貴州
本周，創新藥領域各大藥企一系列公告如炮火密集，新藥落地進程紛紛加快，而醫保局相關會議的召開，更是讓市場對醫藥行業的復蘇滿懷期待。
周五，創新藥板塊指數大漲近1%，板塊龍頭股$藥明康德(SH603259)$股價創近19個月新高，年內漲幅也擴大至43.7%。人氣股$聯環藥業(SH600513)$、凱萊茵漲停，博騰股份、常山藥業漲超10%。
識圖：藥明康德藥明康德
“基本醫保+商保目錄”雙軌申報機制首次落地，成為本輪政策最大突破。
上周，醫保局發布《2025年藥品目錄調整工作方案》，首次同步啟動國家基本醫保目錄與商業健康保險創新藥品目錄申報。今天醫保局召開藥品目錄調整企業答疑會。
商保目錄精準聚焦“超出基本醫保定位、創新程度高、臨床價值顯著”的藥品，如5年內上市的獨家新藥或罕見病用藥。國家醫保局配套推出支持措施：商保目錄藥品可豁免基本醫保自費率考核，符合條件的病例不納入按病種付費范圍。
政策對“真創新”的傾斜力度空前。1類新藥在簡易續約時若觸發降價，可申請重新談判，最終降幅可低于原規則比例910。續約規則優化成效顯著——2024年簡易續約藥品平均降幅僅1.2%，近80%以原價續約。
另外，此前印發的重磅政策《支持創新藥高質量發展的若干措施》，從研發支持、醫保與商保目錄準入、臨床應用鼓勵、多元支付能力提升等 5 方面提出 16 條舉措，為創新藥發展營造更為有利的政策環境，從全產業鏈角度為行業注入發展動力。
綜合來看，創新藥賽道發展勢頭強勁，在政策、研發成果以及多重推動下，產業似乎真的要迎來復蘇了？
我自己是強烈看好醫藥的，著重關注了$港股通創新藥ETF(SZ159570)$，這個標的完全布局創新藥產業鏈，前十大權重合計占比近72%。目前創新藥產業趨勢我感覺很有確定性，畢竟醫藥也是新質生產力。各大藥企紛紛加大研發投入，另外還有政策面不斷加碼。目前板塊有突破走二波的苗頭，未來一段時間獨立邏輯的創新藥依舊值得關注。
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