一、名酒 未見漲價公告終端已聞風上漲
今年三季度盡管面臨經濟下行和疫情等因素影響，名酒上市公司財報仍靚麗，六家名酒上市公司營收突破百億，營收增幅在12-28%不等，凈利潤增幅在15-45%，顯示出白酒行業的韌性。同時，六家名酒上市公司營收在白酒行業占比超過83%，凈利潤在白酒行業占比超過91%，顯示出行業集中度進一步提升的趨勢。
眾所周知，茅臺一般在重陽、元旦和春節前后提價。今年比較元旦臨近，未能有漲價的公告，但是在節日效應帶動下茅臺飛天的終端零售價已經上漲到3300元一瓶，這本是符合價值規律的經濟現象。從經濟學角度來說，節日名酒的漲價重在預期，并不需要官方的公告。當前除茅臺之外各大名酒的去庫存進程還未終結，原有的庫存加上疫情以來造成的消費場景受限、消費力下滑，令名酒不敢貿然祭出漲價的招牌。因而2023年元旦和春節很大可能是，除了茅臺等少數名酒“皇帝的女兒不愁嫁”，大多數名酒和地方酒可能仍將延續今年9月中秋節期間的降價促銷策略，而且春節期間的促銷力度可能將加大。

二、地方酒 牛欄山打響漲價第一槍
今年11月11日，牛欄山宣布年內第三次漲價，牛欄山陳釀5款產品每箱上漲6元，提價從2023年1月1日起執行。牛欄山稱漲價是為了應對原材料和運輸成本上漲，改善上市公司業績。但事實未能如愿。牛欄山所在的順鑫農業凈利潤從2019年的8.09億元下降到2021年的1.02億元和2022年前三季度的2759.51萬元。可見漲價并不能挽救地方酒的命運。
從更深層次原因來看，當前白酒市場呈現出越來越明顯的馬太效應，高低端分化。白酒步入擠壓式增長階段，市場份額逐步向中高端品牌集中，低端白酒步入陣痛期。順鑫農業2021年以來也曾試圖向高端突圍，但是前有瀘州老窖的黑蓋、汾酒的波汾等，后有江小白、光良酒業等后起之秀的異軍突起，突圍成效不大。因此地方白酒的生存環境不容樂觀，還需要更好地提升內功、完善營銷和服務以逐步促進品牌升級。
三、2月白酒消費旺季 2月或將擴大銷量
2月春節隨著消費旺季的到來，高端名酒可能延續漲價，比如茅臺上漲的勢頭不可阻擋。但對于大多數名酒和地方酒來說，可能處于薄利多銷的境地，2月消費旺季的來臨銷量的擴大是必然。
隨著今年12月初國內疫情政策的放開，餐飲酒店等有序復工復產，白酒行業的消費場景逐步恢復。人們消費潛力的增長和家庭宴飲商務聚會等需求的強勁，也為白酒行業注入新的活力和動力。
有券商構曾就我國白酒行業四十年發展脈絡將房地產投資進行對比研究，發現二者具有一定同步性，因為白酒尤其是高端白酒的保值性和房地產的保值性具有相通之處。今年下半年以來國內房地產穩步推進保交樓，金融政策方面“三箭齊發”，房地產也迎來新的發展機遇。因而白酒行業也有望保持同步上漲。
長遠來看，數智化轉型、年輕消費群體的崛起、一帶一路下白酒行業加速走出去等等，也將長期利好白酒行業。