今天A股市場繼續震蕩分化，三大指數收陽，但漲幅不一。收盤，滬指上漲0.18%，深指上漲1.17%，創業板指上漲1.9%，全天成交13098億，較上一交易日減少672億，兩市近3300只個股上漲。其中創新藥概念股反復活躍，算力硬件股震蕩走強，商業航天、鋰電等方向有所表現。昨天強勢的海洋經濟、光伏等方向陷入整理。

那，滬指漲不動，創業板指突然飆漲近2%，原因是什么呢？我認為有兩大原因：首先，美股納斯達克指數續刷歷史新高，對A股科技股有著帶動作用。而美國和越南的關稅塵埃落定，對進口越南的商品加征20%的關稅，對消費電子、CPO等科技股有著直接刺激。再加上創新藥板塊的大漲，直接推動了整個科技方向。而這些大漲的板塊，主要集中在創業板，因此創業板指數得到了巨大推動。

其次，滬指之所以漲不動，是因為銀行、保險等權重股，今天在科技股大漲之際，資金是呈現流出的，上漲受到了抑制。

也就是說，滬指漲不動、創業板指飆漲，是板塊分化造成的，而板塊分化的原因是美國關稅政策影響、以及A股板塊資金流動造成的。

我們再來看看板塊的情況：1、PCB概念股再度走強。有研報稱，PCB是電子元器件電器相互連接的載體，受益于AI等行業發展驅動，2029年全球PCB產值有望達到946.61億美元，AI服務器和HPC系統已成為推動低損耗高多層和HDI板發展的重要驅動力，高端PCB需求爆發帶動高端材料需求量價齊升。除高多層及高階HDI產能稀缺緊張外，產業鏈上游高端材料供應同樣稀缺，AI大周期下，PCB產業鏈業績或將爆發。

2、創新藥方向再度活躍。從消息面上看，近日印發《支持創新藥高質量發展的若干措施》，這一政策表明了國家支持創新藥全鏈條高質量發展的決心，通過構建以臨床價值為導向的創新藥研發新局面，提高創新藥多元支付能力和可及性，進一步提升創新藥的市場空間。

3、消費電子概念股展開反彈。主要是因為美國和越南的關稅塵埃落定，以及蘋果的折疊iPhone已于6月進入P1原型開發階段，后續會有P2和P3階段，預計2025年底有機會走完Prototype的開發流程，2026年下半年有望上市。

有機構表示，AI持續滲透，可穿戴產品需求釋放，AI技術深度滲透終端設備，推動PC、手機向智能化躍遷，AI眼鏡等新形態產品加速商業化落地。下半年行業面臨“政策退潮與技術攻堅”的關鍵轉折，新興市場開拓與生態協同能力決定增長持續性。

4、新能源發力！固態電池大爆發。

今天新能源板塊集體大漲，固態電池概念爆發，主要有兩方面的原因：第一，2025第四屆固態電池大會暨硅基負極產業創新大會將于7月3日至5日在浙江寧波召開，給板塊帶來了一定的熱度。

第二，固態電池的利好消息不斷。工信部投入60億元專項資金支持7大技術路線，要求2027年實現千輛級固態電池裝車，并給予15%投資補貼。上海、珠海等地出臺產業行動方案，目標2030年建成完整產業鏈，稅收優惠降低企業成本，寧德時代硫化物中試線能量密度達450Wh/kg，支持6分鐘快充2000公里等。可以說是大會與政策支持等利好消息，刺激了整個新能源板塊。

5、光伏回調！行情僅一日游？

盡管光伏玻璃企業宣布集體減產30%，但今天多家企業被爆“窯爐正常運行，暫未停火”引發市場對減產協議落地效果的擔憂。

其實，大家要對光伏產能出清、調整供需這件事要冷靜看待，就拿存儲芯片來說，也是經過了十數年、二十幾年的產能調整，才熬走了三大巨頭，最終迎來漲價。光伏行業，單憑調整產能，約束力其實是很低的，就算國內產能降低了，那東南亞地區呢？還有其他地區呢？

所以，最終光伏板塊還給交給市場，真正把產能都熬出局了，才是真正迎來轉機的時候。

點贊，就是對我最大的支持！