長期征集

　　日子很難，生活不容易，每個人都有自己的苦，有苦說不出的感覺，受苦的人最懂。

　　和吃苦相比，有苦難言，無人問津，可能比苦本身還難受。

　　重生之后，葉檀老師變了很多，變得能吃苦，吃自己的苦，吃別人的苦。

　　她說，有苦我們一起分擔。

　　每周六，葉檀老師都會親自回復，并在公眾號上發出，有苦難言的朋友，如果你也想和葉檀老師傾訴，把你的故事，發送到郵箱yetanbusiness@163.com，葉檀老師看到，一定會回復。

　　記住，這世界還有人，關心你，在乎你，理解你。

　　文/云半間

　　我對未來的全球經濟不太樂觀。

　　高科技如火如荼，但激勵機制、分配機制一塌糊涂。

　　法國經濟學家托馬斯·皮凱蒂的《21世紀資本論》曾因為抨擊財富懸殊，風靡一時，現在被扔進了垃圾堆。

　　不再關注本質性的問題，轉而寄希望于超級公司或者科技寡頭創造的烏托邦，這是人類發展的悲哀。

　　（圖片由AI生成）

　　美國股王，漲并不是硬道理

　　2025年，美國三類股票大漲特漲，說明高科技、國有化和反智化同時推進。

　　跟太平洋另一面一樣，美國也有國運股。

　　反映硅谷右派勢力的大數據平臺公司帕蘭蒂爾，股價大漲特漲。

　　根據美股研究社7月3日的分析，帕蘭蒂爾的股價從2024年的12.45美元，暴漲到2025年6月的140美元。

　　漲幅之夸張，一點也不比英偉達差，更是老川上任后，當之無愧的受益概念。

　　這家數據公司，是通過政治而不是技術，牢牢地嵌入美國核心商業生態之中。

　　都說中國科技股貴，但看看帕蘭蒂爾，貴那是相對的。

　　根據雪球的數據，截至2025年7月13日，帕蘭蒂爾TTM為587，PB為61.82，PS為107。

　　無論你從哪個角度衡量，都得不出帕蘭蒂爾合理的理由。

　　只能用國運來形容。

　　帕蘭蒂爾憑什么遠超同行？

　　先發優勢，利潤豐厚的獨家合同、行業領先的地位以及更可靠的政府關系，都是理由。

　　但深層次的理由是，帕蘭蒂爾主動成為美國軍事AI的先行者，并且深度嵌入美國政治生態鏈，成為智能時代的軍工龍頭股。

　　帕蘭蒂爾曾經最知名的案例是協助美軍找到了本·拉登的藏身處。

　　如今，他們又出現在俄烏戰場。烏克蘭軍隊利用帕蘭蒂爾的AI軟件發動“蛛網行動”，無人機千里奔襲，摧毀了多架俄羅斯戰略轟炸機。

　　（圖片由AI生成）

　　在馬斯克的星鏈和帕蘭蒂爾的AI軟件配合下，烏克蘭戰力大幅提升。

　　據36氪6月30日的文章，俄烏開始后，帕蘭蒂爾的聯合創始人兼CEO Alex Karp成為第一位親赴戰爭前線的美國科技公司創始人。

　　Alex Karp在接受《時代周刊》采訪時說：

　　俄烏很可能是地表最后一場主要發生在物理世界的大規模戰爭...以前，戰爭是控制物理世界的斗爭，而未來的‘虛擬戰爭’，則是算法之間的沖突。

　　2024年帕蘭蒂爾有一則廣告，結尾是：Battles are won before they begin.

　　在美國爭議最激烈的移民領域，帕蘭蒂爾也有深度參與。

　　據環球時報的文章，早在2020年，老川第一任期的時候，帕蘭蒂爾就曾經獲得約10億美元的政府合同。

　　主要為美國國土安全部和海關與邊境保護局提供技術支持，利用生物特征和非公開數據庫追蹤和監視移民。

　　2025年，老川上臺后，帕蘭蒂爾又拿下了美國國土安全部的3000萬美元大單，為美國移民與海關執法局開發信息系統，辨認無證移民。

　　帕蘭蒂爾是無形的，有形的體現在老川抓人的能力上。

　　據公眾號未來預言機的文章，美國移民與海關執法局每日逮捕的人數就一直在上升。

　　從老川上任前100天的平均每日660人，增長到6月份的每日1200人。

　　未來借助帕蘭蒂爾的技術，還可能提高到每日3000人。

　　最新的信號顯示，帕蘭蒂爾還希望借助美國政府的影響力，把觸角深入到歐洲，乃至中東地區，建立一個更為龐大的監控網絡。

　　技術與商業往往會自我實現，越使用，越離不開，越離不開，越使用。

　　馬克斯·查夫金撰寫的《逆勢者：彼得蒂爾傳》一書明確指出，就技術而言，帕蘭蒂爾并非不可替代，所謂找到本拉登也是云里霧里，但他們強有力的游說能力，對美國國防部門以及深度介入阿富汗、俄烏的信息整合能力，使他們成為美軍不可或缺的幫手。

　　彼得蒂爾的野心，顯然不止于此。

　　
（圖片由AI生成）

　　他不只想讓帕蘭蒂爾成為老川政府的大腦，更希望成為所有軍事和商業力量的大腦，最終實現他的烏托邦遠景，成為人類真正的幕后操控者。

　　一些機構和投資者顯然相信彼得蒂爾會成為造夢者。

　　7月10日，智通財經的文章顯示，Wedbush維持了對帕蘭蒂爾的評級，還將目標價從140提高到160，理由是帕蘭蒂爾在人工智能戰略方面表現出色，正在引領軟件人工智能的變革潮流。

　　有官方色彩的捷克央行也在增持帕蘭蒂爾的股票，最新購入了接近5萬股，持有規模達到近52萬股。

　　捷克央行投注帕蘭蒂爾，而帕蘭蒂爾把重注投在了軍工智能上。

　　美國版自主可控，國有化的產物

　　除了帕蘭蒂爾之外，近期一家美國公司股價大漲特漲，美國稀土國家隊MP Materials Corp。

　　在貿易摩擦下，稀土的戰略價值和杠桿作用異常凸顯。

　　為了突破中國稀土的威懾力，美國正在著手稀土自立。

　　7月14日，日經新聞網報道，MP材料公司7月10日宣布，美國國防部同意購買該公司4億美元的優先股，占比15%，成為單一最大股東。

　　根據協議，美國國防部還保證，未來10年，MP材料儲存或銷售的釹鐠氧化物的最低價格為每公斤110美元。

　　目前，中國在售的氧化鐠釹價格約為每公斤63美元，遠低于美國國防部的收購價格。

　　因此，這筆交易絕非市場化，經濟化的，完全是國有化，定制化的，不計經濟成本。

　　由此，還創造了中美兩個稀土價格體系，彼此獨立。

　　據公開資料，MP Materials預計還將在30天內從國防部獲得1.5億美元貸款，用于擴大其在芒廷帕斯的稀土分離能力。

　　日經新聞的報道還顯示，未來MP材料公司將在美國政府支援下投資數十億美元，在美國建立第2個稀土磁鐵生產設施，最終的生產能力預計達到每年1萬噸。

　　（圖片由AI生成）

　　摩根大通和高盛也將提供10億美元協助MP材料擴產。

　　MP材料是美國稀土的獨苗，是美國唯一運營的稀土礦山和加工廠，公司擁有并運營著芒廷帕斯礦。

　　美國國防部別無選擇，為了稀土自主，只能選擇支持MP材料。

　　而支持MP材料的真正目的是，美國軍事裝備徹底和中國供應鏈脫鉤。

　　據悉，美國國防部收購的稀土，將主要用于生產F35戰斗機、無人機、潛艇等軍事武器系統。

　　在MP材料公司最困難的時候，中國的盛和資源曾出手相助，通過新加坡子公司，持有其約8%的股份。

　　還報銷其稀土材料，運到中國加工。

　　隨著貿易局勢的變化，加上美國選擇稀土自主，這條路慢慢被堵死了，未來盛和資源的股權將何去何從，可能也要打一個大大的問號。

　　實際上，從2024年12月開始，MP材料就開始了異動了，如今，終于傳來了國有化的消息，與帕蘭蒂爾一樣成為計劃中的企業。

　　零對沖猜測，美國為了減少對外國控制的供應鏈依賴，還有可能在其他關鍵元素、金屬、化學品方面實行部分的國有化，特別是在黃金、銀、鉑和銅等金屬領域。

　　這僅僅是一種猜測，如果形勢進一步嚴峻，在關鍵礦產、工業、高科技等領域，國有化的概率也會大增。

　　看美國金屬與礦產業ETF，雖然不像MP材料這樣漲勢奇異，還是能看出一些半途向上的端倪。

　　美國在經濟關鍵領域的國有化，已然露出冰山一角，而大洋彼岸也不遑多讓，留等下次分解。

　　智能化浪潮下的反智化趨勢

　　民粹主義大潮下的輕民趨勢

　　如今的美國，今非昔比。

　　過去不曾出現的現象，一再出現，除了國有化，還有智能化浪潮下的反智化，民粹主義大潮下的輕民趨勢。

　　7月4日，美國獨立日，德克薩斯州遭遇洪水，根據7月14日最新數據，至少有129人死亡，還有166人下落不明。

　　圍繞著此次洪災進行的各種探討，天災與人禍顯露無遺。這其中既有德州地貌，降雨量遠超往年等客觀因素，也有人禍成分。

　　（圖片由AI生成）

　　歐盟和法國國家科學研究中心的研究表明，面對目前氣候異常，一方面必須大幅削減溫室氣體，另一方面要加強氣候適應。

　　但老川重返白宮后，所作所為剛好相反。

　　他廢除了前任拜登政府的氣候政策，強化化石能源開采，從而增加溫室氣體排放。又削減國家科研機構的經費，裁減美國國家海洋和大氣管理局及其下屬國家氣象局（NWS）預算資金和數百名員工，降低了美國的適應能力。

　　新華網轉引美國媒體報道稱，在國家氣象局位于得州中部的分支機構，4月以來包括天氣預警協調員等多個崗位空缺。一些民主黨人批評這些舉措是得州洪災的“催化劑”。

　　即使被削減了預算，NWS這次的預報準確率依然很高，有業內分析氣象和力學的人對此做出了相當高的評價。

　　雖然氣象學家的預報級別遠遠低于實際級別，但確實是及時預告了。7月3日上午，NWS的氣象學家與緊急事務管理部門成員舉行會議，NWS下午預警，強調洪水可能于夜間侵襲克爾郡。7月4日晚上一點、凌晨四點，當地預警部門兩度發布洪水警告。

　　問題在于，信息沒有及時傳遞。加州氣象專家丹尼爾斯萬（Daniel Swain）說，“真正的問題并不是天氣預報不準備，而是預報和警告的傳播不力”。

　　你敢相信么？在AI時代，在科技能力最強的美國，還有信息不能及時傳遞的情況。

　　作為傳統的紅脖子州，對于高科技花錢猶豫不決。多年來，受災最嚴重的克爾縣）一直在考慮使用警報器和數字警報來預警，但議員們不愿意半夜響起“該死的警報聲”，該郡轄下的克爾維爾市市行政官Dalton Rice指出，太過頻繁的警報可能讓公眾麻木。

　　根據郡議會往年記錄，早在2016年，克爾郡就曾考慮在沿岸裝設警報裝置，但對于這個人口五萬、年度預算670萬美元的小鎮而言，裝設警報顯然太過昂貴。

　　而克爾郡的郡委員法庭（同市議會，無司法功能）曾向聯邦緊急事務管理署（FEMA）申請近100萬美元的經費來裝設警報，最后也不了了之。

　　（圖片由AI生成）

　　多數支持共和黨的當地居民強烈反對申請聯邦基金，一些人直到這次險些失去親人，才轉變態度。

　　這就是現實，一方面，在軍事、工業、安全上，智能化似乎無遠弗屆，另一方面，在具體的救災、文化方面，似乎又停留在“弱智”時代。

　　脫節的現象無處不在，先進的技術與野蠻的戰爭同時存在，信息流與閉塞流并存，長生不老的努力與20歲的預期壽命同在。

　　兩個方面，在左右時代的腳步。如果只有硅谷右派，恐怕底層人士將失去容身之所，如果只有自由精英，恐怕全球將陷入效率低下的泥潭。

　　在左右互搏式的牽扯中，所謂的國運股脫穎而出，仿佛在說，不要管這些，賺錢才是第一要義。

　　但從歷史的發展來看，財富從來不是第一要義，如何創造財富和如何分配財富，好比車子的兩個車輪，缺一不可，沒了誰都將舉步維艱，甚至車毀人亡。

　　（免責聲明：本文為葉檀財經據公開資料做出的客觀分析，不構成投資建議，請勿以此作為投資依據。）