文 | 牛犇

?時隔近9個月，滬指再次站上3500點，但實際上，投資者仍就憂多喜少。為什么會出現這種現象？答案是，A股市場近期極度分化，每天依然會有近一半的個股下跌，其中領漲的都是銀行、券商等權重股，而從以往經驗看，押注這些權重板塊的個人投資者并不多。

那么，個人投資者是否還有彎道超車的機會？

根據筆者觀察，隨著時間來到7月中旬，布局業績主線就是不錯的選擇。對此，筆者已篩選了一批高成長的核心公司，希望對大家有所幫助（具體名單詳見文內）。

銀行等權重股大象起舞

繼“9.24”行情之后，滬指在本周四再次突破3500點整數關口，并于本周五徹底站穩。這是牛市嗎？肯定是的，但并不是大牛市，而是結構性牛市。因為在本周四，全A股2946只上漲，2279只下跌，漲跌家數差別不大，本周五也是這樣。

從板塊方面看，銀行、非銀金融、鋼鐵、有色金屬等權重板塊強勢領漲，傳媒、通信、電子等中小盤股聚集地領跌，其中萬得微盤股指數本周五在A股38個主要指數中漲幅墊底。

銀行等權重板塊的強勢表現得益于多個因素的共振，包括經濟復蘇預期增強，作為“萬業之母”的銀行直接受益；目前國內低利率的環境下，銀行股股息率更有吸引力等。歸根結底，就是得到了大資金的不斷買入，如保險資金的不斷“舉牌”增持、公募基金新規下的被動配置提升等。在今年以來，申萬銀行指數已累計大漲近20%，去年“9.24”以來已累計大漲超40%。其中工、農、中、建、交、郵儲六大國有銀行股價均在近期不斷突破歷史或階段新高。因此，市場中也有銀行股“小牛市”的說法。

大家更關心的應該是，銀行股“小牛市”還能持續多久？對此，筆者梳理了銀行的最新估值情況，希望有助于大家做出投資決策。

橫向看，申萬銀行最新的市盈率（動態）是7.22倍，而其設立以來的中位數是7.42倍，前者略低于后者；市凈率是0.65倍，中位數是1.27倍，前者大幅低于后者。縱向看，Wind美國銀行指數的最新的市盈率和市凈率分別是12.67倍和1.35倍，申萬銀行的估值水平均要遠低于Wind美國銀行（見表1）。

業績主線徹底爆發

其實，在銀行等權重股強勢表現的同時，另一個主題性的投資機會正在強勢崛起，就是業績主線。

如7月11日，預計上半年凈利潤最高同比增長2329.27%的天保基建觸及漲停，最高同比增長2014.71%的北方稀土觸及“二連板”，最高同比增長784%的渝開發創下近三年階段新高，并在此前錄得“四連板”……

對于業績主線的機會，筆者本周一在本公眾號發布了《7月，最強主線要來了！》一文進行了重點提醒（見圖1），筆者覺得，隨著時間來到7月，上市公司業績預披露開始密集出現，業績主線的炒作機會也就來了。

同時，筆者篩選出了23只提前“鎖定”上半年業績大增的個股名單，天保基建就在其中。此外，這23只個股中目前披露業績預告的還有華銀電力和深深房A，而華銀電力已經收獲多個漲停板，深深房A也在7月9日發布業績大增預告的次一交易日漲停。筆者的邏輯是，根據今年一季度凈利潤規模與去年上半年的情況，篩選出對比增長超10倍的公司，一般情況下，如果這些公司在今年第二季度沒有出現大面積虧損，其今年上半年的業績基本上還將維持大幅度的同比增長。至于筆者篩選的其他20只個股的詳細名單，這里就不再呈現了，感興趣的投資者可點擊上文的文章名稱復讀。

總之就是一句話，業績主線徹底爆發了，尤其是那些剛剛發布業績大增公告的公司，其未來仍有持續領漲的可能。而據筆者梳理，目前包括天保基建在內，在本周五發布業績大增公告且預告凈利潤上限翻倍增長的共有25家。

四大領域有牛股

此外，結合目前已披露的上市公司業績預告來看，業績大增的股票都有一定的共性，包括受益于成本下降、市場需求提升等，如火電股華銀電力，即受益于發電量增加和燃料成本（主要是煤炭）下降等因素影響。而以此為契機，也可篩選出今年上半年業績普遍增長的行業，這些行業往往也會誕生出更多業績大增的個股。

對此，筆者精心篩選出了四個領域，分別是火電、煤化工、鋼鐵和水泥，這四大領域都有一個共同點，即煤炭是其重要的生產成本之一。而據Wind顯示，今年上半年煤炭價格震蕩下跌，其中秦皇島港動力末煤的平均跌幅都在100元/噸以上（見圖2），可以預見，這四大領域公司的成本在今年上半年都將同比大幅縮小。說到這里，筆者再插一句題外話，煤炭價格下降，將其作為主要產品的煤炭股今年上半年的業績應該并不好看，大家該避雷就暫時避雷吧。

從上市公司的業績預告情況來看，這四大領域的公司目前普遍業績大增。據筆者梳理，目前這四大領域共有8家相關公司發布了今年上半年業績預告，除華銀電力的凈利潤同比增長上限達4423.07%外，其余公司同樣實現了同比增長，且有6家的凈利潤同比增長上限在100%以上（見表3）。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）