2025年上半年，資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻，各類資產(chǎn)走勢(shì)分化，權(quán)益市場(chǎng)在震蕩中板塊輪動(dòng)加速，債券市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。在此復(fù)雜格局下，依托公司TIRD平臺(tái)與五周期模型兩大股債投研基座，天弘基金在主動(dòng)權(quán)益、被動(dòng)指數(shù)與穩(wěn)健固收三大業(yè)務(wù)線上全面發(fā)力，交出了一份亮眼的年中答卷。

國(guó)泰海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，天弘基金旗下權(quán)益類基金近兩年、近三年、近十年的絕對(duì)收益排名，在全行業(yè)中分列36/160、36/156和24/81，均位居行業(yè)前1/3；固收類基金的絕對(duì)收益排名更為優(yōu)異，其近一年、近五年、近七年、近十年業(yè)績(jī)分別排名23/170、11/129、5/103、4/70，均躋身行業(yè)前15%之列，債券投資能力更是獲評(píng)五年期、十年期全五星評(píng)級(jí)★★★★★（數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)泰海通證券，截至2025.4.25）。

穩(wěn)中求進(jìn)，56只固收產(chǎn)品近一年回報(bào)超3%

作為規(guī)模過(guò)萬(wàn)億的“固收大廠”，固收基金向來(lái)是天弘基金的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。秉承“穩(wěn)中求進(jìn)”的債券投資理念，天弘基金在多年的投資實(shí)踐中，逐漸形成了以穩(wěn)為主，追求絕對(duì)收益的管理特色。

這一理念，顯然與“公募25條”新政倡導(dǎo)的“重回報(bào)”訴求不謀而合。不僅如此，在今年銀行存款利率大幅下調(diào)下，儲(chǔ)蓄收益對(duì)居民和企業(yè)的吸引力正在銳減。天弘基金固收產(chǎn)品的穩(wěn)健收益表現(xiàn)，也得到了眾多低風(fēng)險(xiǎn)投資者的青睞。

從具體業(yè)績(jī)來(lái)看，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，天弘基金旗下固收基金近一年業(yè)績(jī)?nèi)繉?shí)現(xiàn)正收益，其中，56只產(chǎn)品（同一基金僅統(tǒng)計(jì)初始份額，下同）近一年回報(bào)超3%，20只產(chǎn)品超5%，12只產(chǎn)品超7%，收益最高的天弘添利債券E近一年回報(bào)高達(dá)19.52%（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為2.45%，業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自天弘基金，已經(jīng)托管行復(fù)核），堪比權(quán)益基金，在257只普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)(A類)中高居第2。值得注意的是，該基金近一年沒(méi)有配置任何股票資產(chǎn)，收益來(lái)源主要是在中低價(jià)轉(zhuǎn)債資產(chǎn)中尋找被低估的期權(quán)，其制勝秘訣在于基金運(yùn)作將安全邊際置于首位，力求在不虧損的前提下，通過(guò)公司業(yè)績(jī)變化和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)實(shí)現(xiàn)收益（持倉(cāng)情況來(lái)自基金定期報(bào)告）。這也吻合了天弘固收類基金的一貫投資風(fēng)格。

除了穩(wěn)健投資理念外，天弘固收的收益表現(xiàn)還得益于其獨(dú)創(chuàng)的“天弘五周期”債券投資框架。低利率時(shí)代，留給債券基金經(jīng)理閃轉(zhuǎn)騰挪的收益空間日益逼仄，債券交易能力成為債基重要的收益來(lái)源。天弘五周期模型把影響債券走勢(shì)的諸多因素，自上而下拆分為宏觀周期、政策周期、機(jī)構(gòu)行為周期、倉(cāng)位周期和情緒周期五層維度，通過(guò)大量定量定性分析，實(shí)現(xiàn)了對(duì)各個(gè)周期的精準(zhǔn)刻畫(huà)，能夠有效幫助基金經(jīng)理快速、準(zhǔn)確識(shí)別債市波動(dòng)，從而更敏銳地捕捉到細(xì)微的交易機(jī)會(huì)。從過(guò)往實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷看，該框架在前瞻預(yù)判市場(chǎng)、提早捕捉交易信號(hào)進(jìn)而控制回撤方面也確實(shí)卓有成效，已經(jīng)成為天弘固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)制勝市場(chǎng)的重要法寶。

一體化平臺(tái)助力，主動(dòng)權(quán)益投研持續(xù)進(jìn)階

主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域，天弘基金雖然產(chǎn)品數(shù)量不多，但仍有不少亮點(diǎn)呈現(xiàn)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，天弘基金主動(dòng)權(quán)益基金近一年業(yè)績(jī)?nèi)€飄紅，全部實(shí)現(xiàn)正收益。其中，天弘醫(yī)藥創(chuàng)新A（010654）表現(xiàn)尤為突出，近一年收益率達(dá)38.88%（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)19.87%，業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自天弘基金，已經(jīng)托管行復(fù)核），在醫(yī)藥醫(yī)療健康行業(yè)偏股型基金(A類)中躋身前20%（17/83）。

此外，劉國(guó)江管理的天弘文化新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)布局了“科技+消費(fèi)”雙賽道，在今年以來(lái)的輪動(dòng)行情中左右逢源，以2025年一季報(bào)為例，該基金前十大重倉(cāng)股中，有4只個(gè)股歸屬TMT科技板塊，另外6只則分布在家用電器、汽車、醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)領(lǐng)域。得益于對(duì)結(jié)構(gòu)性行情的精準(zhǔn)布局，該基金近一年回報(bào)30.66%（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)13.57%，業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自天弘基金，已經(jīng)托管行復(fù)核），在標(biāo)準(zhǔn)股票型基金(A類)中排名55/344，其近兩年回報(bào)在324只同類基金中高居第10（排名及業(yè)績(jī)表現(xiàn)均截至2025.6.30）。

天弘精選目前由權(quán)益投資部總經(jīng)理賈騰管理，該基金以自下而上精選個(gè)股為主要投資策略，過(guò)去一年在金融、交運(yùn)、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備等周期板塊，以及電子、內(nèi)需等成長(zhǎng)板塊多有布局，涉及行業(yè)較多。其近一年回報(bào)在偏股型基金(股票上限80%)(A類)排名27/148（數(shù)據(jù)源自銀河證券，截至2025.6.30）。

亮眼的投資業(yè)績(jī)背后，離不開(kāi)2024年上線的TIRD一體化投研平臺(tái)支撐。TIRD平臺(tái)契合《高質(zhì)量發(fā)展方案》中對(duì)構(gòu)建“平臺(tái)式、一體化、多策略”投研體系的要求，其通過(guò)數(shù)字化、智能化手段，將投研流程標(biāo)準(zhǔn)化、決策依據(jù)量化，打通研究、投資、風(fēng)控全鏈路，為基金經(jīng)理提供精準(zhǔn)決策支持，助力主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)穩(wěn)步上揚(yáng)。截至一季度末，天弘基金已連續(xù)四個(gè)季度獲天相投顧基金管理人“主動(dòng)股混三年期AAAAA評(píng)級(jí)”。

指數(shù)軍團(tuán)崛起，多元化布局成效顯著

近年來(lái)，天弘基金高度重視被動(dòng)指數(shù)基金的戰(zhàn)略布局，已將其視為貨幣基金、固收產(chǎn)品外的新增長(zhǎng)極。截至6月30日，過(guò)去一年天弘基金就成立了19只指數(shù)基金，積極響應(yīng)《高質(zhì)量發(fā)展方案》中“豐富產(chǎn)品供給，滿足多元化配置需求”的政策導(dǎo)向。目前，天弘基金的被動(dòng)指數(shù)基金產(chǎn)品線已覆蓋寬基、主題行業(yè)、策略、商品、跨境、債券等多個(gè)品類，形成了較為完備的指數(shù)投資工具箱。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，天弘基金旗下25只指數(shù)基金近一年收益率超過(guò)30%，11只產(chǎn)品超40%，更有7只基金位居同類前10。其中云計(jì)算ETF滬港深（517390）、創(chuàng)新藥ETF天弘（517380）、天弘恒生滬港深創(chuàng)新藥精選50聯(lián)接A（014564）表現(xiàn)尤為突出，近一年收益率均突破50%（業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為55.60%/55.01%、54.76%/50.36%、53.15%/47.69%），成為行業(yè)主題投資的標(biāo)桿產(chǎn)品。

精細(xì)化的管理水平為天弘基金指數(shù)投資贏得良好口碑。在國(guó)泰海通證券公布的《公募基金的工具屬性評(píng)級(jí)》中，截至一季度末，天弘基金參評(píng)的35只指數(shù)基金全部獲得三年四星以上評(píng)級(jí)，其中27只獲得三年五星評(píng)級(jí)，在全部88家參評(píng)基金公司中位居第6。

2025年上半年，天弘基金三大業(yè)務(wù)線協(xié)同發(fā)展，各品類基金業(yè)績(jī)展現(xiàn)出其在投資管理上的深厚積累與創(chuàng)新能力。天弘基金表示，未來(lái)將繼續(xù)秉持專業(yè)、創(chuàng)新理念，不斷打磨投研體系，優(yōu)化產(chǎn)品布局，在助力投資者資產(chǎn)保值增值的同時(shí)，持續(xù)為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證投資于本基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在進(jìn)行投資前請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。如基金投資港股通或海外標(biāo)的股票，還需承擔(dān)港股通或QDII機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

天弘添利債券型基金(LOF)成立于2010年12月3日,自2015年12月3日轉(zhuǎn)型以來(lái)近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?020年5.34%（-0.16%）、2021年44.35%（2.28%）、2022年-16.93%（0.19%）、2023年-1.37%（1.66%）、2024年9.76%（5.43%）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。本基金自轉(zhuǎn)型而來(lái)，基金投資目標(biāo)、投資范圍和投資策略發(fā)生了變更；同時(shí)，根據(jù)側(cè)袋機(jī)制指引及相關(guān)配套規(guī)則的要求，于2021年調(diào)整過(guò)基金投資策略，具體請(qǐng)閱公司官網(wǎng)披露的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等法律文件。歷任基金經(jīng)理：朱虹(離職)(2010.12.3~2011.12.8)、劉洋(2017.4.10~2018.8.28)、姜曉麗(2018.8.28~2019.11.9)、王昌俊(2018.11.21~2019.12.13)、杜廣(2019.11.15~至今)、陳鋼(2011.11.18~2017.10.26)。

天弘醫(yī)藥創(chuàng)新成立于2020年12月2日，近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?021年6.92%（-12.40%）、2022年-13.92%（-14.38%）、2023年-12.40%（-11.08%）、2024年-11.42%（-9.66%）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。歷任基金經(jīng)理：郭相博(2020年12月2日至今)

天弘文化新興產(chǎn)業(yè)成立于2017年8月9日，近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?020年40.75%（21.38%）、2021年5.18%（0.64%）、2022年-15.18%（-16.64%）、2023年-14.98%（-7.40%）、2024年25.95%（11.78%）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。歷任基金經(jīng)理：王林（2017.8.9-2017.9.15）、田俊維（2017.8.9-2021.5.19）、劉國(guó)江(2021.2.26至今)

天弘中證滬港深云計(jì)算ETF成立于2021年12月10日,近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?022年-22.85%（-23.57%）、2023年2.61%（2.72%）、2024年25.59%（26.88%）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。歷任基金經(jīng)理：胡超（2021.12.10-2022.12.27）、陳瑤（2021.12.10-2022.12.27）、林心龍（2021.12.25-2025.5.15）、祁世超(2025.2.14至今)

天弘恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50ETF成立于2021年7月27日,近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?022年-17.42%（-19.81%）、2023年-16.23%（-18.25%）、2024年-9.96%（-13.46%）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。歷任基金經(jīng)理：胡超(2021.7.27-2022.9.7)、楊超（2021.7.27-2023.2.15）、賀雨軒（2021.8.16至今）

天弘恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50聯(lián)接基金成立于2022年5月6日，近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?023年-14.95%（-17.30%）、2024年-10.53%（-12.63%）業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。歷任基金經(jīng)理：胡超(2022.5.6-2023.5.6)、楊超(2022.5.6-2023.5.6)、賀雨軒（2022.5.19至今）