負債無處不在，普通人要通過貸款買房結婚成家，企業要通過銀行借款實現產業布局，一個國家也要會有負債，通過銀行貸款投資基礎設施，或者印鈔給居民及企業發錢等行為，都是國家負債。

恒大集團最近發布了最新財報，讓人觸目驚心，截止2022年底，恒大總負債高達2.4萬億元，幾乎相當于工商銀行7年的凈利潤總和。

企業負債尚且如此之高，那么一個國家的負債規模究竟有多少？美國、中國和日本作為全球前三大經濟體，經濟規模龐大，負債規模也高居全球前列。

首先來說美國，美國是全球第一大經濟體，去年的GDP總量超過25萬億美元，但與此同時美國的負債規模也很高，截止本月18日，美國債務規模為32.5萬億美元，債務占其GDP的比例達到128%。

目前，美國的債務規模高居世界第一，今年6月美國通過了提升債務上限的法案，在2025年之前可以繼續舉債不受限制，所以短短1個多月美債就發行了8000億美元。

美國是典型的借錢發展經濟，美國前兩年發行2萬億美元給居民和企業直接發錢，這種舉措確實刺激了消費，拉動了經濟的增長，但美國發債的速度太快，遠超過GDP增長速度及財政收入的增長速度，未來的違約風險會越來越大。

美國債務規模32.5萬億美元，其中70%以上的債務由美國國內投資者持有，外國投資者持有7.5萬億美元，這部分就是美國的外債，也就是中國、日本、英國等30多個國家持有的美債，美國需要定期向這些國家支付利息。

然后來看日本的負債，日本的負債率高居世界第一，非常夸張，比美國高很多。截至目前，日本的負債規模突破13萬億美元，而日本去年的GDP為4.23萬億美元，債務占GDP的比重高達307%，是美國的2.4倍。

日本中央政府欠債太多，每年的財政收入支付利息都很費事，畢竟日本在過去的20多年經濟發展并不景氣，GDP增長非常低迷，而且日本當前的經濟規模還在持續下降。

最后重點來看一下我國的負債，根據央行發布的最新數據，截止今年5月，我國國債托管余額25.7萬億元，地方債托管余額37.3萬億，合計63萬億人民幣。

這63萬億只是顯性債務，實際上還有不少隱性債務，也就是地方城投公司的債務，目前地方隱性債務總額大約為18萬億左右，這樣計算下來我國的負債總額約為81萬億元，按照最新的匯率計算，折合11.2萬億美元，遠低于美國和日本。

數據顯示，去年我國GDP總量為121萬億元，那么債務占GDP的比重為66.9%，美國為128%，日本為307%，無論怎么看，中國的負債率都相對很低。

美國32.5萬億美元的債務只是美國國債的規模，并沒有包括美國各州的債務。如果只計算我國國債余額（24.3萬億人民幣），占GDP的比重只有20%，負債率更低。

當然，本文只探討各國中央及地方的債務，并沒有包括家庭部門的債務、企業部門的債務等。

我國的債務主要體現在基建投資方面，地方政府借債投資機場、地鐵、公路、橋梁、隧道等基礎設施建設，以及全國的高鐵建設，這些投資最終都轉化為了固定資產，也大力助推了各地及全國的經濟發展。

相反，美國發行的債券大多直接發給居民和企業，直接消費掉了，并沒有轉化成多少資產，債務卻不斷增加，這也和國家的經濟發展模式不同有關，我國的經濟支柱是規模世界第一的制造業，而美國的經濟支柱是建立在美元霸權之上的金融服務業。