文/金立成

作者簡介：金立成是一位奮斗在一線的創業者，更是一名活躍在二級市場的投資者，還是一個躬身紅塵的修行者（道家），金巴巴財策創始人，財經專欄作家，擁有17年專業投資經驗，著有雪球叢書《聰明投資課——一個獨立投資人的心路歷程》，專注于投資教育和家庭、家族財富頂層設計與咨詢。

以下內容為正文：

全球炙手可熱的美股市場又出大事了！當前的美股指數仍然處于高位盤整，國內的機構投資者們和個體投資者尤其要注意美股的投資風險了，這絕非危言聳聽，一定要引起高度警惕和重視。

根據雅虎財經披露的信息來看，股神巴菲特旗下的伯克希爾近期向美國證券交易委員會提交了最新的13F文件，該文件顯示，在今年第三季度，伯克希爾賣出了大約70億美元的股票持倉，但僅僅增持了17億美元左右的股票持倉。很明顯，伯克希爾在今年第三季度凈賣出了53億美元左右的股票持倉。

從今年三季度巴菲特的股票減倉細節來看，伯克希爾清倉了寶潔和通用等幾家公司的股票持倉，與此同時，還進一步減持了雪佛龍、惠普和亞馬遜，減持完畢后，伯克希爾僅僅是在持幣觀望，并沒有繼續在二級市場上尋找投資機會。

不過，伯克希爾在單一季度的凈賣出并不能說明什么問題。但從今年年初到三季度末，巴菲特基本上都是在一路瘋狂減持股票投資倉位，截至三季度末已經凈賣出了240億美元左右的股票持倉，而在2022年，巴菲特還是一個二級市場的瘋狂買家，前后形成了鮮明的對比。

巴菲特已經是年近百歲的老人了，經歷過無數大大小小的經濟周期與股市牛熊周期，他的一舉一動自然需要引起場內外其他投資者的高度重視，雖然普通投資者無法輕易抄寫巴菲特的投資作業，但一定可以學習和借鑒他在投資過程中是如何做好風險管理的。

從今年伯克希爾在美股二級市場的表現來看，巴菲特肯定是嗅到了美股的投資風險，今年三季度末伯克希爾公司持有的現金規模已高達1572億美元，創下了歷史新高。那么，伯克希爾持有如此海量額度的現金儲備的目的是什么呢？

在筆者看來，主要原因有兩點：一是市場里沒有估值心儀的股票能滿足巴菲特的投資要求了；二是處于歷史高位盤整的美股很可能會出現新一輪暴跌的風險。

實際上，根據美聯儲歷年加息周期的歷史來看，美元加息周期結束后，在美元利率處于高位橫盤和啟動下一輪降息周期之前這段時間內，美股都出現了不同程度的大跌風險。

作為一個身經百戰的金融投資大鱷，巴菲特自然能明白其中的風險，只不過這些關鍵的內容，巴菲特是從來不會公開傾囊相授的，這需要投資者自己去提高悟性，把握資本市場跳動的脈搏。

因此，筆者認為從今年四季度開始到明年6月份這段時間里（美元利率處于高位橫盤期），美股的投資風險非常大，很可能會讓投資者經歷新一輪的市場暴跌風險。有緣看到這里的讀者，一定要引起重視，說不定會幫你減少投資損失。

若美股市場如期突發暴跌，這對全球其他地區的資本市場也是有一定的負面影響的，A股和港股自然會受到不同程度的波及。從宏觀經濟的角度來看，明年A股的表現大概率是會優于今年的，但投資者也不要忽視短期因美股下跌而給A股帶來的短期劇烈波動影響，在這段特殊的時間段里，投資者一定要控制好投資倉位，保持謹慎樂觀的投資態度。

對于“美股即將或爆發新一輪下跌風險”這件事，您怎么看呢？歡迎在評論區留言探討！關注“立成說投資”，及時了解有價值的投資邏輯與資訊。