財(cái)新PMI是中小民營(yíng)企業(yè)體溫計(jì)，股市的主要參考指標(biāo)，財(cái)新連續(xù)二個(gè)月大于51，說(shuō)明企業(yè)信心回升，股市回暖，比如去年5月，51.7，創(chuàng)11個(gè)月新高，股市從2800，三個(gè)月漲到3600

6月財(cái)新制造業(yè)PMI50.4，高于上月2.1，為2024年11月以來(lái)最高水平。

有兩個(gè)看點(diǎn)

一、這次從前值48.3上升到50.4，就是從不及格變成及格

二、財(cái)新PMI比之前公布的官方PMI好，也就是中小企業(yè)，目前比大型制造業(yè)要強(qiáng)

問(wèn)題有三個(gè)

一新訂單，新訂單是一個(gè)前瞻數(shù)據(jù)，如果現(xiàn)在新訂單多，下個(gè)月就會(huì)干得多，這個(gè)數(shù)據(jù)連續(xù)三個(gè)月下滑，外部需求較小，下半年外貿(mào)還是有大挑戰(zhàn)

二個(gè)問(wèn)題，采購(gòu)量下降到9個(gè)月新低，現(xiàn)在不采購(gòu)，代表未來(lái)活不多。

三個(gè)問(wèn)題，用工水平下降，企業(yè)很謹(jǐn)慎，用工成本現(xiàn)在挺高，社保最近又提高了，新的社保跟企業(yè)信用掛鉤，如果違規(guī)，可能涉及貸款和訂單，有上老板算過(guò)，全員交，每個(gè)月成本上升8萬(wàn)，如果不交，被查，損失500萬(wàn)訂單，工廠停產(chǎn)三個(gè)月，這對(duì)2-3000千萬(wàn)規(guī)模的企業(yè)都是一個(gè)難題。

作為老板，最后的先生可能索性員工少招點(diǎn)，否則要么交不起，要么罰不起，這對(duì)就業(yè)市場(chǎng)又是雪上加霜

這次財(cái)新數(shù)據(jù)上升，更大的可能是美國(guó)關(guān)稅延期，在這個(gè)窗口期，外貿(mào)企業(yè)加快出口，但不知道關(guān)稅最終多少，所以新訂單沒(méi)有起色，另外，國(guó)內(nèi)二新補(bǔ)貼，對(duì)中小外貿(mào)企業(yè)幫助不大。

財(cái)新這個(gè)數(shù)據(jù)基本上是民營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)狀，民營(yíng)企業(yè)，解決了中國(guó)50%的稅收和80%的就業(yè)，下半年關(guān)稅落地，對(duì)他們也是一個(gè)壓力。

官方PMI，主要是大型國(guó)企，是大環(huán)境的反映。

對(duì)了，說(shuō)個(gè)題外話，7月起，這次是財(cái)新最后一次PMI冠名了

其實(shí)這個(gè)財(cái)新PMI數(shù)據(jù)，是知名市場(chǎng)機(jī)構(gòu)IHS Markit發(fā)布的，2015年之前叫做匯豐PMI，2015年8月才被財(cái)新冠名，從而叫財(cái)新PMI。

官方PMI和財(cái)新PMI，編制方法是一樣的，區(qū)別在于二者統(tǒng)計(jì)樣本并不相同。官方PMI的統(tǒng)計(jì)樣本是來(lái)自于3000多家大中型企業(yè)。財(cái)新PMI的統(tǒng)計(jì)樣本是來(lái)自于400多家中小企業(yè)，側(cè)重于沿海地區(qū)。

好了，我們?cè)僬f(shuō)另一個(gè)新聞，今天傳得挺熱鬧的

許多人看到這個(gè)消息，就很慌，其實(shí)先要搞清幾個(gè)概念

一、單筆或日累計(jì)，也就是一筆超過(guò)10萬(wàn)人民幣，或者一天累計(jì)超過(guò)，至于分開(kāi)買(mǎi)，2月買(mǎi)了，6月又買(mǎi)了，不計(jì)算在內(nèi)

二、現(xiàn)金，也就是通過(guò)現(xiàn)金去購(gòu)買(mǎi)，如果刷卡，不計(jì)算在內(nèi)

為什么要這樣呢，文件中提到的是反洗錢(qián)，有一些來(lái)路不明的錢(qián)，把現(xiàn)金變成黃金，就成為合法的財(cái)產(chǎn)。

黃金有一個(gè)特點(diǎn)，就是物理的區(qū)塊鏈資產(chǎn)，因?yàn)樗鼪](méi)有地域性，政治性，中國(guó)生產(chǎn)的和美國(guó)生產(chǎn)的黃金，是一樣的，所以是洗錢(qián)最常用的方式

對(duì)黃金的影響，去年現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)黃金大約占15，這部分可能減少，主要是二個(gè)原因

用于洗錢(qián)的部分需求可能消失，

散戶擔(dān)憂監(jiān)管，減少大額購(gòu)金

對(duì)大家投資性黃金，是一個(gè)利好

上海黃金，人民幣黃金對(duì)海外黃金的溢價(jià)，可能變小，之前有6左右的溢價(jià)，也就是國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格更高一點(diǎn)，未來(lái)收到3左右，波動(dòng)率也會(huì)變小一些

總結(jié)，短期利空黃金，中長(zhǎng)期影響不大，2020年實(shí)施大額現(xiàn)金管理試點(diǎn)，期間在浙江和深圳黃金的購(gòu)買(mǎi)減少12%，一年后也恢復(fù)了。

黃金的價(jià)格，整體還是四大金剛的影響，關(guān)稅，戰(zhàn)爭(zhēng)，降息，和央行購(gòu)買(mǎi)黃金

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