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文 | 林舒《家族辦公室》雜志

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自19世紀以來，風險投資——即對科技與商業創新的私人資助，一直是推動社會進步、激發經濟活力、帶來有益顛覆的重要力量。雖然“風險投資”這一名稱在不同歷史階段并不統一，但其背后的理念始終在支撐著我們所珍視的創新機制與開放社會。

然而，人們在談及風險投資時，往往習慣將目光投向那些歷史悠久、聲名顯赫的傳統風投公司或者機構化的VC巨頭，忽視了全球近萬個家族辦公室組成的另一張資本網絡——它們正低調卻持續地推動著明日創新的發生。

一、家族辦公室：助力企業家將偉大創意化為現實

家族辦公室在整個創投生態中也扮演著關鍵的角色。他們可能不設“標準化融資流程”，或許沒有“領投條款”，卻經常是最早那批愿意下注的投資人。

回顧歷史，不少影響深遠的風險投資成功案例，正是源于富裕家族對科學家與工程師的早期支持。這些家族資助了研究、支持了初創公司。不止出資，他們還帶來了責任機制、專業知識和資源網絡，直到今天仍是如此。

比如蘋果公司早期的命運轉折點，并非由風投公司來書寫，而是一位叫邁克·馬庫拉的早期的個人投資者。他不僅提供了資金、資源與信心，更用其獨立判斷開啟了喬布斯的偉大旅程。

馬庫拉是一位獨立富裕的投資人，按現在的說法叫天使投資人，在蘋果被主流風投和惠普五度拒絕后，他向年輕的喬布斯與沃茲尼亞克提供了資金、銀行關系、指導乃至更多。他本人在計算機領域的專業背景與不受機構限制的投資決策能力，讓他敢于進入那些傳統機構不敢涉足的領域。此后的故事，已成為傳奇。

盡管蘋果的成功堪稱非凡，但它需要一位富有的合作伙伴才得以成就偉業這一點，卻是普遍現象。美國成為全球最具創造力的經濟體，不只是因為有Google、特斯拉這些明星公司，也因為有成千上萬家家族辦公室在背后默默支持那些尚未被看見的創意。

二、“資本中堅”對自由、冒險與改變的長期信仰

如今，美國擁有超過6000家單一家族辦公室，這構成了一個廣闊而深厚的資本池，只要這些家族辦公室認識并珍視自己在風險投資生態系統中的角色。

而事實上，許多家族辦公室確實如此做，并明確地參與其中。許多超高凈值個人與家族辦公室會專門為本地初創項目劃撥一部分資產進行天使投資，也會優先投資于他們認為具有特殊意義的創新領域。若沒有這些愿意形成獨立判斷并據此出資的家族辦公室，許多大大小小的公司都無法起步。

家族辦公室的作用遠不止于此。許多家族將自己作為“長期資本”的代表，主動在人工智能、生物科技、可持續農業等領域進行早期投資。與機構風投追求退出路徑和基金周期不同，他們更強調愿景驅動與長期陪伴。

正是這些“資本中堅”對自由、冒險與改變的長期信仰，使得我們的市場始終充滿活力、變化與希望。

三、中國企業家的新實踐：從守業工具到創新平臺

在中國，伴隨著經濟結構轉型和科技實力的快速提升，越來越多的企業家家族通過家族辦公室積極投身于技術創新的浪潮中。

近年來，中國第一代財富創造者逐步進入交班階段，家族辦公室的角色也發生了深刻變化——逐漸從“財富保值傳承”的后場支持，轉向“參與創新周期”的前臺力量。例如：

主動擁抱科技與創業

以字節跳動聯合創始人張一鳴家族為例，作為創業發家的科技新貴，其家族辦公室早已布局AI、Web3等前沿領域；美團聯合創始人王慧文家族成立的“光年之外”雖以失敗告終，但其背后反映出的正是中國新興家族開始以個人資本直接推動科技創新的趨勢。

用家辦平臺孵化企業內部創新

分眾傳媒創始人江南春，通過家辦設立文化產業基金，培育與其主營業務相關的IP、消費品牌，形成“家族+業務+社會影響力”的融合生態。

價值觀驅動的投資偏好正在顯現

越來越多家族辦公室在投資決策中引入家族成員的教育、環保、公益等興趣點。例如部分新經濟背景家族優先投資“碳中和”“教育科技”等方向，不僅看重財務回報，更希望將個人理念與資本配置對齊。

四、重視家辦在社會創新中的扶持價值

在推動國家創新生產力方面，家族資助的風險投資正發揮著重要作用。有志的企業家，可以主動尋求與家族辦公室建立合作，把他們的創意帶入現實。對于希望將創意變為現實的創業者而言，若要更好地接觸到家族辦公室的資本，應考慮以下幾點：

將家辦視為風險投資生態中的關鍵參與者

家族辦公室不僅是出資人，也可能是第一個客戶、第一個合伙人。家辦過資助研究、初創公司和早期創意，在推動創新中發揮著不可替代的作用。創業者在尋求融資時，可以將家族辦公室作為與傳統風投機構并重的重要合作伙伴，尤其是當家族企業可能成為種子期客戶時。

善用家族辦公室的專業知識與資源網絡

家族辦公室不僅提供資金，還能提供行業知識、治理經驗和人脈資源甚至商業生態，為創業項目賦能。資金之外，家辦往往能提供更關鍵的行業資源與品牌背書。家族辦公室背后成功企業家或者家辦成員擔任董事、戰略顧問、引薦資源等多重角色。

鼓勵家族辦公室獨立判斷與靈活決策

家辦往往愿意成為第一個支持者，而非最后一個跟隨者。正如馬庫拉投資蘋果的例子所示，家族辦公室不受機構慣性或偏見束縛，能夠做出獨立決策。他們可以“不跟風”，也可以“逆周期”；正因脫離GP/LP制度束縛。擁有非傳統創意的創業者，尤其應主動尋求與志同道合的家族建立聯系，吸引早期資金。

把握家族辦公室數量持續增長的趨勢

根據德勤《家辦洞察系列-全球版》報告顯示，全球單一家族辦公室的數量預計將從2024年的8,030個激增至2030年的驚人的10,720個。創業者應主動調研并接觸那些在地域或行業上與自己匹配的家族辦公室。

重視本地化與價值導向型投資偏好

許多家族辦公室傾向于投資于本地初創企業或符合其價值觀的項目。創業者應強調自己的項目在社區影響、行業相關性或其他愿景方面與對方的契合度。創業者應尋找那些與自己項目在行業或興趣上契合的家族辦公室，以獲取量身定制的指導和支持。

展現長期愿景與“繼任者”溝通

尋找價值觀一致的家族成員同行，找到精神共鳴比寫好BP更重要。是否對教育感興趣？是否關心氣候議題？越來越多二代已參與家辦決策，如何贏得他們的共鳴，關系到項目是否有“家庭支持力”。

五、愿有更多家族辦公室，點燃更多改變世界的火種

家族辦公室都已成為全球創新生態中不可或缺的一部分。家族辦公室所代表的“耐心資本”“價值資本”“共鳴資本”，正在重塑我們理解科技創新、理解現代社會經濟體系運作邏輯、理解財富與社會責任關系的方式。家族辦公室顯然是經濟體系中最具人性化的那一環。家族辦公室相關的學術界、智庫與政策制定者可以關注并進一步推進這幾個方向：

? 搭建跨代對話平臺，引導二代家族成員將個人熱情轉化為共鳴資本；

? 鼓勵家辦設立內部創業孵化機制，打通“傳承+創新”的閉環；

? 制定靈活合規的家辦參與機制，讓更多家族資本可以陽光化投入創新領域。

無論在家族基業的傳承期，還是在新一輪技術變革蓄勢待發的當下，愿有更多家族辦公室，點燃更多改變世界的火種。

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