財(cái)聯(lián)社7月3日訊（編輯 劉蕊）近期，華爾街部分分析師認(rèn)為，前兩年一度火熱的“美國例外論”如今可能已經(jīng)不再有效，投資者應(yīng)該將目光轉(zhuǎn)向美國以外的其他市場(chǎng)，以加強(qiáng)多元化投資。

但全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德投資研究所提出了不同的觀點(diǎn)。貝萊德認(rèn)為，現(xiàn)在還不要完全否定“美國例外論”的說法，因?yàn)殡S著美股近期不斷走高，美股市場(chǎng)仍然是投資的最佳場(chǎng)所。

“美股例外論”或仍然有效？

美東時(shí)間周三，貝萊德旗下全球首席投資策略師李薇在下半年投資展望簡報(bào)會(huì)上表示，美國股市今年相對(duì)于歐洲股市表現(xiàn)不佳的情況不太可能持續(xù)下去，因?yàn)槊绹緦⑼ㄟ^投資和采用人工智能技術(shù)來實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的收益。

李薇表示：“總體而言，盡管仍存在大量不確定性，但我們?nèi)匀怀帧L(fēng)險(xiǎn)偏好’（risk-on）的立場(chǎng)。”

貝萊德的觀點(diǎn)與一些投資者形成鮮明對(duì)比。今年上半年，美國總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易和財(cái)政政策不僅攪亂了全球金融市場(chǎng)，也動(dòng)搖了人們對(duì)美國這一全球最大經(jīng)濟(jì)體的信心。因此，一些投資者呼吁摒棄“美國例外論”，而應(yīng)分散投資，遠(yuǎn)離美國資產(chǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)今年的回報(bào)率略超過5%，已經(jīng)落后于斯托克歐洲600指數(shù)近7%的漲幅。歐洲股市今年受益于歐洲地區(qū)將出臺(tái)更多財(cái)政刺激措施的預(yù)期。以美元計(jì)算，斯托克歐洲600指數(shù)今年已上漲約22%。

這是過去幾年全球市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的逆轉(zhuǎn)——此前很長一段時(shí)間內(nèi)，美股的基準(zhǔn)指數(shù)都能跑贏其他發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)股指，這在很大程度上是由于美國科技巨頭的股價(jià)飆升。

隨著美股第二財(cái)報(bào)季的臨近，貝萊德預(yù)計(jì)，今年第二季度，美國企業(yè)利潤將較上年同期增長6%，而歐洲的增幅約為2%。據(jù)該團(tuán)隊(duì)稱，今年第一季度，美國企業(yè)實(shí)現(xiàn)了14%的業(yè)績?cè)鲩L，輕松超過了歐洲2%的增速。

貝萊德投資組合管理集團(tuán)副主管邁克爾?派爾（Michael Pyle）表示：“美國股市中，美國企業(yè)板塊的潛在實(shí)力、活力和創(chuàng)新潛力仍然無人能及。”

美債吸引力不如美股

李薇還表示，美債的吸引力不如美股，因?yàn)樘乩势盏馁Q(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)推高通脹，這意味著投資者已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)多次降息的預(yù)期。

此外，特朗普所力推的“大而美”法案可能會(huì)增加已經(jīng)升高的美國債務(wù)負(fù)擔(dān)，給長期債券帶來更大的壓力，她表示，這使得美國債券作為投資組合中的對(duì)沖工具不那么可靠。

她表示，相反，美國投資者應(yīng)該考慮在貨幣對(duì)沖的基礎(chǔ)上投資歐洲債券，它可能比美國債券市場(chǎng)提供更高的收益率。