作為年輕人心中“百貨圣地”的名創優品，在2020年10月登陸紐交所，市值超過75億美元，一時風光無限。然而，2021年之后，名創優品的股價持續下跌。

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核心財務數據持續惡化，讓投資者失去對名創優品未來發展的信心，是其股價下跌的主要原因。

數據顯示，2019年以來名創優品營收增速緩慢，虧損日益擴大。名創優品2019財年、2020財年虧損金額分別為2.9億元和2.6億元，2021財年，虧損金額達到14.29億元。名創優品在2019-2021財年累計虧損竟高達19.83億元。

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為何名創優品正在走嚴重的下坡路？

近年來，名創優品丑聞頻出，口碑下降。2020 年 4 月，廣東省藥品監督管理局官網公布行政處罰決定書顯示"MINISO 雨后茉莉香水（空中花園）" 鄰苯二甲酸二異辛酯 ( DEHP ) 不符合規定。

同年 6 月，據上海市市場監督管理局公告，名創優品經銷的一款單耳蘋果碗被檢出三聚氰胺遷移量不合格。9 月 23 日，上海藥品監管局發布公告稱，名創優品代理的可剝指甲油被檢出 2B 類致癌物三氯甲烷超出國家標準限值 1472 倍。

屢屢爆出的質量丑聞造成名創優品口碑大幅下滑，傷害了消費者對品牌的信心。對于這樣的低價商品，消費者期待獲得相對高質量的性價比。而名創優品為了壓縮成本采用代工模式制造產品，質量難以保障，問題頻發。

名創優品橫空出世時以“日系”商品為主打，且價格較低，使當時的消費者眼前一亮。而近年來，消費者逐漸發現名創優品實際上是“偽日系”。“在中國產的日本商品？我前兩年都被欺騙了。”消費者小董說。消費者對品牌的失望給名創優品的發展帶來了較大的阻力。

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市場競爭逐漸加大。相比電商而言，名創優品存在價格劣勢。疫情背景下，消費者對文創、生活用品等非必需品的購買欲望有所降低，且線下消費時有不便。線上購物平臺的小商品越來越五花八門，且價格便宜，導致很多消費者都轉到線上消費。

“一開始覺得名創優品的東西都做得挺可愛、精致的，像是那種很高端的10元店。之后越來越覺得質量真的不太好，而且淘寶、拼多多上的小商品花樣越來越多，還比名創優品的便宜，又能直接送到家里，我干嘛不直接在網上買呢？”消費者小張說道。

此外，集合店賽道不斷涌入新成員，競爭壓力變大。如今走進商場，可以看到很多讓人眼花繚亂的集合品店，這些店很多都開發了獨特的店面風格，更加有針對性地進行選品，能夠跟上年輕人的品味，吸引眼球。近年來的名創優品在不斷努力抓住年輕人的眼球，但卻爆出了其抄襲他人原創作品的丑聞，不禁讓消費者懷疑名創優品的原創能力。

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名創優品這類集合店本就憑借薄利多銷盈利，如今營收緩慢對于這類企業而言是可怕的。但是名創優品卻沒有停止快速擴張的步伐。

招股書顯示，2021 財年，名創優品新增國內門店 400 家，新增海外門店 131 家。截至目前，其全球門店總數為 5045 家，其中，國內門店 3168 家，海外門店 1877 家。然而，2021 財年，名創優品的虧損同比擴大了 450%。

專家表示：“對于這類薄利多銷的快銷品企業， 它們很容易陷入‘為了將東西賣出去而開店，最終因店鋪過于擴張而導致虧損’的惡性循環中。"

由于名創優品加盟的模式，店面之間存在競爭關系，互相爭搶客流量。加之店面密度過大，有些店鋪選址并不好，而運營成本又很高，因此單店收入不樂觀。

2022年初，中國商業聯合會專家委員會委員賴陽談及名創優品的商業模式時表示，“實體門店的運營成本較高，過密的門店，使得每個門店的商圈半徑縮小，最佳門店選址地也越來越少，導致新開門店的選址都不是特別理想，很難有好的收益。”

消費者如今越來越追求高性價比、有個性的產品，企業打造品牌過程中也應不斷聆聽消費者的建議，提升企業創新能力。為了長期生存，名創優品的創始人如今在積極求變，比如推出聯名商品、潮玩“TOP TOY”、飾品店“ACC 超級飾”等迎合年輕人的消費取向。

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此外，名創優品目前已經進入美國、法國、意大利、墨西哥、西班牙、冰島、巴西、印度、印尼等全球六大洲100個國家和地區，全球門店數已超過5000家。出海戰略也可能會為名創優品打開新的市場格局，找到新的生存突破口。名創優品接下來如何破解困局，我們拭目以待。