四川
每經(jīng)AI快訊，廣發(fā)證券發(fā)布批零社服行業(yè)2025中期策略稱，社服板塊需求逐步復(fù)蘇，旅游板塊看，國內(nèi)旅游市場保持較強韌性，總體呈現(xiàn)較高景氣度，龍頭景區(qū)穩(wěn)健發(fā)展。天氣逐步轉(zhuǎn)暖，暑假高峰臨近，建議關(guān)注7-8月旺季出行客流及客單價變化情況，關(guān)注傳統(tǒng)景區(qū)與熱門IP的結(jié)合。酒店行業(yè)供給持續(xù)增加，加盟商投資意愿高，商旅需求有待復(fù)蘇，RevPAR有一定壓力，龍頭拓店普遍提速，中長期看好行業(yè)連鎖化率提升。免稅方面，年初至今離島免稅銷售逐步企穩(wěn)，龍頭強者恒強，有望迎來低基數(shù)下業(yè)績改善機會。教育方面，重視龍頭業(yè)績兌現(xiàn)與行業(yè)AI賦能，培供需格局良好業(yè)績確定性強，AI賦能+2C產(chǎn)品逐步落地，繼續(xù)看好職業(yè)技能培訓(xùn)龍頭拐點機會。人服企穩(wěn)回暖趨勢已現(xiàn)，業(yè)績彈性可期，短期跟蹤業(yè)績邊際改善趨勢，中長期看好行業(yè)龍頭靈活用工、出海等中長期邏輯、以及行業(yè)格局優(yōu)化趨勢。
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史紀文譚
