2025年7月16日，中信建投證券前金融工程首席分析師丁魯明在個(gè)人公眾號(hào)宣布告別16年賣方生涯，正式創(chuàng)立上海睿成私募基金管理有限公司，立志打造中國版“橋水基金”。

回望過去的16年，丁魯明這位數(shù)學(xué)背景出身的首席分析師，職業(yè)生涯始終站在金融與數(shù)理的交叉點(diǎn)。如今他的轉(zhuǎn)身，恰是金融精英向量化實(shí)戰(zhàn)領(lǐng)域進(jìn)化的縮影。

丁魯明奔私

中信建投前金工首席分析師丁魯明奔私創(chuàng)立量化私募的消息，在金融圈掀起不小波瀾。

在告別信中他坦言，曾考慮加入公募基金，也被買方大佬挽留落地現(xiàn)有量化策略并去公募專戶過渡，但最終選擇創(chuàng)立私募。

中基協(xié)信息顯示，上海睿成私募基金管理有限公司，成立于今年4月，已在7月14日完成登記。

丁魯明的履歷堪稱金融精英的范本——同濟(jì)大學(xué)金融數(shù)學(xué)碩士、中國準(zhǔn)精算師、多次獲得新財(cái)富最佳分析師稱號(hào)，在中信建投擔(dān)任執(zhí)行總經(jīng)理期間主導(dǎo)金融工程團(tuán)隊(duì)和大類資產(chǎn)配置研究。

這位擁有16年券商研究履歷的行業(yè)資深人士，創(chuàng)新性地構(gòu)建了 “量化基本面”投研體系，深耕經(jīng)濟(jì)經(jīng)典長波體系中的康波周期理論，并將其嫻熟應(yīng)用于實(shí)際業(yè)務(wù)中。憑借對(duì)資產(chǎn)配置與經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行的深刻洞察，丁魯明多次精準(zhǔn)預(yù)判資本市場(chǎng)的重大趨勢(shì)及關(guān)鍵拐點(diǎn)。

“奔私”抉擇背后，是對(duì)量化投資本質(zhì)的清醒認(rèn)知。丁魯明認(rèn)為，大類資產(chǎn)配置與擇時(shí)是將產(chǎn)品收益從相對(duì)轉(zhuǎn)向絕對(duì)收益的關(guān)鍵技術(shù)，通過康波等經(jīng)濟(jì)周期體系，培養(yǎng)投資者真正的長期配置習(xí)慣，同時(shí)引入量化行業(yè)輪動(dòng)、量化選股指增等成熟量化策略進(jìn)行產(chǎn)品管理，打造中國版“橋水基金”。

頂級(jí)人才：量化賽道的能力革命

正當(dāng)丁魯明完成從傳統(tǒng)金融精英向量化實(shí)戰(zhàn)派的蛻變時(shí)，整個(gè)行業(yè)對(duì)人才能力的定義也在不斷迭代。

招商證券最新的研究報(bào)告顯示，2025年來私募備案回暖，私募證券產(chǎn)品備案數(shù)量前十管理人均為量化私募。截至2025年一季度，公募量化權(quán)益類基金規(guī)模達(dá)3025.88億元，而私募量化管理人方面，截至2025年6月末，百億私募量化投資基金管理人39家，占百億私募總數(shù)的比例接近半數(shù)。

與此同時(shí)，一篇題為《量化基金大佬：我們不招學(xué)金融的》的文章也引發(fā)了關(guān)注。該文觀點(diǎn)鮮明，直言“別再投那些學(xué)金融的簡歷了，純屬浪費(fèi)服務(wù)器資源”，并強(qiáng)調(diào)“量化不是金融，是應(yīng)用數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)科學(xué)在金融市場(chǎng)的變現(xiàn)”，其核心在于構(gòu)建“穩(wěn)定、高效、低延遲的交易系統(tǒng)”以及挖掘“真正有預(yù)測(cè)能力的信號(hào)”。

對(duì)于這一觀點(diǎn)，滬上一位量化私募資深人士表示理解：“這是一個(gè)普遍現(xiàn)象。隨著量化行業(yè)熱度提升，HR收到的簡歷激增，候選人確實(shí)需要證明自己的實(shí)際能力。”但他補(bǔ)充道，“我們并不認(rèn)為能力與所學(xué)專業(yè)有直接必然聯(lián)系。我們核心團(tuán)隊(duì)中成員的專業(yè)背景非常多元，數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)背景占比確實(shí)高一些，但學(xué)金融、經(jīng)濟(jì)甚至醫(yī)學(xué)的也都有。理工科背景概率較高，但不能斷言學(xué)金融的就毫無機(jī)會(huì)。關(guān)鍵在于，如果你學(xué)金融但代碼能力薄弱、數(shù)理功底不行，那確實(shí)會(huì)嚴(yán)重影響你的競(jìng)爭(zhēng)力。”

某量化私募高層人士向記者表示：“對(duì)于金融方面，我們可能更喜歡金融工程方向而不是純粹金融方面的人才，因?yàn)榧兇饨鹑谌瞬旁跀?shù)理和計(jì)算機(jī)這塊能力會(huì)相對(duì)比較弱，但是實(shí)際做量化的時(shí)候需要比較強(qiáng)的大數(shù)據(jù)處理和分析能力。簡單點(diǎn)說，量化更看中的是數(shù)理分析能力。”

靈均投資首席投資官馬志宇坦言：“量化投資的特性決定了靈均投資對(duì)專業(yè)背景的高度重視。候選人需具備扎實(shí)的數(shù)理統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)、出色的編程能力，以及對(duì)金融市場(chǎng)的深刻理解。靈均投資在選拔過程中，始終將這些專業(yè)素養(yǎng)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)作為關(guān)鍵考量維度。”

上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院兼聘教授、城堡證券高級(jí)顧問穆斌曾表示：“量化人才需要有扎實(shí)的數(shù)學(xué)建模能力和編程技術(shù)，但這只是基礎(chǔ)。真正的差異化競(jìng)爭(zhēng)力在于創(chuàng)造性解決問題的能力。”

在他看來，對(duì)沖基金主要以量化為主要策略，在二級(jí)市場(chǎng)上做交易時(shí)，計(jì)算機(jī)和數(shù)學(xué)是非常重要的工具。因?yàn)楣善眱r(jià)格的形成、交易方式以及數(shù)據(jù)的收集和分析都是電子化的，所以需要用數(shù)學(xué)模型和計(jì)算機(jī)去研究交易系統(tǒng)本身，處理電子化的數(shù)據(jù)和交易方式。但更重要的是，要?jiǎng)?chuàng)造性地使用這些工具解決實(shí)際問題。