2025年6月30日，贊同科技股份有限公司（以下簡稱“贊同科技”）擬計劃在北京證券交易所發行上市。這意味著，在滬市主板上市計劃折戟后，這家銀行IT解決方案提供商將開啟新的資本征程。

贊同科技曾于2021年12月28日提交滬市主板IPO申請，后在2023年2月28日平移至上交所審核，因存在股權代持、資金拆借、客戶依賴、收入確認、個人卡支付員工薪酬等問題，經歷一輪問詢回復后，主動撤回申報材料。彼時，公司擬募資8.34億元，分別投向云柜項目更新換代建設項目、金融云平臺升級改造項目、開放銀行服務平臺項目以及補充流動資金。

此次IPO，贊同科技擬募集資金為2.94億元，其中18050.06萬元用于贊同科技股份有限公司新一代智慧云柜更新換代建設項目，6555.47萬元用于贊同科技股份有限公司銀企金融協作平臺建設項目，4752.24萬元用于贊同科技股份有限公司智言銀行系統建設項目。

圖片來源贊同科技招股書

從項目規劃來看，公司正試圖通過技術升級鞏固行業地位，但市場能否買賬仍待觀察。此外，也需注意，贊同科技的募資金額從8.34億元大幅縮水至2.94億元，反映出公司資本信心不足的問題。

營收凈利雙降，90%收入靠軟件開發

贊同科技是國內具有較高知名度和影響力的銀行IT解決方案提供商，助力銀行等金融機構數字化轉型及開展金融軟件自主創新。公司主要向以銀行為主的金融機構提供信息化服務，按業務類型劃分可分為軟件開發及服務、咨詢服務、運維服務和其他。

其中，軟件開發及服務是公司的核心業務，報告期內該類業務的收入占比超過90%。軟件開發及服務是指根據客戶業務需求，基于公司的產品或技術服務能力，進行各類軟件開發活動。按照服務的性質不同，該類業務可進一步劃分為定制化軟件開發和通用技術服務。

圖片來源贊同科技IPO招股書

招股書顯示，2022年-2024年（報告期內），贊同科技營業收入分別為11.84億元、11.24億元、10.71億元，同比變動-11.82%、-5.08%、-4.67%；凈利潤分別為1.17億元、9061.81萬元、7342.53萬元，同比變動26.24%、-22.36%、-18.97%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7650.59萬元、7914.02萬元和6015.54萬元；經營活動凈現金流分別為7594.64萬元、2036.38萬元、6577.94萬元，同比變動-73.19%、223.02%。公司營收與凈利潤已連續下滑，盈利能力呈減弱趨勢。

對于2024年業績下滑，公司表示，主要系2024年公司較多新核心配套改造項目尚未驗收導致收入有所下降；同時公司加大市場開拓力度，保持對新興技術的研發投入，使得2024年銷售費用及研發費用的金額與占營業收入的比例均有所增長。

2022年-2024年，贊同科技的研發費用分別是9974.34萬元、9201.30萬元、9323.7萬元，占比分別為8.42%、8.19%、8.7%。

從毛利率與凈利率來看，報告期內，贊同科技毛利率分別為29.76%、30.69%、30.20%；凈利率分別為9.86%、8.06%、6.85%，持續下降。

步入2025年，贊同科技的業績也未能改善。贊同科技一季報數據顯示，2025年1-3月營業總收入為1.62億元，較去年同期下滑8.45%，凈利潤為-3022.7萬，較去年同期增長2.70%，每股收益-0.14元，每股經營現金流量為-0.8012元，銷售毛利率為17.20%。

根據招股書，2025年公司員工為4402人，在人員素質結構中，碩士為85人，占比為1.93%；本科為3701人，占比為84.08%；大專為616人，占比為13.99%；在人員專業結構中，銷售人員為76人，占比為1.73%；技術人員為4165人，占比為94.62%。2024年，公司在人均創收上，為23.63萬元；在人均創利上，為1.62萬元。直接人工構成了公司成本的主要組成部分，報告期內，直接人工占主營業務成本比例分別為88.74%、90.38%和91.56%。

曾被上交所終止審核，股權頻繁變動

上海證券交易所披露信息顯示，贊同科技股份有限公司已撤回上市申請文件，保薦人中信建投證券也撤銷保薦，據此，上交所決定終止對其首次公開發行股票并在滬市主板上市的審核。

回溯其上市進程，贊同科技早在2022年1月就預披露招股書，計劃在上海證券交易所主板上市，同年8月更新了招股書。全面注冊制實施后，公司于2023年2月平移遞交招股書，擬募資8.34億元。
從最初的8.34億元募資計劃到如今的2.94億元，募資規模大幅縮水，背后反映出公司或許正面臨資本信心不足的困境。

然而，在審核過程中，贊同科技暴露出諸多問題。一方面，招股書存在信息披露問題，風險因素部分披露的“宏觀經濟波動風險”“行業政策風險”等內容缺乏重大性和針對性；“報告期內采用的重要會計政策和會計估計”部分主要羅列一般會計政策和原則，針對性不強。
信息披露是資本市場的基石，這類問題難免讓投資者對公司的規范性產生疑慮。

另一方面，公司股權變動情況復雜。成立至今，贊同科技多次發生股權變動：2016年，贊優投資向上海常銘提供7659.90萬元借款，用于上海常銘向贊同科技實繳出資；2017年9月第一次增資后，上海常銘認繳出資額1.02億元，實繳7659.90萬元。盛銘投資作為外部股東，其出資人孫玉亮曾短暫擔任贊同科技股東及控股股東贊優投資監事；2019年，公司有3次股權轉讓及1次增資，均為引入外部股東，且這4次股權變動交易價格差異較大。

針對上述股權相關問題，上海證券交易所已發函要求說明：贊優投資向上海常銘、孫威、徐凌、周其玲夫婦提供借款的背景原因，各方償還債務及履行實繳出資義務的具體方式、時點，相關債務是否清償完畢及有無糾紛或潛在糾紛；2019年引入外部股東的主要背景，外部自然人股東的主要履歷及資金來源，2019年4次股權變動價格與2018年轉讓價格差異較大的原因，以及公司投前估值的確定依據等。股權結構的清晰度與穩定性，直接關系到公司治理的有效性，這些懸而未決的問題亟待解答。

圖片來源贊同科技IPO招股書

多次被罰還賠款！贊同科技惹上多家銀行

贊同科技曾多次被罰款，還在多個項目中向甲方賠款，涉及的客戶包括秦皇島銀行、邢臺銀行、大連銀行、東莞銀行等，項目賠款金額從2萬元到24.87萬元不等，主要原因是為客戶提供的項目服務情況不及客戶預期或因服務效果造成客戶損失。對于以銀行為主要客戶的贊同科技而言，這類事件可能影響其市場口碑和后續合作。

贊同科技方面稱，相關罰款及賠款實質是平等主體間的民事法律關系，客戶是依據合同等雙方協議對其作出的處罰，公司已足額繳納上述款項，并積極完善服務情況，與客戶不存在其他糾紛及潛在糾紛。公司的回應能否打消市場疑慮，還需時間檢驗。

圖片來源雪球

贊同科技曾申請上交所主板上市未成功，后轉道北交所，目前面臨凈利潤虧損和募投資金縮水等情況，其業績穩定性和募資合理性備受關注。（《理財周刊-財事匯》出品）