7月25日，大盤低開后震蕩調整，截至上午收盤，上證指數跌0.34%報3593.38點，深證成指跌0.29%，創業板指跌0.32%，北證50漲0.45%，科創50跌0.22%，中證A500跌0.45%，A股半日成交1.12萬億元。

資金面，央行公告稱，7月25日以固定利率、數量招標方式開展了7893億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量7893億元，中標量7893億元。Wind數據顯示，當日1875億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放6018億元。

消息面，海南省人民政府辦公廳印發《海南自由貿易港加工增值免關稅政策項下海南自產貨物認定管理暫行辦法》，旨在保障加工增值免關稅政策實施，鼓勵產業發展。該辦法適用于海南自產貨物的認定管理，定義了海南自產貨物為在海南自由貿易港生產加工并被加工增值備案企業采購使用的貨物。辦法明確了認定管理的原則、程序和標準，以及相關單位的職責。海南自產貨物企業需通過申請認定，其貨物方可被認定為海南自產，享受相關政策優惠。

上海證券交易所黨委委員、副總經理王泊表示，“科創板八條”發布以來，新發布16條科創板指數，指數總數達到32條，境內外跟蹤科創板指數的產品規模超2800億元，科創板已成為A股指數化投資比例最高的板塊。

板塊方面，多模態模型概念半日領漲，因賽集團20%漲停，競業達同步封板，云從科技漲近10%。AI應用端普遍回升，漢王科技封板，易點天下、鼎捷數智漲幅居前。CRO概念繼續演繹估值回歸，博騰股份、康龍化成盤中漲超10%。

多模態模型及Agent的持續更新迭代，以及互聯網大廠對AI的持續投入，將推動AI應用在內容創作、商業活動等垂直領域加快滲透，并拉動推理算力需求，AI對于業績的賦能將進一步顯現。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、因賽集團

公司部分業務持續增長且海外增速顯著有望成為第二增長曲線，大力研發的同時產品逐步商業化。

——華金證券

2、漢王科技

公司擁有完備的文字、圖像、語音、生物特征、視頻等多模態識別技術體系，并已在端側中集成了多個AI Agent產品。DeepSeek-R1/V3也深度融入電紙本全線產品。

——華泰證券

3、競業達

公司在行業大模型、AIGC應用、實驗實踐教學及教育大數據應用等關鍵領域投入和布局，實現AIGC在教育中的深度應用。

——太平洋證券

4、云從科技

公司深化與國家網安基地智算中心的合作，協同推進DeepSeek平臺相關部署，圍繞“算力基建+頂尖模型+場景應用”構建三位一體生態體系，穩步強化大模型的基礎能力支撐。

——華創證券