財聯社6月23日訊（記者 閆軍）財富管理領域年度盛會來襲，6月20日，2025年財聯社第四屆財富管理論壇暨財聯社·華尊獎頒獎典禮在珠海拉開帷幕。

財聯社秉持著對行業的深刻洞察與持續關注，與華夏基金2025年再度共同攜手，匯聚證券基金業的各路精英，圍繞“以數字引擎驅動財富管理”這一前沿主題，匯聚70多位董事長、總裁、副總裁等券商高管、200多位財富管理業務核心骨干參會，共同探討財富管理行業的前沿洞察與發展方向。

大眾財富管理高質量發展新時代，買方投顧是值得期待的方向之一，頭部機構進行了哪些探索與實踐，又取得了哪些成績？在本次論壇上，中金財富證券黨委委員、執委會委員、副總裁吳顯鏖帶來《立足買方投顧，共迎大眾財富管理高質量發展新時代》主題演講。

吳顯鏖特別提到，這是他第二次參加財聯社財富管理論壇，在這樣一個思想碰撞的平臺，希望與同業共同探討財富管理行業的前沿洞察和發展方向。在他的主題分享中，吳顯鏖詳細介紹了在財富管理行業創新與變革的浪潮中，中金財富如何通過買方投顧模式重塑業務生態。

近年來基金行業的繁榮背后，“基金賺錢，基民不賺錢”的矛盾依然存在。如何破局？吳顯鏖認為，公募改革將成為行業高質量發展的“拐點”，公募回歸“以投資者為中心”本源的決心，將對整個財富管理生態圈具有重要的啟示意義。

作為頭部財富管理機構，中金財富從2019年開始率先提出買方投顧理念，是買方投顧布局的先行者。吳顯鏖介紹，目前中金財富已構建以“中國50”為標桿的買方投顧服務矩陣，從產品配置到股票交易，力圖全面覆蓋不同人群的精細化財富管理需求。

數據顯示，截至2025年5月，中金財富買方投顧資產保有規模超過900億元，累計服務超過40萬人次，穩居行業領先位置的同時，也證明了買方投顧模式已受到廣泛認可，能夠有效為客戶創造長效價值。

值得關注的是，在2025年財聯社第四屆財富管理論壇上，第二屆財聯社·華尊獎頒獎典禮圓滿落幕，吳顯鏖榮獲“財富管理領軍人物獎”殊榮。

“非常榮幸受邀參加財聯社2025財富管理論壇，買方投顧無遠弗屆，財富管理新時代加速到來，多元化配置需求日益增強推動行業不斷思考。”吳顯鏖表示，我們期盼繼續與行業一起，堅持買方投顧的基本理念，以全球視角的長期資產配置為實踐方法。通過專業化普惠化數字化的結合，為廣大居民做好財富管理服務，助力我國財富管理行業及資本市場進一步高質量發展。

談及榮獲華尊獎的感受，吳顯鏖表示，財富管理是用專業與溫度守護客戶價值成長，以全局視野鉚定長期穩健。華尊獎既是榮耀，更是責任。未來我們將堅守金融為民的初心，用科技賦能打破服務邊界，用生態整合優化配置效率，讓每一份信任都綻放穿越周期的福利價值。

買方投顧成破解行業發展困局的關鍵鑰匙

當前中國財富管理市場正處于深刻變革期，吳顯鏖的分享帶來了頭部券商的思考與樂觀。

吳顯鏖指出，隨著房地產投資屬性的持續弱化，居民財富配置正在經歷巨大變遷。數據顯示，截至2024年底，我國個人可投資資產規模突破300萬億元，其中資本市場產品配置比例加速提升，2018年至2024年期間年增速達18%，顯著高于個人可投資資產整體9%的增速。

這意味著，或有300萬億元的居民可投資資產可以持續向資本市場遷移，在這一轉型過程中，公募基金憑借普惠金融特性成為重要投資渠道。近年來公募基金行業快速發展，資產規模達到30萬億，從財富管理的角度出發，要滿足廣大財富人群的投資需求，實現居民財富長期保值增值，必須有賴于公募行業的高質量發展。但吳顯鏖強調，“基金賺錢，基民不賺錢”的結構性矛盾依然突出。

今年5月證監會印發《推動公募基金高質量發展行動方案》，公募改革元年開啟，通過建立浮動管理費機制、強化長周期考核等創新舉措，推動行業真正回歸“以投資者為本”的發展初心。

吳顯鏖表示，財富管理機構必須從賣方銷售轉向買方投顧，真正站在客戶利益一側。他認為，買方投顧模式能夠有效破解行業發展困局，是下一階段進行財富管理業務轉型升級思考和布局的重要方向，更是實現高質量發展的關鍵路徑。

中金財富實踐的三大關鍵布局：資產端、投研端、客戶服務

作為行業先行者，中金財富2019年就率先提出買方投顧理念。吳顯鏖介紹，公司開創性地打破了交易驅動的傳統產品銷售模式，建立起以客戶資產長期增值為目標的服務體系。

正是站在客戶利益一側，以基于長期信任帶來的資金留存為最終目標，中金財富獲得投資者的持續認可，目前已構建起以“中國50”為標桿的多層次服務體系，截至2025年5月，買方投顧資產保有規模突破900億元，累計服務客戶超40萬人次。

立足買方投顧路線的基礎上，吳顯鏖從資產端、投研端、客戶服務和數字化四個方面，分享了中金財富在大眾財富管理高質量發展時代下的實踐和思考。

首先，在資產端方面，持續聚焦“穩健”需求，不斷完善中低波動和配置類產品圖譜。吳顯鏖指出，低門檻、普及性強、風險偏好較低是大眾客戶的顯著特點，穩健理財始終是居民財富管理的剛性需求。

在低利率環境下，中金財富創新資產配置策略。中金財富立足多資產優勢，在堅守傳統固收產品供給的基礎上，進一步拓展中低波動型產品，豐富穩健類配置全圖譜。從低波的債券資產、到美債、紅利、另類資產、 REITs等中低波品種，從多樣化資產賽道中挖掘收益，滿足不同風險偏好人群的穩健類配置需求。

除了豐富穩健類產品供給之外，幫助投資者做好資產配置，降低組合波動風險，才能真正實現“波瀾不驚，方能致遠”的投資體驗。吳顯鏖進一步介紹，在當前低利率與高波動交織的時代背景下，任何一類單資產都無法帶來完美的投資體驗。中金財富的買方投顧體系是對“相信配置”的實踐，我們希望通過資產之間的低相關性降低單一風險，追求獲取長期收益來源。從實踐經驗來看，以“中國50”為代表的買方投顧業務基本取得了低波動低回撤的歷史表現。

其次，在投研端方面，持續聚焦長期超額的優質產品，夯實買方投顧基石。

中金財富買方投顧服務體系的背后，是國際水準的領先投研能力的堅實支撐。從2010年以來，中金公司財富管理業務就率先組建產品研究團隊，對全市場金融產品進行研究評估，深耕超過10余年，已經跟蹤覆蓋國內外數千家管理人的上萬只金融產品，構建了跨資產、全光譜的產品研究覆蓋和成熟領先的投資體系，無論是覆蓋廣度還是研究深度均在業內位于領先水平。

值得注意的是，此次公募改革要求要建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制，建立健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制。在此要求下，超越“業績比較基準”成為衡量基金產品是否真正為投資者創造價值的重要標準。

吳顯鏖介紹，從2015年開始，中金財富不斷對研究體系進行升級迭代，始終堅持以客戶利益為核心，聚焦在長期能夠為投資者帶來超額回報的優質產品上。未來將結合監管要求，進一步優化產品引入標準，更加關注對比“業績比較基準”下的收益表現，不斷完善產品研究體系。

相信體系的力量，追求投資中的勝率累積。“今年以來我們不斷重視和強化投研體系建設，在業內率先探索‘中央賬戶’模式，搭建團隊化平臺化投研機制，力求通過集體智慧提高整體勝率。”吳顯鏖透露，在細分主題賽道上進行了更深度的聚焦，更加精耕細作，力求最大化發揮投研價值，在全賽道布局上挖掘超額Aplha收益，最終通過配置為投資者創造良好的投資體驗。

第三，在客戶服務方面，引導優化客戶的投資行為，幫助陪伴他們做“難而正確”的事。

聚焦好產品，但只有好產品是遠遠不夠的。從長期來看，客戶收益是Alpha超額收益+Beta趨勢收益+Gamma行為收益的總和。而“基金賺錢、基民不賺錢”的行業痛點，很大程度上是追漲殺跌、過度交易等錯誤投資行為損耗的結果。

為更好地引導優化投資者行為，中金財富從提升投資體驗角度出發，搭建了豐富的線上高質量內容矩陣和線下服務活動，憑借有溫度有質量的投前引導和投后服務，目前“中國50”客戶平均持有期達2.5年。

AI進步為業務帶來極具想象力的數字化賦能

以Deepseek為核心的生成式AI技術迎來跨越式發展，在深度理解、情緒解讀和響應速度上大幅提升，并且實現了技術平權，為所有行業帶來普惠性的變革。

作為嗅覺靈敏的金融機構更是反應迅速，吳顯鏖旗幟鮮明的指出，在大眾財富管理市場上，要擴大服務覆蓋半徑、提升個體的服務質量，就必須要借助于金融科技力量，積極進行數字化能力建設一直以來都是我們的重要戰略方向。

“未來，中金財富將持續推動數字化到數智化的轉變，著力打造以數字智能體為載體的員工新形態，為每一位客戶配備一名AI財富顧問，讓大眾共享金融科技發展成果。”吳顯鏖表示，對AI的應用將主要聚焦在投研支持、投顧賦能、對客服務三個重點場景，深化布局，持續打造“AI+買方投顧”核心競爭力。

一是對內投研方面，將加速投研的過程探索，輔助投資決策，理解和執行投研任務；

二是投顧賦能上，通過AI擴大總部能力的覆蓋半徑，在輸出投資觀點和投資者交流方面大幅提升投顧產能和質量。

三是通過提升投顧服務質量，持續升級對客服務的投資體驗，提升投資者參與感和信任感。

“在中國財富管理這片藍海中，買方投顧是引領發展的航船。”吳顯鏖最后強調，此次論壇的主題“望海篤行，財富致遠”正是對高質量財富管理時代的深刻注腳。在財富管理需求的浩瀚藍海中，機構應以買方投顧為舟，以專業堅守為槳，致力于讓每一位普通投資者都能共享時代發展紅利、抵達財富幸福彼岸。