FX168財經報社(北美)訊 華爾街正在耐心觀望，芯片巨頭英偉達（NVDA）持續發力，有望成為首家在一個交易日收盤時市值達到4萬億美元的公司。這家人工智能領軍企業已在周三（7月10日）盤中突破了這一市值大關，盡管隨后回落，當天收盤未能創下歷史新高。

美國總統特朗普也在其 Truth Social 賬號上發文稱贊英偉達，同時再次抨擊美聯儲主席鮑威爾。他表示，英偉達的成功以及更廣泛的市場上漲證明了鮑威爾應當下調利率。

股價表現與AI疑慮

今年以來，英偉達表現強勁，股價年初至今以及過去12個月均上漲了21%。這盡管該公司在今年1月曾面臨嚴峻挑戰，當時市場擔憂中國的 DeepSeek 意味著 AI 公司未來或無需再購買高價芯片來訓練 AI 模型。

DeepSeek 表示，其 R-1 模型是在非頂配的英偉達芯片上訓練完成的，這顛覆了業界普遍認為“強大 AI 必須依賴高性能芯片訓練”的觀點。該消息一度導致英偉達股價大幅下跌，市值蒸發了6億美元。

與此同時，市場上還出現了另一種擔憂：AI 公司可能正從訓練模型轉向推理階段（即在應用中部署 AI），因此可能會使用性能較低、價格更便宜的芯片。

不過，到目前為止，這兩種擔憂都被證明是錯誤的。英偉達的芯片仍是訓練 AI 模型的首選，行業也已表明，推理階段同樣需要高性能 AI 處理器，因為它們能讓軟件更快速地回答復雜問題。

超大規模客戶與主權AI數據中心

目前，英偉達繼續受益于所謂的“超大規模客戶”，即亞馬遜、谷歌和微軟等主要云服務提供商，這部分業務貢獻了公司略低于50%的銷售額。與此同時，英偉達也在加大對“主權AI數據中心”的投入，即幫助各國建立本土AI服務，減少對國外服務的依賴。

預計該公司將向包括沙特阿拉伯以及整個歐洲在內的多個國家供應數十萬塊芯片。

抵御出口禁令與競爭

此外，英偉達已成功應對拜登政府和特朗普政府對其向中國銷售芯片的禁令。盡管在最近一個季度，公司因禁令導致利潤損失高達45億美元，并預計本季度損失將擴大到80億美元，但其股價仍在持續上漲。

與此同時，競爭對手依然遠未撼動英偉達的領先地位。AMD和英特爾在 AI 數據中心市場的占比很小，盡管亞馬遜、谷歌和微軟已推出或正開發自研 AI 芯片，但它們的客戶仍然希望繼續使用英偉達的產品。

編輯點評

英偉達正在以驚人的速度刷新全球資本市場對“AI 龍頭”這一稱號的想象力。盡管面臨出口禁令、技術替代等不確定性，其市值依然直逼4萬億美元關口，凸顯了AI芯片在生成式人工智能和推理場景中不可替代的核心地位。

從DeepSeek事件到AI推理需求爭議，這些階段性利空未能撼動市場對英偉達的信心，反而驗證了高性能芯片的技術護城河與規模效應。一方面，超大規模云服務商持續采購，另一方面，各國爭相建設“主權AI”，無疑為英偉達拓展了更大的想象空間。

然而值得警惕的是，持續的出口限制和自研芯片趨勢意味著，英偉達想要穩固這一王座，除了領先的硬件，也需要在生態、算法以及與各國監管的博弈中繼續保持靈活和強大。

AI芯片之爭，遠未到終局，但在這場全球“算力競賽”中，英偉達至少在當下，依然是無可替代的超級玩家。