財聯社7月18日訊（編輯 劉蕊）據市場消息，美國總統特朗普預計將在未來幾天簽署一項行政命令，允許價值約9萬億美元的美國401(k)退休儲蓄計劃投資股票和債券以外的另類資產，例如加密貨幣、黃金和私募股權投資等。

401(k)將能夠投資加密貨幣和私募股權？

401(k)是許多美國雇主向員工提供的退休儲蓄計劃，允許員工在扣稅前將部分薪水儲蓄投資于基金中。

通常，401(k)的投資重點是共同基金、交易所交易基金（ETF）、股票和債券，具體取決于計劃設計。截至2024年9月30日，美國401(k)市場在超過71.5萬個計劃中持有8.9萬億美元資產。

不過，特朗普政府似乎有意推動401(k)投資更多另類資產，并且在州一級已經有所動作：今年3月份，北卡羅來納州議員已在眾議院和參議院提出法案，讓該州財政部長將各種州退休基金的最多5%分配給比特幣（BTC）等加密貨幣。

據稱，特朗普即將在未來幾天發布新的新政命令，指示美國勞工部和證券交易委員會為雇主和計劃管理者制定有關將另類資產納入401(k)退休計劃的監管指引。

若該項行政令發布，新的401(k)投資選擇可能涵蓋廣泛的資產類別，包括數字資產、金屬以及專注于基礎設施交易、企業收購和私人貸款的基金。

不過，該命令的細節尚未最終確定，在宣布之前仍有待美國政府的審查。白宮發言人Kush Desai也在公開聲明中表示，除非命令直接來自特朗普本人，否則不應將任何事情視為官方決定。

他表示："特朗普總統致力于為普通美國人恢復繁榮并保障他們的經濟未來。"

專家褒貶不一

MFA總裁兼首席執行官Bryan Corbett表示，這份預期中的行政命令將“擴大401(k)退休計劃的另類投資渠道，為更多美國人提供積累財富和為成功退休儲蓄所需的多樣化和投資選擇。”

MFA是一個代表私人信貸和對沖基金等另類資產管理選擇的行業協會。

不過，也有一些投資專家發出了警告。專家指出，401(k)計劃通常應該是一種簡單、風險相對較低的投資工具。與此同時，私募股權投資往往集中在少數投資組合公司，缺乏流動性，估值難以日常衡量。它們的流動性也遠不如股票和債券。

“我認為這是個壞主意，”約翰霍普金斯大學凱里商學院教授胡克（Jeffrey Hooke）表示，“（私募股權投資）缺乏流動性，費用非常高。在大多數情況下，私募股權基金跑贏不了股市。”

特朗普政府早已有意開放

事實上，特朗普早就有意開放美國401(k)退休計劃投資股票和債券以外的另類資產。

2020年，在特朗普的第一個任期內，美國勞工部就曾在一封信中表示，在審慎考慮與之相關的風險和費用后，它們可以負責任地將私募股權納入目標日期基金等某些投資產品中。

然而在次年，拜登政府上臺后就立刻改變了這一政策，聲稱該政府“不支持或推薦這種投資”。

今年5月份，特朗普政府再次推翻了拜登政府的決策——美國勞工部撤銷了拜登政府期間發布的限制加密貨幣納入401(k)退休計劃的指導意見。

考慮到特朗普政府計劃對退休基金的私人市場投資采取行動，幾家公司已采取措施推出包含此類資產的投資產品。

據透露，阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）和道富銀行（State Street）已經發布了一只目標日期基金（Target Date Fund），其中包括部分私募股權投資，而Blue Owl Capital本周表示，它將與Voya合作開發包括私募股權在內的401(k)投資產品。