7月2日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.09%，深成指跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.13%。

板塊方面，鋼鐵、光伏、煤炭、海洋經(jīng)濟(jì)等板塊漲幅居前，軍工、腦機(jī)接口、CPO、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前。

個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超3200只個(gè)股下跌。滬深兩市全天成交額1.38萬億元，較上個(gè)交易日縮量891億。

截至收盤，今天全市場(chǎng)僅1945家上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，這是6月20日至今，也就是滬指突破以來，今天的上漲家數(shù)屬于偏少的一天，僅略多于6月26日。

在指數(shù)尚未明顯走弱的背景下，個(gè)股表現(xiàn)偏弱，意味著什么？

可以有多種理解，比如：

1）與過去經(jīng)歷的眾多冰點(diǎn)相比，當(dāng)下市場(chǎng)情緒顯然不算“極寒”。基于“情緒周期 ”的演繹 ，如果認(rèn)為大盤后續(xù)無憂，則轉(zhuǎn)暖節(jié)點(diǎn)可能也近了；

2）而結(jié)合近期沒有新題材，但板塊輪動(dòng)不斷加速的情況來看，市場(chǎng)資金可能在 反復(fù)高低切的博弈（或者說先手割后手）中， 產(chǎn)生了畏高情緒， 結(jié)果就是賺錢效應(yīng)缺乏持續(xù)性。

總之，既然風(fēng)險(xiǎn)偏好程度有限，“避險(xiǎn)”策略又漸漸占了上風(fēng)。

上周五大跌的銀行股， 本周以來連續(xù)修復(fù)；紅利指數(shù)也走出三連陽。

就連今天下午爆量拉升的鋼鐵板塊，也透露出強(qiáng)烈的“紅利”氣質(zhì)。

午后，鋼鐵股爆量拉升

行情軟件顯示，鋼鐵股午后拉升，武進(jìn)不銹漲停，首鋼股份、盛德鑫泰、柳鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼、南鋼股份等跟漲。

消息面上，今日國內(nèi)期市黑色金屬板塊全線飄紅，硅鐵主力漲近2%。

受益于此，紅利指數(shù)今天在主要股指中逆勢(shì)領(lǐng)漲。其成分股中，今天領(lǐng)漲的不僅有多只銀行股、煤炭股，也有寶鋼股份、南鋼股份這樣的鋼鐵股。

據(jù)了解，市場(chǎng)通常將紅利資產(chǎn)分為三類：類債紅利（如電力、銀行）、周期紅利（煤炭、鋼鐵）、消費(fèi)紅利（家電）。

2024年，鋼鐵行業(yè)整體股息率為3.82%，居所有行業(yè)第五（低于煤炭、銀行、石油石化、紡織服飾）；但分紅穩(wěn)定性弱于銀行、公用事業(yè)等“類債紅利”。

信達(dá)證券近期研報(bào)指出，鋼鐵行業(yè)當(dāng)前雖面臨供需矛盾，但受益于“穩(wěn)增長”政策，需求有望邊際改善。高端鋼材在能源周期、國產(chǎn)替代及高端裝備制造背景下具備高附加值優(yōu)勢(shì)。

其表示，未來鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)格局有望穩(wěn)中趨好，疊加當(dāng)前部分公司已經(jīng)處于價(jià)值低估區(qū)域，現(xiàn)階段仍具結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優(yōu)特鋼企業(yè)和成本管控力度強(qiáng)、具備規(guī)模效應(yīng)的龍頭鋼企，未來存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

短線需要“破局者”？

值得注意的是，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在過往行情中，鋼鐵板塊通常在牛市中后期啟動(dòng)，其暴漲往往預(yù)示著市場(chǎng)即將進(jìn)入調(diào)整階段。

這看似與今天的盤面暗合，但真有這么巧嗎？

太平洋證券昨日策略報(bào)告指出，滬指技術(shù)面上指數(shù)突破了3月份的高點(diǎn)，上漲空間已經(jīng)打開。有三個(gè)觀察點(diǎn)來判斷行情的強(qiáng)弱支撐是否有效：

一是前期油價(jià)的高點(diǎn)也是地緣風(fēng)險(xiǎn)消退和指數(shù)止穩(wěn)的起點(diǎn)，因此6月23日上漲的低點(diǎn)（3347.65）可作為強(qiáng)弱的觀察指標(biāo)，在低點(diǎn)未跌破的情況下可積極對(duì)待，若跌破則需小心指數(shù)再次趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱的可能。

二是成交能否持續(xù)且溫和放量，這是指數(shù)能否形成牛市的重要基礎(chǔ)。

三是人民幣匯率能否持續(xù)升值，最少要保證不大幅貶值。6月23日人民幣匯率的高點(diǎn)也是重要觀察指標(biāo)。

其認(rèn)為，在支撐未跌破前，題材股的行情和彈性更值得期待。

結(jié)合今日領(lǐng)漲板塊來看，暫時(shí)也不必如此“小題大做”。

除鋼鐵板塊外，日內(nèi)表現(xiàn)突出的還有：

1）光伏設(shè)備、硅能源、低輻射玻璃

消息面上，多晶硅期貨主力合約午后一度觸及漲停。

市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在光伏玻璃行業(yè)的減產(chǎn)動(dòng)態(tài)。據(jù)悉，為應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)局面，國內(nèi)主要光伏玻璃制造商計(jì)劃從7月份啟動(dòng)集體減產(chǎn)措施，減產(chǎn)幅度預(yù)計(jì)達(dá)到30%。這一舉措旨在緩解當(dāng)前供需失衡狀況，改善行業(yè)整體經(jīng)營環(huán)境。

中信建投證券分析稱，光伏玻璃行業(yè)此前因產(chǎn)能無序擴(kuò)張，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)集中度有所下降。但在此次減產(chǎn)過程中，龍頭企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本控制能力和市場(chǎng)話語權(quán)，將在減產(chǎn)協(xié)調(diào)和執(zhí)行中發(fā)揮主導(dǎo)作用。通過減產(chǎn)，行業(yè)落后產(chǎn)能將加速出清，市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中，長期來看將優(yōu)化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

2）海洋經(jīng)濟(jì)

消息面上，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開，會(huì)議研究縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)、海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等問題。會(huì)議指出，推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，加大政策支持力度，鼓勵(lì)引導(dǎo)社會(huì)資本積極參與發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)。

天風(fēng)證券表示，當(dāng)前海洋經(jīng)濟(jì)政策正呈現(xiàn)“高端化、智能化、綠色化”協(xié)同發(fā)展態(tài)勢(shì)。作為海洋強(qiáng)國的核心標(biāo)志，海洋科技發(fā)展水平直接決定了海洋資源開發(fā)的深度。建議關(guān)注深海材料研發(fā)、深海裝備制造及深海數(shù)智化應(yīng)用三大領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。

有分析認(rèn)為，整體而言，雖然指數(shù)尚未明顯轉(zhuǎn)弱，但在熱點(diǎn)快速輪動(dòng)中短線炒作情緒持續(xù)弱化，后續(xù)重點(diǎn)留意能夠與情緒共振向上的板塊出現(xiàn)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 彭水萍

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