馬斯克提起辯論，爆料OpenAI背離投資協議，協議究竟咋約定的？OpenAI的股權投資方式竟然是承包經營？

這一陣，特斯拉公司的股東贏了公司CEO馬斯克的辯論，馬斯克轉身作為創始股東又向爆火的Open-AI及其首席執行官奧特曼發起了辯論，稱Open-AI最初的創始協議約定是一家“為了人類利益奮斗的非營利性公司”，而Open-AI的首席執行官和總裁沒有按協議奮斗，背離了非營利的初衷，要求Open-AI及奧特曼等聯合創始人退還獲得的收益。毫無疑問，這個辯論中，裁判會關注一個焦點，那就是Open-AI的股權投資協議到底是怎樣設計的？

公開的信息顯示，Open-AI的投資協議劃分為4個階段：

第一階段，將優先保證馬斯克、霍夫曼等創始股東收回初始投資；

第二階段，微軟分得Open-AI75%的紅利，直至收回其從2019年開始投入的130億美元；

第三階段，公司的利潤達到920億美元后，微軟分紅比例從75%降到49%，剩余紅利分配給其他投資者和公司員工；

第四階段，利潤達到1500億美元后，微軟和其他風險投資者退出，所持的股份以零元轉讓給Open-AI LP的普通合伙人即Open-AI Nonprofit，前者Open-AILP是有限合伙，后者Open-AI Nonprofit是非盈利的Open-AI機構 ，這就是說非盈利的Open-AI最終持有Open-AI LP的全部股份，到此，正如馬斯克所說的回歸到為人類利益奮斗的徹底的非贏利性公司。

我們看，最大的投資者微軟投了130億美金，微軟投資最多，產生利潤時，75%的紅利先歸你微軟，直到你收回130億投資本金；本金收回之后微軟繼續拿分紅，只是分紅比例降到49%，此時的分紅就是凈收益了。這種形式，類似微軟承包了Open-AI，也貌似我們團隊遇到一些公司采用的承包經營模式，主要由承包人投資，承包產生的收益先歸承包人，收益夠了，承包也就到期了。

換句話說，Open-AI公司的微軟以及其他股權投資者，不是通過我們市場上大家熟悉的對賭回購，或者上市后轉讓股份來最終退出，而是我們市場上的承包經營，通過承包賺取收益，收益達到一定的總額即可。對賭的話，創始經營股東和目標公司可能受業績所逼，不得不急功近利，而微軟這種股權投資方式，既解決了資金難題，又避免了創始經營股東對賭產生的經營壓力，對吧？