史無前例！醫(yī)藥反腐風(fēng)暴持續(xù)ING！

繼中紀(jì)委一周內(nèi)連發(fā)3條醫(yī)藥領(lǐng)域反腐動(dòng)態(tài)后，再度被點(diǎn)名。8月7日，中紀(jì)委網(wǎng)站發(fā)布《深度關(guān)注｜精準(zhǔn)懲治單位行賄》，其中醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域被點(diǎn)名。

此前，國家衛(wèi)健委官網(wǎng)報(bào)道，國家衛(wèi)生健康委會(huì)同教育部、公安部、審計(jì)署、國務(wù)院國資委、市場監(jiān)管總局、國家醫(yī)保局、國家中醫(yī)藥局、國家疾控局、國家藥監(jiān)局，聯(lián)合召開視頻會(huì)議，部署開展為期1年的全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作。

如此聲勢浩大的醫(yī)藥反腐風(fēng)暴，前所未有。

01、反腐力度空前

本輪醫(yī)藥反腐工作涉及醫(yī)療行業(yè)全領(lǐng)域、全鏈條、全覆蓋，治理藥械銷售費(fèi)用率過高、院內(nèi)不規(guī)范學(xué)術(shù)營銷、帶金銷售等問題，覆蓋面和深度超越歷史。

今年的醫(yī)療反腐工作，以 5 月 10 日國家衛(wèi)健委等 14 部門發(fā)布《2023 年糾正醫(yī)藥購銷領(lǐng)域和醫(yī)療服務(wù)中不正之風(fēng)工作要點(diǎn)》（以下簡稱《工作要點(diǎn)》）的通知為起點(diǎn)，在健全完善新時(shí)代糾風(fēng)工作體系、整治行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域的不正之風(fēng)問題、強(qiáng)化醫(yī)保基金監(jiān)督管理、深入治理醫(yī)療領(lǐng)域亂象、切實(shí)推進(jìn)工作取得實(shí)效等 5 個(gè)方面提出 13 條要求。由此可見，本輪醫(yī)藥反腐無論是力度還是范圍，都是全方位升級(jí)。

全國醫(yī)療反腐已經(jīng)下沉至基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)。全國醫(yī)療反腐的公告一經(jīng)發(fā)布，全國各地醫(yī)院紛紛響應(yīng)。大到三甲醫(yī)院、小到基層衛(wèi)生院都在院內(nèi)開展醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題的集中整治活動(dòng)。醫(yī)院落地文件反映了反腐的部分重點(diǎn)，部分醫(yī)院將醫(yī)保問題與醫(yī)療、醫(yī)藥問題治理相結(jié)合，三醫(yī)聯(lián)動(dòng)一體推進(jìn)醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治。

同時(shí)，各地醫(yī)院相繼開展了自查自糾等活動(dòng)。各地醫(yī)院要求全院醫(yī)務(wù)人員主動(dòng)清退講課費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、研討費(fèi)等不合理取酬。除了清退醫(yī)生的不合理收入，各大醫(yī)院也相繼發(fā)出禁令，明確規(guī)定不接待沒有備案的醫(yī)藥代表。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，8月短短幾日，便有至少10場即將舉辦的醫(yī)藥行業(yè)學(xué)術(shù)會(huì)議、論壇等宣布延期。同時(shí)，也有學(xué)習(xí)班、培訓(xùn)班也宣布延期。

根據(jù)開源證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023 年以來，截止 7 月 31 日，19個(gè)省和直轄市總共有 156 位院長落馬，數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)超往年院長被查數(shù)量，其中地市級(jí)及以上醫(yī)院院長數(shù)量為 95，占比 60.9%，而縣級(jí)醫(yī)院院長共有 61 位，占比 39.1%。

廣東省不僅在院長落馬數(shù)量上位居第一（36 位，占比 23.1%），而且在地市級(jí)以上醫(yī)院的統(tǒng)計(jì)中高居榜首（29 位，占比 30.5%），可以看出廣東省在醫(yī)療反腐領(lǐng)域中的力度之大和決心之堅(jiān)，對(duì)職位相對(duì)較高的人審查更為嚴(yán)格。而在縣級(jí)醫(yī)院落馬院長統(tǒng)計(jì)中，四川省位列第一（18 位，占比 29.5%），體現(xiàn)了醫(yī)療反腐行為覆蓋面之廣，對(duì)縣級(jí)相對(duì)較小的醫(yī)院的腐敗行為絕不姑息。

此外，從月份中的院長落馬數(shù)量來看，2月份開始，落馬數(shù)量沒有遞減趨勢，反腐高壓態(tài)勢一直在持續(xù)。

另據(jù)賽柏藍(lán)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自8月以來，又有7位院長落馬。截至8月7日，有168位院長被查，且有不少已退休的院長。由此更進(jìn)一步證實(shí)，醫(yī)藥腐敗不是新問題，其形式也在不斷變化。

正本清源，須久久為功。因此，許多人呼吁，希望這次的反腐行動(dòng)，不止于一場“風(fēng)暴”，而著重建立健全監(jiān)管體系。更希望此番醫(yī)藥反腐能夠探尋出行業(yè)的正本清源之路。

02、紛紛火速回應(yīng)

反腐重錘之下，醫(yī)藥類上市公司們都如何看待此次反腐？

不得不說，醫(yī)藥反腐的當(dāng)下，的確讓整個(gè)行業(yè)的氛圍變得緊張起來。同時(shí)，上市公司也針對(duì)此次反腐紛紛火速回應(yīng)。

中孚君查看上證e互動(dòng)和深交所互動(dòng)易平臺(tái)，針對(duì)此次醫(yī)藥反腐的“問答”79條。其中，上證e互動(dòng)有28條、深交所互動(dòng)易有51條。其中，投資者大部分的提問都是醫(yī)藥反腐對(duì)公司的影響有多大？是否會(huì)造成不利影響？

在上證e互動(dòng)禮最早被問的是恒瑞醫(yī)藥，公司表示：醫(yī)藥反腐有助于醫(yī)藥行業(yè)健康化、規(guī)范化、高質(zhì)量發(fā)展，公司始終嚴(yán)守合規(guī)底線，以高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求，全方位打造合規(guī)文化，促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展。

其次是太極集團(tuán)，公司回答投資者：“公司一直堅(jiān)持不懈狠抓黨風(fēng)廉政教育，各單位通過組織干部及員工觀看學(xué)習(xí)反腐警示系列專題片，以案為鑒，警示干部及員工務(wù)必嚴(yán)格自律，不斷增強(qiáng)政治定力、紀(jì)律定力、道德定力以及抗腐定力。近幾年來公司定期開展家庭助廉立德活動(dòng)，推動(dòng)廉潔家庭建設(shè)，加強(qiáng)干部及員工家屬反腐倡廉意識(shí)，培育良好家風(fēng)、樹立良好企風(fēng)。公司合規(guī)經(jīng)營生產(chǎn)，沒有違規(guī)情況的發(fā)生。”

深交所互動(dòng)易較早被提問的百洋醫(yī)藥認(rèn)為，醫(yī)療反腐并未對(duì)公司的運(yùn)營產(chǎn)生影響；醫(yī)療反腐是行業(yè)回歸正常秩序的必經(jīng)過程，有利于行業(yè)的長期發(fā)展，百洋醫(yī)藥堅(jiān)持以科技創(chuàng)新優(yōu)化醫(yī)療場景。

雙鷺?biāo)帢I(yè)表示，相信多數(shù)藥企都希望此次整頓能夠真正還醫(yī)藥行業(yè)一片凈土，使堅(jiān)持正當(dāng)競爭的企業(yè)得到公平對(duì)待，使部分使用不正當(dāng)競爭手段的企業(yè)受到遏制，使藥企間的競爭真正做到公平、正當(dāng)、規(guī)范。如真正徹底整治，醫(yī)藥行業(yè)肯定會(huì)面臨重新洗牌。

作為國有上市公司的重藥控股也認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)反腐不會(huì)對(duì)公司運(yùn)營造成不利影響。公司堅(jiān)決支持國家開展醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作，集中整治醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題是推動(dòng)健康中國戰(zhàn)略實(shí)施、凈化醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)、維護(hù)群眾切身利益的重要舉措。醫(yī)療反腐是行業(yè)回歸正常秩序的必由之路，有利于行業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展。公司在堅(jiān)持自身合法合規(guī)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，近年來還積極推進(jìn)與供應(yīng)商簽署《廉潔協(xié)議》，通過相互承諾、相互監(jiān)督，促進(jìn)建立廉潔、誠信共贏的合作關(guān)系。公平、公正的競爭環(huán)境，也將有利于合規(guī)經(jīng)營企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

03、利空OR利好？

也正是由于這次的反腐力度甚大，近期醫(yī)藥板塊連日走低。從而市場上就有不少投資者在問，醫(yī)藥反腐到底是利空還是利好？反腐是否會(huì)影響醫(yī)藥行業(yè)未來的投資價(jià)值？

華創(chuàng)證券認(rèn)為，醫(yī)藥反腐不影響醫(yī)藥行業(yè)投資價(jià)值。醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展是滿足不斷擴(kuò)大的老齡化和就醫(yī)群體的需求、不斷創(chuàng)新滿足未決疾病需求、不斷創(chuàng)新發(fā)掘?qū)崿F(xiàn)更美好生活的需求這些因素推動(dòng)的，華創(chuàng)證券認(rèn)為腐 敗不是醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力，不會(huì)影響到醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。

“過往的腐敗不局限于國產(chǎn)還是進(jìn)口藥械，反腐是針對(duì)整個(gè)市場的。在反腐壓力下，部分采購可能會(huì)延遲或以集中采購形式進(jìn)行，而政府部門引導(dǎo)下的集采更有利于國產(chǎn)產(chǎn)品。近年來政府出臺(tái)了多個(gè)政策支持國產(chǎn)，在政策支持下國產(chǎn)企業(yè)有望搶占更多的市場份額。”華創(chuàng)證券表示。

方正證券研報(bào)認(rèn)為，這次規(guī)格空前的醫(yī)療反腐的根本目的是為了減少醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈條中的不合理競爭，促使真正的創(chuàng)新、真正具備臨床價(jià)值的藥品、器械被合理地使用，是行業(yè)正本清源的必由之路。

從此次整頓對(duì)行業(yè)的影響來看，方正證券認(rèn)為主要分為短期、長期兩個(gè)方面：

一是，短期的行業(yè)反腐整頓過程中，今年醫(yī)療設(shè)備和新產(chǎn)品的進(jìn)院銷售可能會(huì)受到短期的遲滯性影響，但需求不會(huì)消失只會(huì)延遲。

二是，長期來看，利益性品種將進(jìn)一步被淘汰出院內(nèi)市場，真正first-inclass、滿足未滿足的臨床需求的藥品、器械將脫穎而出，不合理不合規(guī)的銷售費(fèi)用有望呈下降趨勢，中長期利好創(chuàng)新研發(fā)型企業(yè)，尤其是銷售和管理合規(guī)化程度高的行業(yè)龍頭企業(yè)有望繼續(xù)搶占鰲頭。其次，院外市場和民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)將愈發(fā)成為產(chǎn)品型企業(yè)的兵家必爭之地，處方藥的外流有望加速進(jìn)展。

匯添富過蓓蓓表示：“短期來看，本輪反腐將打擊、清退部分運(yùn)營不合規(guī)的企業(yè)，但對(duì)合規(guī)較嚴(yán)格的龍頭藥企和械企來說影響有限；長期來看，醫(yī)藥反腐有望進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)重銷售、輕學(xué)術(shù)的現(xiàn)狀，減少不合理競爭，促使真正具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品脫穎而出，利好行業(yè)的長期健康發(fā)展。”