21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者胡慧茵

日本首相石破茂“大考”失利。

據(jù)新華社報(bào)道，7月20日，在日本第27屆參議院選舉中，由自民黨和公明黨組成的執(zhí)政聯(lián)盟喪失參議院過半數(shù)議席。這是自民黨自1955年成立以來，首次在國會(huì)眾參兩院都未能取得過半數(shù)席位。

這一結(jié)果，無疑是對石破茂內(nèi)閣的極大打擊。去年10月舉行的日本國會(huì)眾議院選舉中，執(zhí)政聯(lián)盟未能獲得過半數(shù)議席，成為少數(shù)派政府。此次執(zhí)政聯(lián)盟在參議院選舉中也遭遇失利，令首相石破茂的執(zhí)政之路更加艱難。

或是預(yù)料到選情不利，20日晚，在參議院選舉結(jié)果出爐前，石破茂在電視節(jié)目中表達(dá)了繼續(xù)執(zhí)政的意愿。21日，他對參議院選舉失利表示歉意，并重申日本當(dāng)下面臨日美關(guān)稅談判、物價(jià)上漲等問題，為使政治保持穩(wěn)定，自己將繼續(xù)擔(dān)任首相。

事實(shí)上，石破茂領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟在參議院選舉失利的結(jié)果，是市場意料之內(nèi)。選舉前夕，日本長期國債遭遇暴跌，推動(dòng)收益率大幅提升，源于市場擔(dān)憂日本將推行財(cái)政擴(kuò)張路線會(huì)超出政府的承受能力。有分析指，這不僅是一場簡單的議會(huì)選舉，更是一場對首相石破茂執(zhí)政前景、未來日美貿(mào)易談判走向以及日本經(jīng)濟(jì)政策的全面公投。

日本市場的波動(dòng)也引發(fā)關(guān)注。此前有預(yù)測認(rèn)為，參議院選舉結(jié)果可能會(huì)令日本市場出現(xiàn)“股債匯三殺”的場景。日股和日債周一因假期休市，因此日元可能是最先體現(xiàn)投資者對選舉結(jié)果感受的指標(biāo)。

日本政壇震蕩“后遺癥”

對于石破茂領(lǐng)導(dǎo)的自民黨，無論是選前的多項(xiàng)民調(diào)，還是被視為參議院選舉“前哨戰(zhàn)”的東京都議會(huì)選舉，結(jié)果并不如其所愿。因此，石破茂內(nèi)閣注定要在參議院選舉“背水一戰(zhàn)”。

據(jù)新華社報(bào)道，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日5時(shí)30分，日本在野黨以及無黨派人士已經(jīng)獲得76個(gè)議席，加上48個(gè)非改選議席，達(dá)到參議院248個(gè)總議席的一半，即124席。由自民黨和公明黨組成的執(zhí)政聯(lián)盟共獲得46席，加上75個(gè)非改選議席，達(dá)到121席。

這是自民黨自1955年成立以來，首次在國會(huì)眾參兩院都未能取得過半數(shù)席位。也就是說，日本眾參兩院均出現(xiàn)“少數(shù)執(zhí)政”局面。

上海大學(xué)東亞研究中心教授、博導(dǎo)陳友駿向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，導(dǎo)致日本執(zhí)政聯(lián)盟在參議院選舉失利，最主要的原因是日本自民黨以及石破茂屢次陷入“黑金”丑聞。再者，雖然石破茂內(nèi)閣向美方祭出多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠措施，但日本仍在日美貿(mào)易談判中失利，令民眾乃至執(zhí)政黨內(nèi)部分人士，對石破茂內(nèi)閣的執(zhí)政能力產(chǎn)生不滿。

南開大學(xué)日本研究院教授、副院長張玉來向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，石破茂內(nèi)閣執(zhí)政以來政績乏善可陳，也是此次選舉落敗的重要因素。

張玉來表示，首先，石破茂內(nèi)閣在內(nèi)政外交方面均未能拿出亮眼的成績；其次，政府應(yīng)急機(jī)制反應(yīng)遲鈍且存在自相矛盾，在應(yīng)對通脹、米價(jià)暴漲以及日美關(guān)稅談判中都有所體現(xiàn)；三是執(zhí)政聯(lián)盟匆忙應(yīng)選，未能就日本社會(huì)的重大發(fā)展問題提出解決方案，自民黨與在野黨在是否減稅和提供補(bǔ)助金等短線問題上出現(xiàn)矛盾，對社保、財(cái)政及安保等長期性發(fā)展問題則避而不談。

還有分析認(rèn)為，傳統(tǒng)政黨形象老化所引發(fā)的選民流失，是這次執(zhí)政聯(lián)盟敗選的主要原因，這也暴露出其在政策應(yīng)對和民意溝通方面的深層危機(jī)。

選前民調(diào)中，石破內(nèi)閣支持率已跌至20.8%，創(chuàng)其上臺(tái)以來新低，臨近“下臺(tái)水域”。在不支持的理由中，超過四成認(rèn)為內(nèi)閣“缺乏領(lǐng)導(dǎo)力”和“政策失敗”。

盡管如此，石破茂多次表示將繼續(xù)擔(dān)任首相。陳友駿認(rèn)為，“目前來看，石破茂繼續(xù)留任的可能性很大。盡管人氣低迷，但自民黨黨內(nèi)短期內(nèi)還很難找到有實(shí)力的政治人物來取代石破茂。”

陳友駿表示，日本政壇的走向，還得看自民黨內(nèi)部政治格局的發(fā)展，不排除在野黨會(huì)對石破茂提出不信任動(dòng)議，并推舉其他政治人物擔(dān)任首相。

普遍分析都認(rèn)為，接下來，石破茂內(nèi)閣在關(guān)鍵政策領(lǐng)域會(huì)受到不少掣肘。

上海市日本學(xué)會(huì)會(huì)長、上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)日本經(jīng)濟(jì)研究中心主任陳子雷向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，接下來石破茂內(nèi)閣在施政上肯定會(huì)受到在野黨的影響，比如在野黨主張的減稅措施等，但以日本的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和政府財(cái)政收支狀況來說，大幅度推行減稅政策的難度很大，如何擴(kuò)充財(cái)源，是日本政府面臨的關(guān)鍵問題。日本政府不僅要長期償還日本國債，還要填補(bǔ)社保缺口，這些都制約了該國實(shí)施大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激措施。

張玉來則向記者分析道，本輪參議院選舉后，日本進(jìn)入了多黨林立的政治格局，將使日本政治變得更加“短視”，長期困擾日本經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題更加棘手。

日本政壇的動(dòng)蕩，恐怕將影響正在進(jìn)行的日美貿(mào)易談判。雖然日本首席貿(mào)易談判代表赤澤亮正表示，選舉結(jié)果不會(huì)對談判構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。然而，在執(zhí)政黨地位被進(jìn)一步削弱的背景下，日本政府的“議價(jià)能力”遭到質(zhì)疑。

經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升

參議院選舉前夕，日本金融市場呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

市場擔(dān)憂情緒使得日本長期國債收益率急劇飆升。同一時(shí)間，對風(fēng)險(xiǎn)容納度較高的對沖基金也暫緩了對日本資產(chǎn)的押注。有交易員轉(zhuǎn)向做空日元以應(yīng)對選舉的不確定性，此前日元兌美元匯率已連續(xù)兩周走低。

外界密切關(guān)注日本政壇局勢對日本股債匯市場的影響。由于日本股市和債市適逢國定假日休市，日元成為投資者關(guān)注的關(guān)鍵資產(chǎn)。

讓人意外的是，選舉結(jié)果出爐后，日本股指期貨和日元走高，日元兌美元一度強(qiáng)勢上漲0.7%，隨后漲幅有所收窄。截至北京時(shí)間7月21日18點(diǎn)，日元兌美元上漲0.6%，報(bào)1美元兌147.9日元。有分析認(rèn)為，這是因?yàn)槭袌鎏崆岸▋r(jià)了政治風(fēng)險(xiǎn)，為選舉結(jié)果公布后的市場反應(yīng)留下空間。

“日本政局的演變，增加了內(nèi)外政策的不確定性，導(dǎo)致市場產(chǎn)生了看空日元的情緒。”國際金融論壇學(xué)術(shù)委員、上海外國語大學(xué)金融創(chuàng)新與發(fā)展研究中心主任章玉貴向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，自4月美國政府宣布所謂“對等關(guān)稅”政策以來，日元的波動(dòng)性就開始加劇，如果日元兌美元跌破150：1的心理關(guān)口，預(yù)計(jì)日本央行等部門會(huì)啟動(dòng)干預(yù)。

受訪專家普遍認(rèn)為，未來日元將進(jìn)入貶值通道。張玉來表示，由于日本更傾向于走財(cái)政擴(kuò)張道路，再加上日本面臨美國的關(guān)稅政策，這些都將推動(dòng)市場賣出日元。

日元之外，日本股市也備受關(guān)注。分析認(rèn)為，日股后續(xù)的走勢仍存在高度不確定性。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，日股的部分支撐因素在于，參議院選舉后，日本央行加息節(jié)奏可能放緩，財(cái)政刺激力度可能加大，將為股市走勢提供穩(wěn)定的流動(dòng)性環(huán)境，而且日元的短期偏弱走勢也有利于改善日本出口狀況。但是，日本執(zhí)政聯(lián)盟失去參議院多數(shù)席位，石破茂內(nèi)閣政策推行難度加大，可能會(huì)影響市場對日本經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，導(dǎo)致投資者信心受挫，進(jìn)而給日本股市和經(jīng)濟(jì)帶來壓力。

債務(wù)壓頂、通脹飆升，疊加美關(guān)稅影響持續(xù)釋放，當(dāng)前日本面臨經(jīng)濟(jì)衰退的壓力日益攀升。

據(jù)日本內(nèi)閣府公布的5月景氣動(dòng)向指數(shù)顯示，對經(jīng)濟(jì)形勢的總體評估自2020年7月以來首次轉(zhuǎn)為“惡化”，上個(gè)月為“止跌”。從定義上來說，這表明日本經(jīng)濟(jì)處于衰退局面的可能性很高。

日本一季度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)一年來的首次萎縮，令人擔(dān)憂的是，疲弱的日本經(jīng)濟(jì)還要面臨美關(guān)稅政策的負(fù)面影響。據(jù)日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)，由于美國關(guān)稅政策導(dǎo)致日本對美汽車出口額銳減，6月日本對美出口額連續(xù)第三個(gè)月同比下降，且降幅呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢。當(dāng)月，日本出口總額同比下降0.5%至9.16萬億日元，連續(xù)兩個(gè)月同比下降。

“日本的政治動(dòng)蕩可能會(huì)導(dǎo)致該國陷入新一輪的經(jīng)濟(jì)衰退。”張玉來表示，本次參議院選舉中強(qiáng)烈的排外主張的參政黨異軍突起，這樣的趨勢可能會(huì)進(jìn)一步阻礙日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

（實(shí)習(xí)生盧文靜對本文亦有貢獻(xiàn)）