinary 和 Ctera 已推出基于 MCP 的解決方案，分別支持自然語言調用圖像/視頻 API 及實現企業級數據安全訪問。

行業預測未來 18 至 24 個月 MCP 認證開發者將年增長 300%，并啟動 ISO/IEC 28562 安全標準制定。

Gartner 新興技術分析師團隊指出，MCP 通過創建可組合的智能中間層，重構了 AI 應用范式，被視為下一代企業軟件的決勝戰場。

谷歌發布 Gemini 2.5 系列 AI 模型，響應效率大幅提升，支持百萬級上下文處理

牛透社 6 月 18 日消息，谷歌發布 Gemini 2.5 系列 AI 模型，包含 2.5 Flash、Pro 及全新研發的 2.5 Flash – Lite 精簡版，專為開發者提供性能、成本與速度的優化組合。

2.5 Flash – Lite 在編碼、數學、科學推理和多模態基準測試中的表現均優于前代 2.0 Flash-Lite。特別是在高負載、對延遲敏感的任務（如翻譯和分類）中，2.5 Flash-Lite 的響應速度更快，延遲更低，能有效提高開發者的工作效率。

此外，該系列模型還可以與谷歌搜索和代碼執行等工具進行無縫連接，支持多模態輸入，并擁有高達 100 萬標記的上下文長度，使得模型在處理復雜任務時表現更為優異。

行業領軍企業 Spline、Snap 等已部署該系列模型，預覽版現于谷歌 AI 工作室開放測試。

開發者工具平臺 PostHog 獲 7000 萬美元 D 輪融資，Stripe 領投

牛透社美東時間 6 月 16 日消息，開發者工具初創公司 PostHog Inc. 宣布完成 D 輪 7000 萬美元融資，由支付服務商 Stripe Inc. 領投，跟投方包括 Alphabet 旗下 GV 創投基金、Formus Capital 及 Y Combinator，投后估值達 9.2 億美元。

本輪資金將用于升級 AI 助手 Max AI 的自動化測試能力，并拓展銷售與客服團隊專用工具鏈。

PostHog 主營軟件工具套裝，核心業務涵蓋灰度發布流程優化、用戶行為分析系統、客戶數據平臺（CDP）及大語言模型（LLM）性能監控工具。其產品矩陣支持 A/B 測試、會話重放及實時數據分析功能，過去一年銷售額增長超 200%。

Adobe 發布 LLM Optimizer，推動生成式 AI 營銷轉化率提升 312%

牛透社 2025 年 6 月 16 日消息，Adobe 公司發布 Adobe 大型語言模型優化器（LLM Optimizer），該產品具備三重智能框架運作機制與 AI 可見性差距診斷功能，主要應用于生成式人工智能環境中的品牌數字可見性優化。

該工具基于自動識別系統、智能建議系統和自動優化系統，實時追蹤 AI 模型對品牌內容的應用軌跡，并通過機器學習算法量化優化建議的流量價值。

據《哈佛商業評論》2025Q2 報告，實施 GEO 戰略的企業較傳統 SEO 企業獲客成本降低 47%，AI 渠道轉化率提升 312%。Adobe 表示，其雙重數據采集機制已覆蓋主流 AI 模型，可適配不同企業數字化成熟度。

Cursor Pro 取消請求限制，推出無限使用模式，同步發布企業級 Ultra 套餐

牛透社 6 月 17 日消息，人工智能代碼編輯器 Cursor 宣布對其專業版（Pro Plan）實施重大升級，廢除每月 500 次快速請求限制，推出 “有限速率的無限使用” 模式，同時發布全新企業級 Ultra 套餐，月費 200 美元，提供專業版 20 倍的基礎算力額度。

這一高端計劃的推出展現了 Cursor 在個人與企業市場之間的戰略布局，旨在通過差異化定價滿足多樣化需求。Cursor 母公司 Anysphere 當前估值達 99 億美元，年化營收突破 5 億美元，此次政策調整不僅鞏固了 Cursor 在 AI 代碼助手市場的領先地位，也進一步彰顯了其對用戶體驗的重視。

【侃兩句】
最近的產品發布熱鬧得像一場 ToB AI 科技春晚：從小工具到大模型，從編輯器到機器人，每個廠商都在喊一句話：“我們也有 Agent！” 但背后拼的，早就不是模型多聰明，而是“誰更會做場景”。
MiniMax 的 6 秒視頻生成 Agent 一出，讓短視頻從 “剪輯神器” 卷到了 “自動導演”。雖然 6 秒聽起來像朋友圈限定時間，但別小看這點長度，社交平臺就吃這口 “短平快”，下一步就是 10 秒封神，看誰先卷出 TVC 質感。
合合信息搞了個 AI 部署終端 Chaterm，一口氣提升部署效率 10 倍，這操作直接讓 GPU 運維工程師 “從入門到退休” 都能省心了。不愧是老牌 ToB 選手，提效率一刀見血。
字節的 Seaweed APT2 和華為的 CloudRobo 分別殺向了視頻生成和機器人領域，一個主打 “輕渲染高流暢”，一個主攻 “具身智能平臺”。用腳本生成視頻、用模型驅動機器，AI 的 “手” 和 “眼” 正在同步升級，離 “能干活” 的 AI 又近了一步。
AI 產品正從 “炫技” 走向 “真用” ！

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