軟件教父，退出江湖？

近日，一份最新發(fā)布的股份變動(dòng)公告顯示，東軟已悄悄換帥。

曾有著“軟件教父”之稱的董事長(zhǎng)劉積仁，職務(wù)變更為榮譽(yù)董事長(zhǎng)，而榮新節(jié)則出任公司的董事長(zhǎng)兼CEO。

東軟的頭上，曾經(jīng)疊加著無數(shù)的光環(huán)。

它是國(guó)內(nèi)第一家軟件上市公司，早在1997年，便斥資5億元，投資建設(shè)國(guó)內(nèi)第一個(gè)軟件園。

同年，東軟研發(fā)了國(guó)內(nèi)第一臺(tái)臨床應(yīng)用CT機(jī)，打破了海外壟斷的局面。

只是，隨著劉積仁退居幕后，這個(gè)昔日無比輝煌的企業(yè)，走向也愈發(fā)模糊。

1988年初，劉積仁與另外兩名老師以3萬元科研經(jīng)費(fèi)、3臺(tái)286計(jì)算機(jī)創(chuàng)建了“計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)工程研究室”。

時(shí)年33歲的劉積仁，是中國(guó)首個(gè)計(jì)算機(jī)應(yīng)用博士，也是當(dāng)時(shí)中國(guó)最年輕的教授。

在當(dāng)時(shí)中國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)幾乎空白的背景下，他以"架設(shè)學(xué)術(shù)與產(chǎn)業(yè)橋梁"為愿景，依托高校資源研發(fā)本地化軟件技術(shù)。

之后，團(tuán)隊(duì)開發(fā)的"計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)協(xié)議軟件”系統(tǒng)獲國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)，吸引了國(guó)際關(guān)注的視線。

1991年，日本阿爾派株式會(huì)社尋求汽車軟件外包伙伴，劉積仁團(tuán)隊(duì)?wèi){借技術(shù)實(shí)力，以30萬美元的價(jià)格拿下訂單。

利用這筆資金，雙方一拍即合，成立了軟件研究所，對(duì)日外包成為早期生存的“輸血線”。

90年代末，中國(guó)啟動(dòng)社會(huì)保障體系改革。

東軟憑借技術(shù)積累，中標(biāo)多省市社保系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目，成為全國(guó)社保信息化核心供應(yīng)商，市場(chǎng)占有率超50%。

由于業(yè)績(jī)快速攀升，東軟順勢(shì)在1996年6月上交所成功敲鐘，頂著“A股第一家軟件上市公司”的桂冠，募集資金1億元。

之后，東軟乘勢(shì)而上，業(yè)績(jī)喜人。

2005年，全球軟件外包業(yè)務(wù)中，中國(guó)占比2.3%，東軟成為中國(guó)最大的離岸軟件外包提供商。

2006年，成為國(guó)內(nèi)第一家外包收入過億美元的軟件企業(yè)。

不過，時(shí)代的紅利，往往是曇花一現(xiàn)。

早期，東軟依靠低成本工程師紅利，承接日韓、歐美外包訂單，但隨著國(guó)內(nèi)人力成本上升，薪資年均漲幅超10%，其價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力被印度、越南等新興國(guó)家分流。

加上技術(shù)附加值低，外包業(yè)務(wù)集中于低端代碼開發(fā)、測(cè)試維護(hù)等層面，而在云計(jì)算、AI驅(qū)動(dòng)的自動(dòng)化開發(fā)浪潮下，傳統(tǒng)人力外包需求逐漸萎縮。

東軟長(zhǎng)期依賴為政府、國(guó)企提供本地化系統(tǒng)集成，但2015年后，政企客戶全面轉(zhuǎn)向阿里云、華為云政務(wù)云服務(wù)等平臺(tái)。

政策紅利消退，東軟錯(cuò)失云轉(zhuǎn)型關(guān)鍵窗口期。

對(duì)比用友、金蝶等對(duì)手2015年啟動(dòng)云轉(zhuǎn)型，東軟直至2020年才推出“東軟云”

2020年，其云業(yè)務(wù)營(yíng)收占比不足15%，而用友、金蝶等對(duì)手云服務(wù)占比已超50%。

對(duì)于軟件外包的弊端，劉積仁早有察覺，因此很早之前就帶領(lǐng)東軟進(jìn)行了多次轉(zhuǎn)型升級(jí)。

2009年，東軟正式進(jìn)軍健康管理服務(wù)領(lǐng)域，且陸續(xù)成立了醫(yī)療子公司或與外企合資建立合資公司。

2010年，東軟進(jìn)入開發(fā)汽車與消費(fèi)電子領(lǐng)域。

2015年，東軟和老朋友阿爾派合資成立東軟睿馳，主要為汽車提供產(chǎn)品和解決方案。

介入自動(dòng)駕駛、輔助駕駛等領(lǐng)域，還成立了專門針對(duì)車險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司。

經(jīng)過多年發(fā)展，東軟集團(tuán)已成為擁有醫(yī)療健康、智能汽車互聯(lián)、智慧城市和企業(yè)互聯(lián)四大板塊的巨頭，外包業(yè)務(wù)變得乏善可陳。

不過，智能化轉(zhuǎn)型并不容易。

在醫(yī)療、汽車、城市和企業(yè)服務(wù)賽道，東軟都有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

勁敵環(huán)伺之下，東軟壓力山大。

2022年，東軟集團(tuán)經(jīng)歷了上市以來的首次虧損。

營(yíng)業(yè)收入為94.66億元，歸母凈利潤(rùn)為-3.429億元，同比下滑129.23%。

面對(duì)困境，劉積仁選擇擁抱人工智能，用業(yè)績(jī)進(jìn)行回?fù)簟?/p>

2024年初，東軟啟動(dòng)了解決方案智能化戰(zhàn)略，積極打造智能化、數(shù)據(jù)價(jià)值化、服務(wù)化和生態(tài)化的解決方案。

而在智能汽車互聯(lián)領(lǐng)域，東軟集團(tuán)拿到了比亞迪、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城等國(guó)內(nèi)諸多主流廠商的訂單。

同時(shí)，布局馬來、越南等地的企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，企業(yè)互聯(lián)的營(yíng)收增長(zhǎng)達(dá)到26.59%。

2024年上半年，東軟集團(tuán)扭虧，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增。但兩年的扣非凈利潤(rùn)仍為虧損，分別虧損1.473億元和3613萬元。

令人意想不到的是，醫(yī)療健康及社會(huì)保障業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下滑。

一直以來，醫(yī)療健康及社會(huì)保障業(yè)務(wù)，毛利常年維持在40%以上。

但2024年上半年，醫(yī)療健康板塊的營(yíng)收同比下滑了8.22%，占集團(tuán)營(yíng)收比重從24.39%降至16.05%。

雖然整體數(shù)據(jù)上有升有降，但多元化發(fā)展并沒能給東軟帶來業(yè)績(jī)上的高增長(zhǎng)，反而暴露出核心戰(zhàn)斗能力的不足。

近年來，東軟集團(tuán)不斷分拆子公司，被市場(chǎng)詬病是以登陸資本市場(chǎng)為目標(biāo)，認(rèn)為其”想賺快錢“

早在2011年，東軟集團(tuán)將IT高教業(yè)務(wù)剝離，成立東軟教育，2020年成功登陸港交所，上市首日股價(jià)大漲超過25%，市值達(dá)到45億港元。

之后，東軟醫(yī)療、東軟熙康和望海熙康又分別進(jìn)行分拆，其上市目的已經(jīng)昭然若揭。

東軟熙康歷經(jīng)四次遞表后才在2023年9月登陸港交所。上市首日，東軟熙康破發(fā)收跌43%。

東軟醫(yī)療和望海康康目前仍在籌備上市。

與阿爾派、沈陽(yáng)福馳共同投資成立的專注于自動(dòng)駕駛研發(fā)的東軟睿馳，在2021年完成6.5億元融資后被獨(dú)立分拆，目標(biāo)也是登陸資本市場(chǎng)。

除此之外，東軟的并購(gòu)之路走得也頗為曲折。

通過控股望海康信，孵化熙康、收購(gòu)韓國(guó)Samsung Medison等，試圖構(gòu)建大健康生態(tài)。

但望海康信盈利波動(dòng)、熙康持續(xù)虧損且IPO遇挫，Samsung Medison未助其突破高端市場(chǎng)。

東軟收購(gòu)哈曼汽車軟件，令東軟在2014年收購(gòu)該公司后獲得了奧迪、寶馬的訂單，但利潤(rùn)率低于8%。

2017年，東軟收購(gòu)阿爾派電子，強(qiáng)化了自身的IVI系統(tǒng)，但未能解決芯片依賴問題。

2020年收購(gòu)Commando，其車聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)應(yīng)用于東軟睿馳，但未形成規(guī)模。

這些收購(gòu)在一定程度上提升了東軟汽車電子板塊的營(yíng)收占比，2023年該板塊營(yíng)收占比提升至25%，但毛利率僅18%。

低于德賽西威的24%，且收購(gòu)未解決高價(jià)值環(huán)節(jié)的自主能力問題，智能駕駛布局落后于華為、德賽西威。

東軟收購(gòu)神州新橋時(shí)，神州新橋承諾2019—2021年凈利潤(rùn)2.1億，實(shí)際僅完成1.6億，完成率76%。

2022年計(jì)提商譽(yù)減值3.5億元。

好在2022年，業(yè)績(jī)有了一定的增長(zhǎng)，到了2024年，神州新橋營(yíng)收54.42億，凈利潤(rùn)1.67億。

總體而言，東軟的收購(gòu)歷史呈現(xiàn)”散點(diǎn)布局多，核心突破少“的特點(diǎn)。

收購(gòu)戰(zhàn)略缺乏技術(shù)主線牽引，更像被動(dòng)補(bǔ)漏，而非主動(dòng)構(gòu)建能力護(hù)城河。

東軟的困境，本質(zhì)是中國(guó)第一代技術(shù)企業(yè)的集體縮影。

當(dāng)依靠政策紅利與行業(yè)空白期建立的優(yōu)勢(shì)，在數(shù)字化時(shí)代被對(duì)手瓦解時(shí)，如何在AI的熱潮中，聚集于核心業(yè)務(wù)，提升公司的創(chuàng)新和盈利能力，或許是東軟新的掌舵者面臨的重要課題。

參考資料：

1.連線insight：《東軟，正在失去想象力》

2.數(shù)智研究社：《百億東軟集團(tuán)，什么錢都想掙》

3.牛刀商業(yè)評(píng)論：《東軟換帥！‘軟件教父’劉積仁交棒榮新節(jié)，太意外了》

作者：胡南

編輯：歌