今年以來，市場結構性行情持續演繹，大批基金凈值走強。私募排排網最新統計數據顯示，今年6月，超2000只私募基金凈值創出歷史新高。與此同時，今年上半年超九成百億級私募獲得正收益，其中量化私募正收益占比高達100%。

　　賺錢效應顯現下，資金入市態度愈發積極。記者采訪獲悉，近期私募發行市場顯著回暖，部分頭部私募單一渠道募資超過30億元，睿郡資產創始人杜昌勇時隔兩年也即將啟動新產品發行。在業內人士看來，伴隨著增量資金持續入場，A股和港股行情有望進一步震蕩向上。

　　股票策略基金業績亮眼

　　今年以來，科技、創新藥、新消費等板塊行情輪番演繹，不少私募基金凈值創歷史新高。

　　據私募排排網統計，在剛剛過去的6月，共計2010只私募證券投資基金（在私募排排網有業績展示且成立滿1年）凈值創下歷史新高。

　　分策略來看，今年股票策略業績最為亮眼，6月共有1153只基金凈值創歷史新高，多資產策略中有272只私募產品凈值創出歷史新高，債券策略私募基金則有257只，期貨及衍生品策略和組合基金6月凈值創新高的產品數量分別為256只和72只。

　　值得注意的是，私募業績的爆發，不僅體現在基金凈值創新高上。

　　據第三方平臺統計，截至6月30日，有業績展示的51家百億級私募上半年平均收益率達10.87%，其中48家實現正收益，占比高達94%。在48家上半年盈利的百億級私募中，21家私募平均收益在10%以內，21家私募收益介于10%-19.99%之間，6家私募收益不低于20%。

　　分策略來看，截至6月30日，有業績展示的33家百億級量化私募上半年平均收益率為13.54%，正收益占比達100%，其中24家私募上半年平均收益超10%。

　　私募發行市場顯著回暖

　　“今年以來私募業績亮眼，得益于兩方面因素：一是小盤股風格表現活躍，市場成交量處于高位，量化多頭策略普遍表現搶眼。而且頭部量化私募經歷過去年的規模收縮后，超額表現有所提升；二是A股和港股結構性行情持續演繹，主觀多頭策略私募業績也得以提振。”一位私募研究員表示。

　　基金賺錢效應顯現下，私募發行市場顯著回暖。

　　“今年渠道中權益類產品明顯受到資金青睞，滬上多家百億級量化私募旗下指增或量化選股產品，單一渠道新發規模便超過30億元。與此同時，市場回暖下，不少知名主觀多頭策略私募也啟動了產品募集。”一位渠道人士感慨，整體來看，私募發行市場比去年熱鬧多了。

　　記者近日采訪獲悉，知名百億級私募睿郡資產創始人杜昌勇，在時隔兩年之后即將啟動新產品發行。在杜昌勇看來，無風險利率持續下行背景下，其他可比較資產缺乏機會，而且經過前些年的震蕩調整，權益市場向下空間有限，機會成本較低，因此，今年是權益投資的可為之年。

　　據私募排排網數據，6月共有1100只私募證券投資基金完成備案，創下年內單月次新高，較5月環比增幅達26.44%。

　　數據整理自：私募排排網，截至2025年6月30日

　　另外，兩融數據也體現出資金近期“搶跑”態勢。Choice數據顯示，6月9日至7月8日，A股融資余額持續超過1.8萬億元，處于近兩年高位。

　　頭部機構樂看下半年市場

　　增量資金快步入市下，頭部私募對下半年市場預期愈發積極。

　　一位頭部私募基金經理認為，一方面，發行市場回暖，市場成交活躍等方面的趨勢，均顯示增量資金加速入場，股市流動性的積極變化有望支持A股和港股啟動趨勢性行情；另一方面，在無風險利率持續下行過程中，權益市場具備承接居民儲蓄轉移的巨大潛力，因此下半年中國權益資產的表現值得期待。“公司目前組合維持中高倉位狀態，既避免踏空，又預留一定的應對空間。”

　　銀葉投資也分析稱，盡管2025年以來外圍不確定性因素持續存在，但中國軟硬實力增強的趨勢，正被全球投資者逐步定價。上半年，從科技到風靡全球的中國潮玩，再到創新藥領域的突破，中國資產重估的廣度顯著擴展。接下來，伴隨著美元降息周期啟動，人民幣資產基本面企穩，以及國內結構性刺激政策出爐，中國權益資產有望進一步顯現性價比。

　　作者：馬嘉悅

轉自：上海證券報