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特朗普

特朗普每一次以提高關稅的方式發起沖擊，總要有人為此付出代價。這一次，特朗普再次對全球多個國家發起無差別關稅攻擊，無論是美國的傳統盟友還是潛在對手，都未能幸免。

全球經濟局勢正變得愈發復雜。日本在經過數月的抵抗后，最終選擇了妥協，這成為繼1985年廣場協議之后又一次具有標志性意義的讓步。

那么，日本為何從最初的強硬態度逐漸轉向妥協？在美方的極限施壓下，中國卻展現出更強的韌性，中國又是如何應對這輪關稅挑戰的呢？

石破茂

做美國盟友要付出的代價

美國的關稅政策，與其說是貿易手段，不如說是一種盟友忠誠度的檢驗，同時也是一種變相的資金索取。第一個被施壓的對象，就是日本。

起初，日本在汽車、大米等關鍵產業上堅持立場，但在美國的高壓政策下，最終還是選擇了妥協。這份“前所未有”的協議表面上看似讓步，比如將汽車關稅從25%降至15%，但背后的代價卻極其沉重。

日本汽車

日本必須全面開放市場，允許美國的汽車、卡車、大米及其他農產品自由進入本國。不僅如此，日本還承諾向美國投資5500億美元，這幾乎可以被視為現代版的不平等條約。

日本幾乎是用巨額資金換取一個喘息的機會。我們可以清楚地看到，這種讓步對日本的經濟支柱和政治穩定都構成了嚴重沖擊。

日本和美國簽訂協議

令人意外的是，消息公布后，日本股市竟然出現上漲。這或許正是日本“割肉止損”的無奈之舉與現實選擇。同樣面臨困境的還有韓國，其處境甚至更加艱難。特朗普提出的要求極為苛刻，不僅要求韓國擴大市場準入，還直接索要4000億美元。

這筆金額幾乎相當于韓國全年財政預算的總額。韓國政府表示難以承受，但為了防止關稅威脅落地，只能艱難推進談判，尋找可以接受的折中方案。

當看到日本已經屈服，韓國又能堅持多久呢？這種壓力促使韓國開始將目光轉向另一個方向——中國。

日本產業

盟友增持美債

貿易領域硝煙彌漫，金融戰場更是暗潮洶涌。其中最關鍵的一環，就是美債。作為曾經持有美債最多的國家，中國正在逐步減少其持倉，雖然動作不大，但釋放的信號卻極為明確。

連續90天減持，累計金額達280億美元，中國持有的美債規模已下降至全球第三。這不是情緒化的對抗，而是一種經過深思熟慮的戰略性調整。

特朗普

中國這樣做的目的非常明確，就是要降低對美元資產的依賴，降低潛在金融風險，并為人民幣國際化進程鋪平道路。

對于華盛頓而言，這無疑是一個棘手的問題。美國財政赤字不斷擴大，正急需資金填補缺口，而最大買家卻在逐步退出。更嚴重的是，這種行為可能引發連鎖反應。一旦市場形成“中國正在撤離”的共識，誰還會愿意繼續接手美債？

媒體報道

那么為何美國金融市場尚未出現崩潰？因為美國政府早已有所安排。在中國減持的同時，英國、日本、加拿大等盟友卻在大量購入美債。英國甚至一舉成為第二大美債持有國，加拿大更是在一個月內增持超過600億美元。

這種“你減我增”的協調性操作，顯然不是偶然。更像是精心策劃的戰略配合。日本增持是為了穩定日元匯率，而英國的買入則恰好抵消了中國的減持。

與其說這些國家是主動支持美國，不如說他們被推上了“接盤”的位置。這也說明，美國對中國可能的撤離，早有預案。當這些國家在為美國金融穩定做出犧牲的同時，中國目前的處境又是怎樣的呢？

媒體報道

中國狂甩美債

在這輪由美國發起的金融博弈中，中國并非被動應對，而是展現出更強的戰略主動性。以往，特朗普對全球發起關稅戰時，多數國家都試圖爭取豁免，只有中國選擇以對等手段進行反制，你加多少，我就還擊多少。

而在金融層面，中國減持美債的決策，某種程度上也是被美國自身行為所推動的。美國參議院曾有議員公開表示，要“凍結敵對國家持有的美債利息”。這種言論無疑向外界傳遞了一個信號：在美國的資產并不安全。

媒體報道

這反而促使中國加快了減持步伐。與其將巨額資金置于他人掌控之下，不如提前布局。更有趣的是，美國的態度也出現了微妙變化。

特朗普罕見地公開稱贊中國在芬太尼問題上的合作表現，多位美國高官也相繼表達訪華意愿。這些舉動釋放出一個清晰信號：美國現在有求于中國。

特朗普簽訂法案

美國盟友推向對手的懷抱

美國的極限施壓原本旨在孤立中國，但結果卻適得其反。反而促使一些盟友轉向中國尋求合作。

韓國就是一個典型案例。面對美國提出的巨額“保護費”，韓國陷入了困境，不得不重新審視與中國的關系。同樣，印度在面對美國的強力施壓后，也開始表現出與中國加強合作的意愿。

韓總統

印度外長近期高調訪華，并積極參與上合組織相關活動，這一系列舉動表明，印度并不打算將所有希望寄托在美國身上。

這些趨勢匯聚成一個清晰的信號：美國越是施壓，一些國家就越傾向于尋求戰略平衡，而中國，則成為這一平衡體系中的關鍵支點。

這也意味著，如果特朗普希望在全球事務中尋求解決方案，與中國的理性對話可能是為數不多的有效路徑。

特朗普

美元的王座還能坐多久？

最近最耐人尋味的事件之一，是美國政府竟然允許英偉達向中國出口“降級版”的H20芯片。這一舉措，與拜登政府將科技封鎖作為核心戰略的立場形成了鮮明對比。

這反映出特朗普政府更深層的思維邏輯——一切皆可交易。在他看來，芯片并非不可觸碰的戰略壁壘，而是可用來換取利益的籌碼。

這或許是一種釋放善意的方式，意在緩和中美關系。但中方的回應依然謹慎。要重啟對話，需要的是“真正的誠意”和“實質性的行動”。

中國發言人

這場中美之間的博弈最終將引出幾個根本性問題：盟友們的“接盤”還能持續多久？一旦中國完全清空所持美債，誰又能為美國的財政赤字買單？

更深層次來看，當世界各國都在尋找美元的替代選項時，那頂戴了半個多世紀的霸權王冠，是否還能穩穩地戴在頭上？

全球的未來，或許就取決于中美這兩個大國，能否在布滿荊棘的博弈中，重新找回那份早已失落的平衡與默契。

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