6月20日，距離上一次碧桂園公告境外債務(wù)重組進(jìn)展，過去了兩周；
按照碧桂園5月9日、5月23日、6月6日連續(xù)的債務(wù)重組進(jìn)展發(fā)布頻率，6月20日應(yīng)該發(fā)布最新的進(jìn)展了。
今天截止發(fā)文，暫時(shí)仍未見有公告發(fā)布。
碧桂園的境外債務(wù)重組，暫時(shí)沒了消息，這或許是最好的消息。
碧桂園的境外債務(wù)重組公告，要從1月9日開始。
當(dāng)日，碧桂園公告：欣然宣布其重組提案的關(guān)鍵條款，已與由七家知名銀行（均為本集團(tuán)長期業(yè)務(wù)伙伴）組成的協(xié)調(diào)委員會達(dá)成共識。
碧桂園同時(shí)公布了其債務(wù)重組核心內(nèi)容：
1）現(xiàn)金回購，最少90%本金削減；2）強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券，100%股權(quán)化，就是債轉(zhuǎn)股；3）強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券+新債務(wù)工具，67%股權(quán)化；4）新債務(wù)工具，35%本金削減；5）新債務(wù)工具
碧桂園化債目標(biāo)減少債務(wù)最多116億美元
4月11日，碧桂園公告“境外債務(wù)重組的重大進(jìn)展訂立及邀請加入重組支持協(xié)議”；公告稱，其已經(jīng)與專案小組協(xié)定重組建議的主要條款，其占現(xiàn)有債券債務(wù)本金總額的29.9%，而專案小組的成員已經(jīng)簽署重組支持協(xié)議。
同時(shí)，碧桂園公布債務(wù)重組方案的細(xì)節(jié)：
1）現(xiàn)金回購，20億美元債務(wù)目標(biāo)，反向荷蘭式拍賣方式進(jìn)行收購要約，每100美元計(jì)劃索償額的最高競投價(jià)格為10美元——20億美元債務(wù)變成了最多2億刀
2）強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券，2億美元債務(wù)目標(biāo)，按初步轉(zhuǎn)換價(jià)每股2.6港元轉(zhuǎn)換為本公司普通股——2億美元變成了碧桂園股票
3）55億+27億美元債務(wù)目標(biāo)，67%的債轉(zhuǎn)股，55億美元債轉(zhuǎn)股，新發(fā)27億美元中期債務(wù)工具，年息2.5%
4）債務(wù)置換，新發(fā)0息強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券，到期日為參考日期后114個(gè)月，其可按初步轉(zhuǎn)換價(jià)每股10港元轉(zhuǎn)換為普通股；將發(fā)行的新年利率2.0厘長期工具，攤銷還款期由參考日期后102個(gè)月起至114個(gè)月止；這個(gè)選項(xiàng)不設(shè)本金額上限
5）新發(fā)15億美元新債務(wù)工具，年息1%，攤銷還款期由參考日期后126個(gè)月起至138個(gè)月止
在這個(gè)公告里，碧桂園公開了兩個(gè)重要信息——
一）債務(wù)重組的范圍包括現(xiàn)有債務(wù)的范疇，整體未償還本金總額約為140.74億美元，連同與該未償還本金相關(guān)的所有應(yīng)計(jì)未支付利息（包括違約利息）
二）完成建議現(xiàn)金要約及悉數(shù)轉(zhuǎn)換強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券后潛在減少債務(wù)最多約110億美元
——比1月9日116億美元的債務(wù)削減目標(biāo)少了6億刀樂

5月9日，碧桂園就債務(wù)重組方案的債權(quán)人支持發(fā)布公告，宣布：
1）早鳥重組支持協(xié)議同意費(fèi)用限期由2025年5月9日下午五時(shí)正延長至2025年5月23日下午五時(shí)正
2）一般重組支持協(xié)議同意費(fèi)用限期由2025年5月23日下午五時(shí)正延長至2025年6月6日下午五時(shí)正
5月23日，就是碧桂園早鳥重組支持協(xié)議的期限當(dāng)日，碧桂園發(fā)布公告，宣布現(xiàn)有公眾票據(jù)本金總額逾70%的持有人已經(jīng)加入重組支持協(xié)議。為了讓更多債權(quán)人走內(nèi)部流程
1）早鳥重組支持協(xié)議同意費(fèi)用限期由2025年5月23日下午五時(shí)正延長至2025年6月6日下午五時(shí)正
2）一般重組支持協(xié)議同意費(fèi)用限期由2025年6月6日下午五時(shí)正延長至2025年6月20日下午五時(shí)正
6月6日，就是早鳥重組支持協(xié)議延長后的期限當(dāng)日，碧桂園再發(fā)公告，再次延長早鳥重組支持協(xié)議同意費(fèi)用限期，及一般重組支持協(xié)議同意費(fèi)用限期
碧桂園在公告中著重提到：本公司明白有眾多債權(quán)人尚未加入重組支持協(xié)議，但彼等支持建議重組。該等債權(quán)人正在辦理其常規(guī)內(nèi)部審批程序，辦理后方可正式加入重組支持協(xié)議。
意思就是：我知道你們沒加入債務(wù)重組，但是你們是支持的，對不對？我知道你們想支持債務(wù)重組方案，你們的內(nèi)部流程也要走，對不對？
我給你們再延長點(diǎn)時(shí)間！
值得注意的是，6月6日碧桂園的公告，沒有再提及支持重組的債權(quán)人比例
同日，融創(chuàng)公告，現(xiàn)有債務(wù)（包括前述現(xiàn)有證券）未償還本金總額約74%的持有人已遞交加入重組支持協(xié)議的函件。融創(chuàng)的債務(wù)重組基本上已無大礙。
6月20日，一般重組支持協(xié)議期限到了，沒見碧桂園再發(fā)延期消息，也不知道是債主們都同意了？還是都沒有同意？

2023年1-5月碧桂園權(quán)益銷售額1070億元，權(quán)益銷售面積1374萬平米
2024年1-5月碧桂園權(quán)益銷售額214.6億元，權(quán)益銷售面積226.8萬平米
2025年1-5月碧桂園權(quán)益銷售額139.7億元，權(quán)益銷售面積145.7萬平米
2025年同期銷售業(yè)績大約是2023年的八分之一，是2024年三分之二
股價(jià)是靠業(yè)績作為支撐的，按照這個(gè)數(shù)據(jù)，債主們怎么能看好鳳廠的股票？
更何況還有已經(jīng)延期很多次的清盤呈請聆訊，最新的延期至于8月11日，也就是說8月11日是碧桂園債務(wù)重組的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)
這個(gè)時(shí)間點(diǎn)前，債主們能順順當(dāng)當(dāng)簽下條約還好，如果簽不下來，很有可能直接肄業(yè)給你看——到那時(shí)，一毛錢估計(jì)都收不回來。
特別說明
1.本文僅為事件的表述以及作者的基本態(tài)度，不構(gòu)成投資意見；2.本文中，碧桂園公告內(nèi)容均來自于公開信息，未做進(jìn)一步的延伸；3.對公告尤其是債務(wù)重組細(xì)則的解讀，已經(jīng)綜合了眾多專業(yè)媒體的表述，侵刪