在監(jiān)管政策持續(xù)引導(dǎo)與利率下行的雙重驅(qū)動(dòng)下，保險(xiǎn)資金正通過私募基金加速涌入資本市場(chǎng)。記者查詢中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)獲悉，國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)三期私募證券投資基金1號(hào)(以下簡(jiǎn)稱“鴻鵠基金三期1號(hào)”)、國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)三期私募證券投資基金2號(hào)(以下簡(jiǎn)稱“鴻鵠基金三期2號(hào)”)，均已于7月7日成立，7月8日在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

自2023年年底，保險(xiǎn)資金開啟長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)以來，現(xiàn)已有三批試點(diǎn)獲批：第一批試點(diǎn)規(guī)模500億元、第二批1120億元，第三批600億元，共計(jì)2220億元。目前第一批試點(diǎn)資金已經(jīng)全部進(jìn)入股市，第二、三批正陸續(xù)落地。中泰證券非銀保險(xiǎn)重倉(cāng)流通股體系跟蹤顯示，今年一季度，險(xiǎn)資新進(jìn)前十大流通股股東的A股公司行業(yè)集中在銀行、通信、汽車、電子和醫(yī)藥生物等行業(yè)。

根據(jù)7月4日新華保險(xiǎn)公告，鴻鵠基金三期1號(hào)規(guī)模為225億元，新華保險(xiǎn)出資112.5億元認(rèn)購(gòu)私募基金份額，中國(guó)人壽亦出資112.5億元認(rèn)購(gòu)該基金份額。公開資料顯示，最新成立的鴻鵠基金三期1號(hào)、鴻鵠基金三期2號(hào)，均為第三批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)基金。基金管理人為國(guó)豐興華(北京)私募基金管理有限公司，由新華資產(chǎn)管理股份有限公司和中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司各持股50%。2025年以來，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)、泰康保險(xiǎn)、陽(yáng)光保險(xiǎn)等十多家險(xiǎn)企密集設(shè)立私募基金。從這些新設(shè)私募基金來看，大部分是基于保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)的框架下設(shè)立的私募證券投資基金，另外有個(gè)別險(xiǎn)企選擇獨(dú)立或以合作形式設(shè)立私募股權(quán)基金。

工商資料顯示，中國(guó)人保旗下人保資本保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“人保資本”)、中意人壽旗下中意資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“中意資產(chǎn)”)、中誠(chéng)資本管理(北京)有限公司共同成立北京保實(shí)誠(chéng)源股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“保實(shí)誠(chéng)源”)于2025年5月9日成立，資金規(guī)模達(dá)130.01億元。該私募基金為私募股權(quán)投資基金，將專注于股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等。

從保實(shí)誠(chéng)源股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，其中人保資本認(rèn)繳出資額達(dá)100億元，持股76.9172%;中意資產(chǎn)出資30億元，持股23.0751%。

此外，6月3日，中國(guó)太保公開發(fā)布太保戰(zhàn)新并購(gòu)私募基金與太保致遠(yuǎn)1號(hào)私募證券投資基金，2只基金總規(guī)模達(dá)500億元。其中，太保戰(zhàn)新并購(gòu)私募基金目標(biāo)規(guī)模300億元，太保致遠(yuǎn)1號(hào)私募證券投資基金目標(biāo)規(guī)模200億元。

新華保險(xiǎn)方面披露，最新成立的鴻鵠基金三期1號(hào)目的是通過低頻交易、長(zhǎng)期持有的方式以獲得穩(wěn)健股息收益。基金投資范圍為中證A500指數(shù)成份股中符合條件的大型上市公司A+H股。標(biāo)的公司應(yīng)治理良好、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作穩(wěn)健、股息相對(duì)穩(wěn)定、股票流動(dòng)性相對(duì)較好，與保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資需求相適應(yīng)。若基金有閑置資金，可投資于貨幣市場(chǎng)基金、銀行存款、國(guó)債逆回購(gòu)等現(xiàn)金管理類投資品種。

陽(yáng)光保險(xiǎn)設(shè)立的陽(yáng)光和遠(yuǎn)私募證券投資基金投資范圍包括滬深300指數(shù)成份股、恒生港股通指數(shù)(HSHKI)成份股、相關(guān)指數(shù)ETF和指數(shù)型基金，投資方式包括但不限于連續(xù)競(jìng)價(jià)、認(rèn)購(gòu)非公開發(fā)行股票(A股)/配售(港股)、配股(A股)/供股(港股)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等。陽(yáng)光保險(xiǎn)方面表示，該試點(diǎn)基金專注于長(zhǎng)期權(quán)益投資，有助于拓展公司資金參與資本市場(chǎng)的廣度和深度。

一位保險(xiǎn)資管人士對(duì)記者表示，“保險(xiǎn)資金的有序入市不僅能增加資本市場(chǎng)的深度和廣度，還能強(qiáng)化市場(chǎng)韌性和自我修復(fù)功能。同時(shí)，保險(xiǎn)資金傾向于選擇具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，有助于培育一批優(yōu)質(zhì)上市公司群體，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條健康發(fā)展。”

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，作為險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資試點(diǎn)下的產(chǎn)物，這些試點(diǎn)基金的重點(diǎn)投資方向均比較類似，基于長(zhǎng)期投資理念，均會(huì)重點(diǎn)考慮基本面好、分紅穩(wěn)定、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的標(biāo)的。

除了試點(diǎn)之下的私募證券投資基金，其他“保險(xiǎn)系”的私募基金則可能帶有明確的擬投行業(yè)或主題，例如中國(guó)太保設(shè)立300億元太保戰(zhàn)新并購(gòu)私募基金時(shí)就明確表示，將聚焦上海國(guó)資國(guó)企改革和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，打造以“長(zhǎng)期資本+并購(gòu)整合+資源協(xié)同”為特色的上海國(guó)資創(chuàng)新轉(zhuǎn)型生態(tài)。中泰證券非銀保險(xiǎn)重倉(cāng)流通股體系跟蹤顯示，今年一季度，險(xiǎn)資新進(jìn)前十大流通股股東的A股公司行業(yè)集中在銀行、通信、汽車、電子和醫(yī)藥生物等行業(yè)。