來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　達(dá)利歐直呼：“這就是一場悲劇”！兩黨都知道該怎么做，但為保住權(quán)力，最終只會靠印錢解決問題。

　　橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐發(fā)文寫道，若要可持續(xù)地處理美國的“赤字/債務(wù)炸彈”問題，除非通過跨黨派合作，混合增加稅收和削減開支的方式，否則別無他法。

　　這位億萬富翁表示，共和黨和民主黨都明白需要通過“讓雙方都做出一些貢獻”來減少赤字。達(dá)利歐說，這將改善美國國債的供需平衡，進而降低利率。

　　達(dá)利歐說，“但因為政治已經(jīng)變得如此極端化，他們覺得無法走上這條顯而易見的最佳路徑，因為如果他們探索這種更平衡的方法，他們的選民和他們自己的政黨都會將他們趕下臺。對我來說，這是一場悲劇。”

　　根據(jù)無黨派的國會預(yù)算辦公室（CBO）的一項估算，美國總統(tǒng)特朗普的稅收與支出法案參議院版本——該法案周一（昨日）正進行一系列的修正案投票——將在十年內(nèi)為美國增加近3.3萬億美元的赤字。

　　值得注意的是，達(dá)利歐長期以來一直在擔(dān)心龐大的政府債務(wù)將擠占對基本服務(wù)的支出，從而留下一個無法為公民服務(wù)的空心化經(jīng)濟，并嚇跑全球投資者。

　　這位橋水基金的創(chuàng)始人在最近一次討論其新書《國家如何破產(chǎn)：大周期》時，一直警告不可持續(xù)的赤字問題，將這種情況比作一場迫在眉睫的“金融心臟病”。

　　“這就像動脈中積聚的斑塊，”達(dá)利歐上周四在紐約的一場活動中談到償債問題時說。“你可以看到利率和償債支出開始擠壓其他消費?！?/p>

　　達(dá)利歐說，今年，美國預(yù)計將獲得約5萬億美元的財政收入，但將支出7萬億美元，從而給國家赤字增加2萬億美元。最重要的是，用于償還債務(wù)的利息支出將達(dá)到1萬億美元。

　　達(dá)利歐說，“我們明年必須發(fā)行大約12萬億美元的國債。我們有1萬億美元可以用來支付利息。我們有9萬億美元的本金需要償還，然后我們還必須再發(fā)行2萬億美元，因為我們有赤字?！?/p>

　　達(dá)利歐表示，為了恢復(fù)財政健康，美國必須通過削減開支、增加稅收和降低利率的組合拳，將其預(yù)算赤字從占GDP的6.5%降至3%。

　　這使美國處于一個艱難的境地，因為解決方案的所有三個部分都既困難又備受爭議，“政府效率部”（DOGE）、正在進行的關(guān)于“大美麗法案”的辯論，以及特朗普與鮑威爾的爭執(zhí)都在使得采取可行的措施變得極其困難。

　　達(dá)利歐說，隨著美國面臨衰退風(fēng)險，債務(wù)狀況可能變得更加嚴(yán)重，因為政府借款在經(jīng)濟衰退時期往往會增加。

　　不斷增加的債務(wù)造成了供需問題，政府要么必須提高利率以使美國國債對投資者具有吸引力，要么印更多的錢。

　　達(dá)利歐說，“當(dāng)面臨選擇時，他們（政府）會印錢。”

　　對于投資者來說，達(dá)利歐認(rèn)為，最重要的兩件事是對沖投資組合的通脹風(fēng)險和實現(xiàn)持有多元化。

　　“要用經(jīng)通脹調(diào)整后的價值來看待你的投資組合價值，而不是名義價值，”達(dá)利歐告訴聽眾。

　　達(dá)利歐是通脹保值國債（TIPS）的忠實擁護者，這是一種在通脹高企時回報更多的政府債券。在他看來，對于一個風(fēng)險規(guī)避型且尋求通脹保護的美國中產(chǎn)階級來說，這是最好的投資工具。

　　“你現(xiàn)在能得到的最安全的投資就是通脹保值債券，”達(dá)利歐說?！澳銓@得超過通脹率2%多一點的實際回報?！?/p>

　　黃金是達(dá)利歐的另一個首選。這種貴金屬一直是經(jīng)受住時間考驗的價值儲存手段，今天也不例外。黃金提供了多元化、通脹保護以及對地緣政治風(fēng)險的對沖。它通常與其他投資呈負(fù)相關(guān)，這意味著它在經(jīng)濟衰退時期可能表現(xiàn)良好。

　　“有句老話說，黃金是你能擁有的唯一不屬于任何其他人負(fù)債的資產(chǎn)，”達(dá)利歐說?！皩⒛阃顿Y組合的10%到15%配置在黃金上是審慎之舉?！?/p>

轉(zhuǎn)自：市場資訊