四川
7月4日早盤，港股三大指數集體低開。盤面上，科網股普跌，證券及經紀板塊多股上漲，創新藥概念活躍，黃金股走弱。開盤后，近期熱度較高的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數震蕩下行，一度跌超1.5%，持倉股中，騰訊音樂等少數公司上漲，阿里健康、小鵬汽車、中芯國際、比亞迪電子、阿里巴巴、美團等跌幅居前。
資金方面，南下資金流入已達去年九成。具體來看，6月南下資金重新開始大幅凈流入，單月凈流入額為803億港元。截至2025年6月30日，南下資金累計凈流入港股市場7312億港元，相當于2024年全年凈流入規模的91%。值得注意的是，今年南向資金主要流向人工智能和新消費等核心資產。AI、新消費這兩大賽道體現出新興產業的發展趨勢和一定的稀缺性，有望進一步吸引資金加碼，助推港股行情持續向好。
港股科技板塊在經過近一個季度的調整后，其估值也已處于相對低位，未來上漲空間可期。截至7月3日，恒生科技指數ETF（513180）標的指數的最新估值（PETTM）僅19.86倍，處于指數2020年7月27日發布以來約7.39%的估值分位點，即當前估值低于指數發布以來92%以上的時間。一旦有利好事件作為催化劑，板塊高成長、高彈性的特質或將帶來強勁的上漲動力。目前，情緒面改善和流動性充裕為港股科技板塊下一階段的上漲奠定了重要基礎，僅待相關科技敘事的主題催化。
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