繼業(yè)績(jī)巨變后，東海證券又面臨證監(jiān)會(huì)罰單，籌劃三年的IPO更添不確定性。而作為保薦機(jī)構(gòu)，東海證券保薦的IPO在審項(xiàng)目已完全清零。

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十年前的重組項(xiàng)目招致6000萬(wàn)元罰單，主辦人全部離職

7月7日，東海證券（832970.NQ）公告收到證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知書，這場(chǎng)歷時(shí)兩年多的調(diào)查進(jìn)入尾聲。

證監(jiān)會(huì)查明，東海證券在擔(dān)任*ST金洲（000587.SZ，已退市；曾用簡(jiǎn)稱：金葉珠寶、金洲慈航）2015年重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)時(shí)，出具的相關(guān)文件存在重大遺漏、虛假記載，具體包括：未為尚未完結(jié)的持續(xù)督導(dǎo)工作重新指定財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人；未審慎核查其他中介機(jī)構(gòu)出具的專項(xiàng)報(bào)告；未保持職業(yè)懷疑，未對(duì)標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行充分核查和驗(yàn)證。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，東海證券在獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)，決定沒(méi)收業(yè)務(wù)收入1500萬(wàn)元，并處以4500萬(wàn)元的罰款。

本次處罰要追溯到10年前。2015年，當(dāng)時(shí)的金葉珠寶計(jì)劃收購(gòu)豐匯租賃90%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)接近60億元。同年10月，該筆重大資產(chǎn)重組獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，次月豐匯租賃90%股權(quán)就變更登記至上市公司名下。

然而，重大資產(chǎn)重組文件存在重大遺漏。2014年豐匯租賃與關(guān)聯(lián)方發(fā)生了提供資金、咨詢服務(wù)、特定資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓與回購(gòu)等交易，金額超過(guò)12億元，占豐匯租賃當(dāng)期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的87%，但重組文件未予披露。

進(jìn)入上市公司體系后，豐匯租賃在2015至2017年的業(yè)績(jī)承諾完成率分別為111.47%、111.95%、84.47%，三年累計(jì)完成扣非歸母凈利潤(rùn)20.70億元，較承諾數(shù)僅高2.34萬(wàn)元。東海證券發(fā)表核查意見，認(rèn)為補(bǔ)償義務(wù)人不需要對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。但事實(shí)上，豐匯租賃2017年存在虛增咨詢服務(wù)收入、虛假債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、虛增利息收入等造假情形，借此虛增營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)。

今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)該重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的經(jīng)辦律所海潤(rùn)天睿、重組項(xiàng)目及年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)大信所下達(dá)監(jiān)管處罰，處罰力度同樣為“沒(méi)一罰三”。海潤(rùn)天睿被沒(méi)收業(yè)務(wù)收入84.91萬(wàn)元、罰款254.73萬(wàn)元，大信所被沒(méi)收業(yè)務(wù)收入275.47萬(wàn)元、罰款826.42萬(wàn)元。

根據(jù)十年前的重組文件，東海證券當(dāng)時(shí)指派的項(xiàng)目主辦人為周增光、陳翔，協(xié)辦人為朱科松。2016年底，鐘祝可接替陳翔擔(dān)任項(xiàng)目持續(xù)督導(dǎo)財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人。

如今在中證協(xié)從業(yè)人員登記平臺(tái)中，已查詢不到“周增光”“朱科松”的信息，東海證券也沒(méi)有叫做“陳翔”的從業(yè)人員。而“鐘祝可”已經(jīng)成為保薦代表人，供職于國(guó)泰海通。

不過(guò)，“周增光”可能跳槽去了某上市公司。該上市公司招股書披露，副總經(jīng)理、董秘周增光自2011 年至 2017 年歷任東海證券投資銀行部高級(jí)項(xiàng)目經(jīng)理、業(yè)務(wù)董事、總經(jīng)理助理，2017 年進(jìn)入該公司任財(cái)務(wù)總監(jiān)。2024年7月因董事會(huì)換屆，周增光改任董事長(zhǎng)助理和投資者關(guān)系總監(jiān)。

東海證券IPO岌岌可危，在審首發(fā)保薦項(xiàng)目歸零

根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第18條規(guī)定，發(fā)行人不得有六類情形，包括“最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重”。

隨著此次證監(jiān)會(huì)處罰出爐，東海證券的IPO之行可能要暫時(shí)畫下句號(hào)。

東海證券早在2022年3月就開始接受上市輔導(dǎo)，計(jì)劃在上交所主板上市，并選擇了頭部券商中信建投“保駕護(hù)航”。在經(jīng)歷了三年、共12期輔導(dǎo)后，2025年4月中信建投發(fā)布了最近一份東海證券輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告，輔導(dǎo)人員已由最初的8人縮減至5人。

事實(shí)上，東海證券2023年突現(xiàn)業(yè)績(jī)巨虧，IPO早已岌岌可危。

當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)收入下滑超過(guò)60%，由前一年的16.82億元跌至6.50億元，毛利率為-96.17%，錄得歸母凈利潤(rùn)-4.92億元、扣非歸母凈利潤(rùn)-5.06億元。

2024年公司回歸盈利，本期營(yíng)業(yè)收入為14.69億元，毛利率回正至3.42%，錄得歸母凈利潤(rùn)0.23億元、扣非歸母凈利潤(rùn)0.26億元。不過(guò)，這一凈利潤(rùn)規(guī)模在當(dāng)前的主板IPO審核中恐怕已經(jīng)拿不出手了。

年報(bào)顯示，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)是東海證券的前五大收入來(lái)源。其中，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)收入在2024年分別同比上漲了18%和40%，毛利率亦有所提升。投資銀行業(yè)務(wù)收入本期下降最多，同比跌幅接近39%，主要由于證券保薦與承銷業(yè)務(wù)收入減少。

股權(quán)業(yè)務(wù)方面，2024年?yáng)|海證券僅完成一單股權(quán)承銷項(xiàng)目，為1月上市的再融資項(xiàng)目，IPO項(xiàng)目則交了白卷。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，2023年以來(lái)僅有3單東海證券保薦的IPO項(xiàng)目獲得受理，目標(biāo)板塊包括上交所主板和創(chuàng)業(yè)板。其中一家在2023年成功上市，一家同年撤回，“獨(dú)苗”安順控股也在今年2月主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)。

至此，東海證券已無(wú)在審的IPO保薦項(xiàng)目。