7月18日，市場全天震蕩分化，滬指創(chuàng)年內(nèi)收盤新高，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新高后回落。截至收盤，滬指漲0.5%，深成指漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%。

板塊方面，稀土永磁、鋰礦、有色金屬、煤炭等板塊漲幅居前，游戲、光伏、CPO、消費電子等板塊跌幅居前。

個股上漲和下跌家數(shù)基本相當。滬深兩市全天成交額1.57萬億元，較上個交易日放量317億。

今天，三大指數(shù)全線收漲，滬指收盤點位再創(chuàng)新高；但個股漲跌基本持平，盤中多數(shù)時候都是跌多漲少。

Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日大漲1%的全A平均股價，今天盤中多次翻綠，直到尾盤才終于轉(zhuǎn)漲。這意味著，實際上今天能輕松賺錢的股民，其實不如昨天多。

原因何在呢？

一是，此前連跌3天的銀行板塊，終于企穩(wěn)回升。

相應(yīng)地，昨日領(lǐng)漲的板塊，以及一些高位的趨勢股，今天都出現(xiàn)分化回調(diào)。

這兩個現(xiàn)象，雖不好界定誰是因、誰是果，但我們不妨這樣理解——

“慢牛”行情就是這樣，總會有風(fēng)格輪動。只要大家是交替上漲的，就不是壞事。

二是，銀行股走強，一定程度上也會“抽取”此前出逃板塊的資金。

從資金流向來看，今天只有機構(gòu)資金始終堅持大筆買入，而主力、大戶、散戶等方面的資金，都是明顯流出，尾盤又小幅回流。

而在寬基指數(shù)中，全天走勢最好的是上證50、滬深300等“核心資產(chǎn)”。

這是什么信號？

三言兩語顯然無法講透，但這里可以分享一個現(xiàn)象。

近期，知名游資“流沙河”模仿機構(gòu)口吻寫的“敦促超短選手投降書”，點出了短線市場正經(jīng)歷的變化，也引發(fā)投資圈進一步討論。

結(jié)合此前“我們斗不過工商銀行”的調(diào)侃，以及近期連板股的賺錢效應(yīng)總體弱于趨勢股的情況，不難發(fā)現(xiàn)，短線生態(tài)確實和過去不太一樣了。

其中一個特征是：機構(gòu)資金的動向，正越來越受到關(guān)注。

這里的機構(gòu)資金，主要指“長錢”。近期的券商研報，也對這部分資金頗為重視。

比如湘財證券研報認為，2025年的行情將維持慢牛方式運行，時間將長于2014年至2015年的行情，本質(zhì)是用高度換取長度。

行業(yè)輪動方面，當前受長期資金入市的影響，銀行、保險等紅利相關(guān)領(lǐng)域是主要支撐，預(yù)期該邏輯將持續(xù)演繹，貫穿該輪“慢牛”行情。

在PPI持續(xù)偏弱的背景下，除了稀土以及相關(guān)金屬受對等關(guān)稅利好外，上游行業(yè)投資邏輯較難服眾；

從2006年和2015年的歷史行業(yè)輪動結(jié)果來看，下游行業(yè)未來可期，這也與我國目前大力推動國內(nèi)消費的政策方向相吻合。

“我們預(yù)期7月A股市場將呈現(xiàn)小幅震蕩上行態(tài)勢，最確定的是長期資金發(fā)力方向紅利（尤其是銀行、保險）；彈性較大的是科技，在低利率大環(huán)境中，國家打通一級市場運行堵點，將促進科技板塊加速發(fā)展，必將在二級市場有所表現(xiàn)；而消費領(lǐng)域，或面臨分化，關(guān)注有基本面支撐的板塊。”

太平洋證券研報稱，各大板塊百家爭鳴，目前主線有三：

一是政策上反內(nèi)卷逐步進入落實階段，相關(guān)板塊如光伏、生豬、玻璃等皆走出底部的跡象明顯，目前板塊仍處于歷史低位，可積極參與。

二是產(chǎn)業(yè)方面有重大轉(zhuǎn)折的板塊，如固態(tài)電池、創(chuàng)新藥等。

三是高股息板塊，其中煤炭板塊受益于反內(nèi)卷，而在沒有全球衰退背景下油價較難跌破40美元，也為能源類高股息提供足夠的支撐，銀行保險等類債券板塊受益于保險資金、公募基金業(yè)績目標改變的資金流入。

最后，我們來看看今天異動最為明顯的板塊——稀土永磁。

分析認為，消息面主要有三大利好：

一是，7月18日早上，國家安全部官微發(fā)聲，截斷稀土相關(guān)物項非法出境渠道，有力維護了我資源安全與國家安全。

二是，日前有媒體從中國地質(zhì)大學(xué)（武漢）獲悉，該校聯(lián)合內(nèi)蒙古自治區(qū)地質(zhì)調(diào)查研究院，在內(nèi)蒙古白云鄂博礦床主礦礦段的礦體中部，發(fā)現(xiàn)一種新稀土礦物，命名為“釹黃河礦”。

三是，人形機器人迎來大爆發(fā)，而稀土當下重要的應(yīng)用場景增量就是人形機器人。

業(yè)績面來看，近日，多家稀土永磁上市公司公告中報業(yè)績大幅預(yù)增，其中，華宏科技預(yù)計上半年凈利同比增長3047%—3722%，北方稀土預(yù)計上半年凈利同比增長1883%—2015%。

北方稀土日期接受機構(gòu)調(diào)研時表示，一季度以來，受上游原料供應(yīng)收緊及下游消費刺激等政策影響，稀土市場整體活躍度好于上年同期，進入4月—5月后，受國際環(huán)境影響稀土價格出現(xiàn)短暫回落，但隨著國家政策的逐漸明朗，稀土行業(yè)的受關(guān)注程度也隨之上漲，帶動了產(chǎn)品價格的上漲，目前公司子公司內(nèi)蒙古北方稀土磁性材料有限責(zé)任公司的訂單相對飽滿，公司對未來稀土價格走勢持樂觀看法。

中信證券表示，近期稀土價格呈現(xiàn)穩(wěn)定上漲趨勢，主要受到供需格局改善和政策支持的推動。在新能源、新材料等下游產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴張的背景下，稀土需求將持續(xù)增長。供給端產(chǎn)能釋放有限，進一步支撐稀土價格走強。同時，國家相關(guān)政策不斷出臺，為稀土行業(yè)發(fā)展提供良好環(huán)境。建議投資者關(guān)注具備資源和技術(shù)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。

投資有風(fēng)險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 彭水萍

歡迎轉(zhuǎn)發(fā)、分享、點贊支持