今天是11月的第一個交易日，A股、港股終于暴發，全天大漲。

今晚9點30分，美股開盤也出現上漲，道指開盤上漲0.63%，納指上漲1.35%，標普500上漲0.96%，中國金龍指數上漲7.08%。

上證指數全天大漲2.62%，深成指大漲3.24%。酒店餐飲君亭酒店漲停收19.99%的漲幅，春秋航空、白云機場等航運股漲停；貴州茅臺大漲8.30%。前期熱門賽道新能源汽車、光伏板塊全面回歸，比亞迪漲、贛鋒鋰業漲、隆基綠能大幅上漲。

港股更加瘋狂，恒生指數全天暴漲5.23%，恒生科技指數更是暴漲7.76%。騰訊控股暴漲10.60%。

在剛剛過去的10月，中國資產持有者都憋著一肚子火。在美國市場，道指、標普、納指全部上漲，而代表在美國上市的中國公司的納斯達克中國金龍指數則創下歷史最大單月跌幅！A股港股也是熊冠全球。

今天的A股港股的暴漲，是什么原因推動？未來能否就此轉勢崛起？

秘密往往藏在細節里：河南內蒙疫情防控政策昨起悄然有變，李迅雷今天談放長線布大局，美聯儲本周加息的6種可能，新半軍和信軍醫以及消費誰將主導后市……

價值線本期雞毛信，這些重磅信息值得細讀。

十月陰云今日開，

消費復蘇當先鋒

今日，A股、港股頗有“雄雞一鳴天下白”的氣勢，籠罩在市場頭頂近四個月陰云裂開一道縫隙，透射出耀眼的光芒。

A股三大指數自早盤開始就一路向上，一直持續到尾盤強勢不減。滬指全天大漲2.62%，深成指大漲3.24%，創業板指大漲3.20%。兩市共4449只股票上漲，僅488只股票下跌。北向資金全天凈流入76.81億。

盤面上，酒店餐飲、景點旅游、機場航運、食品飲料等受疫情影響較大的消費類板塊漲幅居前，君亭酒店漲停收19.99%的漲幅，宋城演藝漲11%，眾信旅游、峨眉山等漲停，春秋航空、白云機場等航運股漲停；中國中免漲停，貴州茅臺在前期連續暴跌后今日大漲8.30%，創近一年來最大單日漲幅。

新冠治療板塊大漲，科興制藥20CM漲停，維康藥業、舒泰神漲超10%，華潤雙鶴、中國醫藥漲停。

前期陰跌新能源汽車、光伏板塊集體回歸，比亞迪漲6.14%，贛鋒鋰業漲8.53%，隆基綠能漲6.40%；半導體板塊回暖，聞泰科技、新潔能漲幅超過5%。

相比A股，港股更加瘋狂，恒生指數全天暴漲5.23%，恒生科技指數更是暴漲7.76%。

盤面上，科網股全線走強。騰訊控股罕見暴漲10.60%，阿里巴巴漲7.57%，快手漲超15%，美團、嗶哩嗶哩漲超11%，京東集團、京東健康漲超8%。

消息面上，今日，國家發改委就業收入分配和消費司負責人郭啟民在國務院政策例行吹風會上表示，將綜合運用提質增效、減負紓困等各種政策工具，幫助包括個體工商戶在內的廣大市場主體渡過難關、恢復發展。這些措施包括圍繞市場主體加力加效實施宏觀政策，強化財政、貨幣、投資、消費、產業、區域等政策協同聯動，形成合力。持續落實穩住經濟的“一攬子”政策和接續措施，全力穩住經濟大盤，穩定市場預期。　

同時，他還表示，將釋放消費潛力擴大市場需求。推動出臺《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》，高效統籌疫情防控與經濟社會發展，綜合施策釋放消費潛力。助力消費端量大面廣的個體工商戶持續穩定經營。

此外，文化和旅游部今日發文稱，為進一步加強在線旅游市場管理，發揮在線旅游企業整合旅游要素資源的積極作用，帶動交通、住宿、餐飲、游覽、娛樂等相關旅游企業協同發展，促進平臺經濟持續健康發展，保障旅游者合法權益，推動旅游業高質量發展，特發布 《文化和旅游部關于推動在線旅游市場高質量發展的意見(征求意見稿)》。這被市場視為政府推動消費復蘇和拉動就業的一個實質性舉措。

近日，疫情嚴重的內蒙、河南防疫政策悄悄有變，這也是引發消費大漲重要原因之一。

A股11月能否轉勢走強？

李迅雷今日發聲：放長線，布大局

今天A股大幅上漲，11月份是否就此轉勢走強？中泰證券首席經濟學家李迅雷重磅發聲。

中國式現代化的三層含義，對應了資產配置的潛在機會。

第一，是共同富裕的現代化。意味著收入差距縮小，中低收入階層收入增長會更快，對消費會有明顯拉動作用，因為中低收入階層的消費傾向比較高。

第二，是人與自然和諧共生的現代化。這與綠色低碳社會緊密相關，對應著新能源、電動車等行業的投資機會。

第三，是和平發展道路的現代化。但和平不是靠祈求出來的，而是需要展示國家的綜合能力和軍事震懾力。因此，軍工、航天、航空、交通等相關的行業就要做強做大。

李迅雷表示，政策方向，要完善收入分配政策制度，探索多渠道增加中低收入群眾的要素收入，多渠道增加城鄉居民的財產性收入。其中，要素收入包含了資本要素收入，財產性收入是指土地、住房、金融資產等財產性收入。這對發展資本市場，對發展金融市場還是有利的。

金融要服務于實體經濟，金融也要有助于共同富裕目標的實現。健全資本市場功能，提高直接融資比重，依法規范和引導資本健康發展。所以資本市場還是要發展，還是要做強做大。

李迅雷表示，高質量發展的核心是加快構建新的發展格局。著力推動高質量發展，這里面含義主要涉及到三個層面，一個是改革，一個是開放，一個是發展，這三個方面都要堅持。這三個方面都能夠支持加快構建新的發展格局。

李迅雷認為，我們還是要堅持社會主義市場經濟的改革方向，毫不動搖地支持公有制經濟和非公有制經濟。這個方向是非常明確，不會改變的。中國改革開放的力度、深度和寬度都有很大的發展空間。

李迅雷表示，要維護國家的安全能力，堅持維護國家政權安全、制度安全、意識形態安全，確保糧食、能源、資源、重要產業鏈、供應鏈的安全，把安全放在重要地位。包括糧食、原油、新能源，以及目前國內正在形成的制造強國相關產業鏈、供應鏈。這些對于資產配置和行業選擇也提供了非常明確的方向。

李迅雷指出，從資產配置講，在房地產的長周期拐點出現之后，會給財富管理行業帶來增量資金。這非常有利于資本市場，也對“提高直接融資的比例”有促進作用。

李迅雷表示，從市盈率、市凈率、股息率等諸多角度來講，目前A股的估值水平處在一個合理甚至偏低的位置。A股市場的投資價值已經非常明顯，甚至出現了過度低估的狀態。這個狀態不可能長期持續。根據歷史經驗，估值水平處在歷史低位的時間并不多。

李迅雷認為，我們要建設制造強國、航天強國、交通強國、網絡強國、數字經濟等等，在這些領域的投資機會比較多。新材料、新能源、半導體、軍工等領域的賽道成長空間會更大。而隨著人口老齡化，未來在大消費領域的發展空間也很大。比如與老齡化相關的醫療服務、機器人、旅游休閑等需求也會增加。

李迅雷表示，今后外部的環境也會慢慢改善，應當從更加長遠的角度看到資本市場的機會所在。如果因為覺得當下經濟問題很多而不敢投資，我們在資產配置上就難有大作為。大家要思考如何在這個階段增強投資。

中金公司、光大證券等多家機構發表研報認為當前A股處于底部區域。光大證券認為四季度中市場或將迎來中期拐點，建議關注安全及高彈性兩條主線。一是在“以新安全格局保障新發展格局”的大背景下，“安全”很可能會成為資本市場中的長期主線，建議積極關注半導體、計算機、通信、國防軍工等領域的投資機會。二是考慮到市場拐點將至，當前可逐步布局彈性品種。

從今天的走勢來看，原來的“新半軍”依舊“雄糾糾、氣昂昂”的風范。“新半軍”行業多處于成長中期，尤其是新能源汽車、光伏、半導體，經過市場的充分競爭，當前業績優良；“信軍醫”處于成長初期，尤其是信創板塊，本身業績較差，有的甚至處于虧損狀態，未來成長空間巨大，受國家政策影響較大。當前兩股力量在市場角逐，到底誰能成為將來的主力，還需觀察。

河南、內蒙防疫政策悄然有變

河南日報報道，河南省委10月31日召開冠病防控工作會議，河南省長王凱在會上強調，要盡快撲滅當前部分區域規模性疫情，但也應做到該管的堅決管住、該放的有序放開。科學精準劃定風險區，不能因為有個別疫情燃點就長期無差別封控整個小區，讓城市逐漸恢復活力。

無獨有偶，據《內蒙古日報》消息，內蒙古自治區黨委書記孫紹騁10月30日主持召開自治區應對疫情工作領導小組會議時，部署了近期九項重點工作，其中一項是科學精準管控社會面，嚴格落實疫情防控政策，該管的堅決管住、該放的有序放開，劃定風險區域要精準到樓棟，不能因為出現一兩個病例就封住整個小區，不能無差別無休止地管控和限制，讓城市逐漸恢復活力。

有序放開、讓城市逐漸恢復活力，可能成為更多地方的基調。這讓人更加期待《新型冠狀病毒肺炎防控方案》第十版的更快出臺。

本周美聯儲決議的六種可能

北京時間周四凌晨02:00，美聯儲FOMC將公布利率決議，連續第四次加息幾無爭議，之后的加息路徑如何，將是本周會議的焦點。

盡管沒有懸念，也不能100%確定，摩根大通分析師Andrew Tyler推演出了11月議息會議上可能出現的6種情景，以及美股可能作出的反應。

a、加息50個基點+鮑威爾鴿派發言：最樂觀且最不可能

考慮到通貨水平和勞動力市場緊張狀況，很難出現這種情形結果。如果出現這種結果，美股可能出現兩位數漲幅。上一次標普500指數如此強勁的回報是在2008年（10月28+10.8%，10月13日+11.6%）考慮目前低流動性低，標普500可能上漲10%—12%，出現十四年最大漲幅。

b、50個基點+鷹派發言：可能性略高

出現這一結果可能是美聯儲同時擔憂增長和通脹，這一結果仍然非常樂觀，標普500變動范圍是上漲4%—5%。

c、75個基點+鴿派發言：可能性第二

美聯儲仍把注意力放在抑制過熱的經濟，所以鮑威爾鴿派發言可能性不大。如果美聯儲對12月的會議給出明確的指導，這很可能被視為鴿派的結果，標普500可能上漲是2.5%—3%。

d、75個基點+鷹派發言：可能性最大

鮑威爾保留12月和2023年加息的可能性，同時強調通脹上升風險，這暗示著下一次仍可能是75個基點。這一結果似乎是債券市場最為期待的結果，收益率不會出現大幅波動，標普500變動范圍是-1%至+0.5%。

e、100個基點+鴿派發言：不太可能

如果出現這種結果，這意味著美聯儲既希望提高利率峰值，又希望在今年完成緊縮周期。美聯儲可能會在12月繼續加息100個基點，令美聯儲聯邦基金利率達到5.00%-5.25%的水平。在這種情況下，標普500將下跌4%—5%。

f、100個基點+鷹派發言：空頭最想看到的結果

不管下周CPI如何，這一結果都會結束最近的反彈，所有風險資產被大幅拋售，債券收益率繼續走高，美股或再次下探年內低點，標普500暴跌6%—8%。

10月A股港股全球墊底，

白馬股狂泄，信軍醫弱市飄紅，

中概股創歷史最大單月跌幅

在剛剛過去的10月，在全球資本市場中，中國資產可謂受盡了窩囊氣。

在美國市場，道指、標普、納指全部上漲，道瓊斯指數10月漲幅13.95%，創1976年以來最大單月漲幅。而代表中國在美國上市的公司股價指標的中國金龍指數，則大跌24.97%，創2004年上市以來最大單月跌幅。

在歐洲和亞洲市場，德國、法國、英國、日本、韓國等股市10月都在上漲，其中日經指數和韓國綜合指數漲幅超過6%；法國CAC40指數和德國法蘭克福DAX指數漲幅超過8%，英國富時100指數漲幅接近3%。

而只有中國A股和港股市場在下跌，基本成為全球表現最差的市場。其中，上證指數和深證成指分別下跌4.33%和3.54%；香港恒生指數和恒生科技指數則分別大跌14.72%和17.32%。（如下表）

外匯市場，10月份人民幣對美元也是大幅貶值。人民幣兌美元中間報價由7.1391降至7.3357，調降1966個基點，貶值幅度達2.75%。

A股熊冠全球最根本的原因，可以從三季報中發現一些端倪：雖然上市公司總體收入在增長，但半數以上公司前三季度業績同比下滑，而三季度單季業績較二季度環比下滑的公司占比更大。

《價值線》統計顯示，截至10月31日，A股共有4852家披露了三季報，歸母凈利潤總和同比增長3.03%，與中國前三季度GDP增速相當。

環比數據更清楚的揭示了A股持續走弱的深層次原因。

在上述披露三季報的4852家上市公司中，剔除沒有單季度數據的28只股票，余下4824家上市公司第三季度凈利潤總和環比二季度下滑了11.34%。

A、10月A股龍虎榜，誰最牛誰最熊？

最牛：競業達 10月A股漲幅Top10

最熊：牧高笛 10月A股跌幅Top10

B、10月A股分段市值漲幅榜

1、市值1000億以上公司10月漲幅榜

2、市值100-1000億公司10月漲幅榜

3、市值100億以下公司10月漲幅榜

C、A股港股美股前十大市值公司

1、A股前十大市值公司十月表現

2、港股前十大市值公司十月表現

3、美股前十大市值公司十月表現

注：相關統計不含ST、10月上市及復牌股