財聯社7月8日訊（編輯 瀟湘）瑞銀近日發布的一份針對央行儲備管理人的調查發現，近半數的受訪者認為美國重組其債務——這一過往被外界看來幾乎是“天方夜譚”的事情，如今正變為一個“可信的”情景。

在接受調查的近40家央行中，有35%的受訪者認為美國可能會要求盟友將長期債務轉換為超長期零息債券等其他工具。

在本次調查中，其他可能讓投資者警惕的發現還包括：近三分之二的受訪者擔心未來一年美聯儲的獨立性可能大幅惡化，近半數的受訪者對美國經濟數據的質量和法治正在削弱的看法感到不安。

鑒于過去幾個月，美國總統特朗普與長期盟友在貿易和安全問題上屢屢發生沖突，加之他對美聯儲日益頻繁的抨擊，這一結果無疑凸顯了人們對全球第一大儲備貨幣美元和最大債券市場美債，將丟失避險地位的日益加劇的擔憂。

特朗普于4月2日“解放日”加征的關稅對美元和美國國債均造成了打擊。他還向美聯儲施壓，要求其降息，他的顧問也屢屢提出了一些非同尋常的想法，試圖控制不斷膨脹的美國債務——例如曾一度傳得沸沸揚揚的“海湖莊園協議”。

盡管地緣政治問題仍然困擾著各國央行，但特朗普政府貿易和國際聯盟政策的潛在影響已取代前者成為主要風險，74%的受訪者提到了這一點。令人意外的是，經濟問題(這個傳統上央行更為重視的話題)反而被擺在了相對不那么重要的問題。

不過，這些央行儲備管理人對全球經濟前景的悲觀情緒正顯著增加。去年約2/3的受訪者預測世界經濟將實現軟著陸，而今年認為將出現滯脹和軟著陸的受訪者比例已經旗鼓相當——均為近40%。

黃金為王、人民幣備受歡迎

對美國資產而言相對積極的一面是，80%的央行儲備管理人預測美元仍將是世界儲備貨幣。但同時，他們也觀察到多元化的趨勢正在增強，歐元最常被提及為替代選項，而人民幣的接受度也在提升。

值得一提的是，未來一年，凈25%的受訪央行計劃增加人民幣持倉，高居主要非美貨幣之首。凈6%的受訪央行計劃增加歐元持倉，加拿大元、英鎊和日元也受到部分央行的青睞。

與此同時，儲備資產多元化仍然是儲備管理人堅持的一個基準信條，近乎所有人對黃金持積極態度，67%的人認為黃金在未來五年將是表現最佳的資產類別，而在2024年的調查中這一比例僅為21%。

沒有一家央行計劃在未來12個月內減少黃金敞口，并且略超三分之一的受訪者報告稱其黃金持倉量在去年有所增加。

瑞銀資產管理公司全球主權市場主管Massimiliano Castelli表示，“黃金無疑被視為降低制裁風險的一種方式。因為如果你購買黃金，最終將其轉移回國內，并存放在你的國家，那么制裁就很難針對該資產。”

調查顯示，展望未來，29%的受訪者表示，鑒于近期形勢發展，將減少對美國資產的投資。

新興市場、公司債券，特別是綠色債券也受到了歡迎。調查發現，57%的儲備管理人認為美股“七巨頭”取得超常回報的時代已經結束，該巨頭組合未來表現將與全球市場同步。

在加密資產方面，央行官員的態度依然以保守為主。盡管調查發現13%的儲備管理人認為比特幣將是未來五年表現最好的資產，但只有一位受訪者表示正在考慮進行比特幣投資。