撰文｜ICE

編輯｜南汐、Lydia、大富

聲明｜圖片來源網絡。日晞研究所原創文章，如需轉載請留言申請開白。

銀行

提前還貸客戶增加了，

可能有“浪花”，

但并沒有成為“潮”

近日提前還貸登上熱搜，各大社交平臺都引發高頻討論。媒體爆出的消息不僅關注著提前還貸能否成“潮”，更關注著“還貸難”問題。

有市民更因還貸無門一舉將銀行爆料至當地電視臺，他說他想提前還貸，但銀行卻已經關閉了APP端口提前還貸的入口，不但APP無法進入提前還貸，聯系自己的貸款經理也被告知，目前提前還貸已經“排隊到9月份去了”。

日晞聯系一些在銀行工作的朋友，問及是否真的需要排隊提前還貸，郵政銀行某工作人員表示，暫時無需，自己銀行提前還貸的客戶不是很多，還沒有遭遇“還貸潮”的感覺。

一位在北京銀行工作的朋友稱，“其實一直都有提前還房貸的客戶，不是2023年突然就有的，大概2022年夏天開始，比往年會多一些，但是也沒有外面傳的那樣?！?/p>

其他幾位在四大行工作的貸款經理朋友也稱，提前還貸的客戶只是相較往年增加了一些，可能會有“浪花”，但是并沒有成為“潮”的趨勢。

日晞采訪了一些身邊的朋友、同事，他們大多辦理浮動房貸利率，目前房貸利率已經不足5%，自己手邊還有別的理財渠道，大多數人認為要不要提前還貸取決于自己的資金安排，“提前還貸肯定不是第一選擇?！?/p>

提前還貸背后的經濟賬

提前還貸雖然還未形成“潮”，但是很多人通過媒體或自媒體平臺的討論，也加劇了不還貸的焦慮。

有人甚至悲觀地認為，房價漲幅跑不贏銀行房貸利息，同時自己還將面臨工作和收入都不穩定的處境。

目前首套房利率已經正式進入史上最低區間，不少市民還要面臨趨于惡劣的投資理財環境，資本市場表現欠佳的同時，投資越來越難。

一方面，大家要面對存量房與當前利率的剪刀差，另一方面，資本市場的暗度變現，也減少了大家對未來經濟環境的信心。

似乎人人都開始算這樣一門經濟賬：提前還貸劃算，還是繼續投資理財劃算？

針對大多數投資者來說，當前最保險的資金去處除了銀行定期存款，就只剩提前還貸了。

一邊是年利率2.5-3.8%的理財，一邊是5%左右的房貸。

如果手上不增加風險更高收益更高的理財渠道，定期存款利率跑不贏房貸利率是肯定的。

不少人開始觀望2023年，是銀行的定期存款利率上升，還是房貸的貸款利率動態下調？

但居民的提前還貸，實際上正是暗含著這道讓銀行兩難的選擇題。

是提前還，還是降低利率？

據《財經》報道，一位購房者估算，其2022年申請了總額114萬元、利率5.35%、期限25年的房貸，還款方式為等額本息，如果提前還款50萬，在還款期限不變、減少月還款額的情況下，將節省約39萬元利息；如果只縮短還款期限，不改變月供金額，將節省超70萬元利息。

對購房者來說是節省了39萬元利息，但對銀行來說，則是損失了39萬元優質穩定的利息收益。個人住貸一直是銀行優質的資產，壞賬率極低。

從目前部分銀行要購房者排隊，設置各種障礙阻止提前還貸來看，銀行并不想放棄這筆優質資產收益。

同時，招商證券銀行業首席分析師廖志明表示，近年來銀行業息差明顯收窄，2022年前三季度，部分大行營收已經零增長，面臨著較大的經營壓力，“當前銀行再度下調存量按揭貸款利率的可能性不高”。

從賬面利益上看，比起數量龐大的存量住房貸款，如果非得讓銀行選，那也是寧愿讓部分購房者提前還貸，畢竟當前提前還貸的絕對數量還不多。

銀行這種“一個蘿卜兩頭吃”的情況能持續多久也是一個問題。

畢竟趙健教授與經濟學者徐高的朋友圈開撕也是從債務鴉片開始的。

銀行房貸年限拉長，

是一種與國際接軌的財富稀釋劑

中國居民資產配置的三大方向：房地產、理財和存款，其中70%配置在房地產上。

在房地產市場爆火時，加杠桿是常態，居民資產負債表上的房貸，其實是一種增值極快的優質資產。

提前還貸后的生活，居民可能還未開始構想，但大家卻已經有點厭倦了不提前還貸的生活了。

據新京報·貝殼財經，近期，有報道稱，北京亦有銀行放寬了房貸年齡限制。雖然各家銀行在貸款年齡期限上規定不盡相同，但目前已有銀行宣稱可有條件貸款至95歲，并且這背后的經濟邏輯實質上就是用子輩的雙倍收入來加高父輩年齡上限的杠桿能力。

低迷的資本市場，無法提振的房市，持續走低的房價，以及投資理財的渠道也無法再實現剛兌，種種因素匯聚在2023年初，引發了持續的提前還貸熱。

提前還貸熱不僅是受上面這些因素的影響，前不久已經確定的推遲退休年齡至65周歲，又一次將老齡化現狀帶來的養老金不足問題暴露人前。

日本社會為了應對老齡化所帶來的養老金不足問題，老人退休年齡已經延長至70歲，甚至部分老人是終身工作。

我國人口第七次普查數據顯示：2020年我國40-59歲人群占比為31%，隨著時間的推移，人口老齡化率的加重，這個比重還會繼續上升。

如果銀行系統不延長房貸年限，恐怕有相當一部分中老年人群的住房改善夢是要破碎的，至少，沒有銀行的貸款支持，要想圓夢難度大了不少。

而銀行失去房貸這塊優質資產蛋糕，也是難以維持一直以來穩健運營的金融護城河。

面對今后很有可能的銀行系統房貸年限普遍延長現象，讓更多的人符合房貸資格，貸更多更長期限的錢，除了能支撐樓市軟著陸以外，從貨幣銀行學“信貸創造貨幣”的原理看，這是一種貨幣擴張手段（就是所謂的印錢）。

但又不同于傳統的印錢（貨幣超發）。

信用擴張是需要載體的，而國內當下拉動信用擴張最有效的載體就是房地產資產。

信用越是擴張，市場上的錢就越多，廣義上的貨幣規模，我們可以用M2（廣義貨幣）表示。

這些年來，隨著廣義貨幣供應量的不斷增加，也就是市場上的錢越來越多，錢的購買力是在逐年減弱的。

銀行系統放寬房貸年限限制，會帶來信貸規模的持續擴張，間接擴大了市場當中錢（貨幣）的規模，導致錢的購買力逐年降低，這是一個財富稀釋的過程。

其實，房價擠泡沫的邏輯，就是穩住房價，不讓多漲的同時，物價和居民收入漲上來，從而逐漸稀釋房價泡沫。

用通脹稀釋債務或者資產價格泡沫，這個手法，是國際通用的做法，我們不是首創，只是與國際接軌而已。只是這個過程中，要注意財富稀釋問題。

這個邏輯很簡單，比方，10年前一碗陽春面10元，房價5000一平米，是不是覺得房價太貴了。但是10年后，同樣一碗陽春面20元，翻了一番，如果房價依然是5000一平米，或者小漲一丟丟，是不是覺得房價就不貴了呢？

參考資料

《2023年1月份居民人民幣存款數據》人民銀行

《適度降低存量房貸利率》南都·灣財社

《怎樣合理有效應對“提前還貸潮”？》每日經濟新聞

《銀行保險機構聲譽風險管理辦法（試行）》銀保監會

《關于提前還貸或轉貸的風險提示》遼寧銀保監局

《大衰退：如何在金融風暴中幸存和發展》日本經濟學家、野村證券首席經濟學家辜朝明